【台幣2年期繳儲蓄險】南山人壽月月金采利率變動型還本終身保險 (2NISLE2)，報酬率分析 @ 黃大偉理財研究室

[2018年台幣儲蓄險][2年期繳]南山人壽月月金采利率變動型還本終身保險 (2NISLE2)(現金年配息=2.62%)

南山人壽月月金采利率變動型還本終身保險(2NISLE2)是二年期繳的增額還本型保單，從第一年末開始，每年會給付生存還本金，其生存還本金為每年末以現金給付，其條款如下：

生存還本保險金：被保險人於「保障期間」內且於下列約定時點仍生存時，將依下列各款約定方式分別給付「生存還本保險金」：

(1). 第1保單年度之第一保單週月日起，按「基本保額」乘以0.25%所得金額，按月(即每月1次)給付「生存還本保險金」，給付期間為12個月。

(2). 第2保單年度起至被保險人之「保險年齡」達110歲止，每屆保單週年日仍生存時，於每一保單年度之第二保單週月日起，以「基本保額」及「累計增額繳清保險基本保額」分別乘以 0.5%所得金額總和，按月(即每月1次)給付「生存還本保險金」，每次給付期間為12個月。

條款通常都把簡單的事說的很複雜以求嚴謹，且是以保額為計算基礎而非保費。生存還本金和累積所繳總保費的比例即為年配息率，版主已換算如下，但這個數字會依有無高保費折扣及投保年齡有些許差異，在此就不多著墨！

如果以富小姐40歲女為例，選擇投保「南山人壽月月金采利率變動型還本終身保險 (2NISLE2)」，保額為36萬，繳費期間2年，折扣後年繳保費為 994,641 元，第7保單年度起增值回饋分享金選擇現金給付，現金年配息率為下表：

年度末	累計實繳保費(元)	年度現金配息(元)	年配息率
1	994,641	10,800	1.09%
2	1,989,282	21,744	1.09%
3	1,989,282	22,056	1.11%
4	1,989,282	22,380	1.13%
5	1,989,282	22,704	1.14%
6	1,989,282	51,878	2.61%
7	1,989,282	51,902	2.61%
8	1,989,282	51,926	2.61%
9	1,989,282	51,951	2.61%
10	1,989,282	51,976	2.61%
11	1,989,282	52,001	2.61%
12	1,989,282	52,025	2.62%
13	1,989,282	52,050	2.62%
14	1,989,282	52,086	2.62%
15	1,989,282	52,110	2.62%

第6年末開始可達到2.62%的年配息率!

下面我們先來對ＩＲＲ做一個簡單的介紹：

ＩＲＲ（內部報酬率）：即是年化報酬率，但為何稱之為內部報酬率呢？銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶，依據銀行給的年利率，可以計算得到n年後的本利和= 本金*(1+年利率)^ⁿ，但保單卻是反過來的，保單建議書上，不會告訴您真實的年化報酬率，但它會給你在第６年末後或１０年末後所會拿到的總解約金。ＩＲＲ利用折現率的方式由該年度的解約金，經過時間及所繳保費三個已知的數字來反推這張保單的年化報酬率。Excel有提供IRR的函數，非常方便使用。

投保規則及限制

投保年齡	0～78歳
繳費年期	2年期
繳別	年繳、半年繳、季繳、月繳
最高投保額度	3000萬元
最低投保額度	24萬元
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達一一○歲之保單週年日止)

保費折扣

◎繳費折扣：首期：匯款、金融機構轉帳：1% --續期：金融機構轉帳：1% 　

◎高保額折扣：單件基本保額達新台幣36萬元(含)以上，另可享有約1%高保額保件費率折扣

宣告利率

2.68% (2018/9月 )

預定利率

1.25%

附加費用率

最高10.02%，最低3.46%

解約費用率

歷年解約費用率

保單年度	1	2	3	4	5	6	≥7
解約費用率	25%	20%	15%	5%	2%	1%	0%

※解約費用＝申請解約之保單價值準備金 x解約費用率

IRR內部報酬率分析(宣告利率以2.68%為例)

以下 IRR的計算以王先生(40歲)投保南山人壽月月金采利率變動型還本終身保險 (2NISLE2）基本保額36萬，繳費2年，年繳保費為 1,014,840元，折扣後保費為 994,641元(假設首期以匯款，續期以金融機構轉帳繳交保費，皆可享有1%保費折扣；且單件基本保額36萬元(含)以上可享1.0%保費折扣)，並自第7保單年度起以增值回饋分享金購買「現金給付」為例：

IRR＝內部報酬率

保本率＝ 該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡！

(1) 保額小於36萬元，無高保費折扣，自動轉帳繳交保費，享有1%保費折扣，總計１%折扣

保單年度	IRR	保本率
1	-33.20%	66.80%
2	-15.69%	77.79%
3	-6.40%	84.95%
4	-0.94%	96.79%
5	0.49%	102.19%
6	1.05%	105.77%
6年末+1天	1.22%	106.70%
7	1.43%	109.36%
8	1.59%	112.03%
9	1.71%	114.70%
10	1.80%	117.38%
11	1.88%	120.05%
12	1.94%	122.74%
13	1.99%	125.42%
14	2.04%	128.11%
15	2.08%	130.79%

(2)保額36萬元以上，享高保額折扣1%，自動轉帳繳交保費，享保險費費率折減1%，共計2%保費折扣

保單年度	IRR	保本率
1	-32.53%	67.47%
2	-15.10%	78.57%
3	-6.01%	85.80%
4	-0.65%	97.77%
5	0.72%	103.22%
6	1.24%	106.84%
6年末+1天	1.40%	107.78%
7	1.59%	110.47%
8	1.73%	113.16%
9	1.83%	115.86%
10	1.92%	118.56%
11	1.98%	121.27%
12	2.04%	123.97%
13	2.08%	126.69%
14	2.12%	129.40%
15	2.15%	132.11%

投保範例

總結與建議

南山人壽月月金采利率變動型還本終身保險 (2NISLE2），第5年末保本，第6年末+1D報酬率可勝過定存，如和存放一樣本金的銀行定存相比，每年一樣提出利息，我們來比較一下年配息率：

(1) 第1年~第5年末

2NISLE2：1.09-1.14%(平)

銀行定存：1.09~1.15% (平)

(3) 第6年～

2NISLE2：2.62％（勝）

銀行定存：1.09~1.15%

此保單含配息的總累積報酬率在第6年度+1D後，才會勝過定存的報酬率，代表保單放滿6年末+1D，在配息率及報酬率，能完勝定存報酬率。另由下表年度末解約金(含當年度生存還本金及增值回饋金現金給付)，可看出第6年末後，解約金依然大於累積所繳保費，而且當年度解約金及現金配息率是逐年增加。由投保範例的解約金欄位也可看出，在第15年後，解約金及現金配息，依然是逐年增加的。

年度末	累計實繳保費(元)	當年解約金(元)	年配息率
1	994,641	671,132	1.09%
2	1,989,282	1,552,224	1.09%
3	1,989,282	1,674,353	1.11%
4	1,989,282	1,890,343	1.13%
5	1,989,282	1,976,386	1.14%
6	1,989,282	2,025,666	2.61%
7	1,989,282	2,045,910	2.61%
8	1,989,282	2,047,546	2.61%
9	1,989,282	2,049,337	2.61%
10	1,989,282	2,051,166	2.61%
11	1,989,282	2,053,033	2.61%
12	1,989,282	2,054,900	2.62%
13	1,989,282	2,056,806	2.62%
14	1,989,282	2,058,723	2.62%
15	1,989,282	2,060,666	2.62%