儲蓄險》20年期繳高配息儲蓄險可以買嗎？ @ 黃大偉理財研究室

儲蓄險》20年期繳高配息儲蓄險可以買嗎？

張太太想為剛出生的小孩買20年期繳的還本型保單，心想著小孩每年2萬5的保險扣除額，拿來買保單，除了可以節稅外，長期儲蓄也很好；孩子長大就有一筆錢可供深造或創業。而且慢慢存，可當成強迫儲蓄，即使孩子長大沒有用到，每年還有2%的配息可以當張媽媽自己退休用，活多久，領多久！這樣的想法對嗎？我們一起來檢驗一張市售的知名壽險公司2018年6月才推出的20年期繳固定利率的還本型儲蓄險保單。

OO人壽OOOO終身保險是15年/20年期繳的增額還本型儲蓄險保單，且年年有現金配息保單，本文分析以20年繳費為例；但儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。在被保險人生存期間，每年保單年度末，可領生存保險金。

其生存還本金為每月以現金給付，這和大部分還本型保單以年給付的方式不同。

生存保險金被保險人於本契約有效且保險年齡滿105歳以前，每一保單年度末時後仍生存，OO人壽按下列約定，給付生存保險金﹕

15年期

(1) 第1~15保險單週年日：年繳應繳保險費的3%

(3) 第15保險單週年日以後：「年繳應繳保險費總額」的2%

20年期

(1) 第1~20保險單週年日：年繳應繳保險費的3%

(2) 第21保險單週年日以後：「年繳應繳保險費總額」的2%

條款通常都把簡單的事說的很複雜以求嚴謹，生存還本金和累積所繳總保費的比例即為年配息率，版主已換算如下，但這個數字會依有無高保費折扣及投保年齡有些許差異，在此就不多著墨！

如果以富小姐40歲女為例，投保「OO人壽OOOO終身保險」，保險金額新臺幣83萬元，繳費期間20年期為例，原年繳保費 102,920元，首期/續期自動轉帳折扣1%及高保費折扣1%，年繳保費為100,862元。

年度末	累計實繳保費 (元)	生存保險金 (元)	年配息率
1	100,862	3,154	3.13%
2	201,723	3,154	1.56%
3	302,585	3,154	1.04%
4	403,446	3,154	0.78%
5	504,308	3,154	0.63%
6	605,170	3,154	0.52%
7	706,031	3,154	0.45%
8	806,893	3,154	0.39%
9	907,754	3,154	0.35%
10	1,008,616	3,154	0.31%
11	1,109,478	3,154	0.28%
12	1,210,339	3,154	0.26%
13	1,311,201	3,154	0.24%
14	1,412,062	3,154	0.22%
15	1,512,924	3,154	0.21%
16	1,613,786	3,154	0.20%
17	1,714,647	3,154	0.18%
18	1,815,509	3,154	0.17%
19	1,916,370	3,154	0.16%
20	2,017,232	3,154	0.16%
21	2,017,232	41,168	2.04%
22	2,017,232	41,168	2.04%
23	2,017,232	41,168	2.04%
24	2,017,232	41,168	2.04%
25	2,017,232	41,168	2.04%

前15年配息金額固定，但累積所繳保費每年增加，配息率由第1年末的3.07%一直下降到第20年末的0.16%，配息率很差，在第21年度末後，可有2.04%的年配息率。由下表解約金對累積所繳保費的關係可知，解約金第14年後才有機會高於累積所繳保費，且持續增加如下表：

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	年解約金(元)(B)	(B)-(A)
1	100,862	26,809	-74,053
2	201,723	97,940	-103,783
3	302,585	172,806	-129,779
4	403,446	251,407	-152,039
5	504,308	333,909	-170,399
6	605,170	420,312	-184,858
7	706,031	510,782	-195,249
8	806,893	605,402	-201,491
9	907,754	704,172	-203,582
10	1,008,616	807,341	-201,275
11	1,109,478	914,909	-194,569
12	1,210,339	1,026,959	-183,380
13	1,311,201	1,143,657	-167,544
14	1,412,062	1,265,252	-146,810
15	1,512,924	1,391,827	-121,097
16	1,613,786	1,523,465	-90,321
17	1,714,647	1,660,415	-54,232
18	1,815,509	1,802,760	-12,749
19	1,916,370	1,950,500	34,130
20	2,017,232	2,103,801	86,569

第19年後解約金大於累積所繳保費的意義在於，到19年末後，之前所領的配息才全是多賺的，但了解含配息的總損益，我們還是要做ＩＲＲ分析。

對IRR有興趣的朋友，可以參考下面文章。

[儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解 IRR (Internal Rate of Return)

年金保險 IRR(內部報酬率) 計算，實例教學

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投保規則

投保限制
投保年齡	15年期：0至65歲
投保年齡	20年期：0至60歲
繳費年期	15、20年期
繳別方法	年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費方式	自動轉帳
最低投保額度	10萬元
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達105歲之保單週年日止)

宣告利率

無

預定利率

2.1%

附加費用率

最高13.2%，最低6.4%

保費折扣

(1) 首、續期轉帳優惠　：１％

(2) 高保費折扣

期間	主契約折扣前之年繳保費	保費折扣
10/20年期	25萬元以上，未滿50萬元	0.5%
	50萬元以上	1.0%

解約費用率

15年期

t	1	2	3	4	5	6	7	8
15年期	23.3%	21.7%	20.0%	18.3%	16.7%	15.0%	13.3%	11.7%
t	9	10	11	12	13	14	15	16
	10.0%	8.3%	6.7%	5.0%	3.3%	1.7%	0.0%	0.0%

20年期

t	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
20年期	23.8%	22.5%	21.3%	20.0%	18.8%	17.5%	16.3%	15.0%	13.8%	12.5%
t	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
	11.3%	10.0%	8.8%	7.5%	6.3%	5.0%	3.8%	2.5%	1.3%	0.0%

* 申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR內部報酬率分析

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率

保本率＝該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 年繳保費未達25萬元，無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-73.69%	26.31%
2	-39.09%	49.61%
3	-24.95%	58.60%
4	-17.49%	64.01%
5	-12.91%	68.02%
6	-9.85%	71.33%
7	-7.66%	74.27%
8	-6.02%	76.98%
9	-4.75%	79.54%
10	-3.75%	82.02%
11	-2.93%	84.44%
12	-2.26%	86.83%
13	-1.70%	89.20%
14	-1.22%	91.57%
15	-0.81%	93.96%
16	-0.45%	96.35%
17	-0.14%	98.77%
18	0.13%	101.22%
19	0.37%	103.69%
20	0.58%	106.18%
25	1.03%	116.73%

(2) 年繳保費25萬元以上，未滿50萬元，享0.5%高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-73.55%	26.45%
2	-38.86%	49.86%
3	-24.73%	58.89%
4	-17.30%	64.33%
5	-12.75%	68.36%
6	-9.70%	71.69%
7	-7.53%	74.65%
8	-5.90%	77.37%
9	-4.65%	79.94%
10	-3.65%	82.44%
11	-2.84%	84.87%
12	-2.18%	87.27%
13	-1.62%	89.65%
14	-1.15%	92.04%
15	-0.74%	94.43%
16	-0.39%	96.84%
17	-0.08%	99.27%
18	0.19%	101.73%
19	0.42%	104.21%
20	0.63%	106.72%
25	1.07%	117.32%

(3) 年繳保費5０萬元以上，享１%高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計２%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-73.42%	26.58%
2	-38.63%	50.12%
3	-24.52%	59.19%
4	-17.11%	64.66%
5	-12.58%	68.71%
6	-9.56%	72.06%
7	-7.40%	75.03%
8	-5.78%	77.76%
9	-4.54%	80.35%
10	-3.55%	82.86%
11	-2.75%	85.31%
12	-2.09%	87.72%
13	-1.54%	90.11%
14	-1.08%	92.51%
15	-0.67%	94.91%
16	-0.33%	97.33%
17	-0.03%	99.78%
18	0.24%	102.25%
19	0.47%	104.74%
20	0.68%	107.26%
25	1.10%	117.92%

投保範例

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	年解約金(元)(B)
1	101,891	26,809
2	203,782	97,940
3	305,672	172,806
4	407,563	251,407
5	509,454	333,909
6	611,345	420,312
7	713,236	510,782
8	815,126	605,402
9	917,017	704,172
10	1,018,908	807,341
11	1,120,799	914,909
12	1,222,690	1,026,959
13	1,324,580	1,143,657
14	1,426,471	1,265,252
15	1,528,362	1,391,827
16	1,630,253	1,523,465
17	1,732,144	1,660,415
18	1,834,034	1,802,760
19	1,935,925	1,950,500
20	2,037,816	2,103,801
25	2,037,816	2,151,028

總結與建議

OO人壽OOOO終身保險，繳費20年，在無高保費折扣下，第18年末才保本，第25年末報酬率還無法勝過目前台幣定存的報酬率(1.09％～1.15%)。25年是相當長的時間，這麼長期的強迫儲蓄，最後報酬率還被台幣定存給打敗，真讓人情何以堪！下面把這張保單和台幣定存各年度的年化報酬率做完整比較，讓大家一次看的明白。

保單年度末	20年期繳年化報酬率	銀行定存年化報酬率	勝利方
1	-73.69%	1.09~1.15%	定存
2	-39.09%	1.09~1.15%	定存
3	-24.95%	1.09~1.15%	定存
4	-17.49%	1.09~1.15%	定存
5	-12.91%	1.09~1.15%	定存
6	-9.85%	1.09~1.15%	定存
7	-7.66%	1.09~1.15%	定存
8	-6.02%	1.09~1.15%	定存
9	-4.75%	1.09~1.15%	定存
10	-3.75%	1.09~1.15%	定存
11	-2.93%	1.09~1.15%	定存
12	-2.26%	1.09~1.15%	定存
13	-1.70%	1.09~1.15%	定存
14	-1.22%	1.09~1.15%	定存
15	-0.81%	1.09~1.15%	定存
16	-0.45%	1.09~1.16%	定存
17	-0.14%	1.09~1.17%	定存
18	0.13%	1.09~1.18%	定存
19	0.37%	1.09~1.19%	定存
20	0.58%	1.09~1.20%	定存
25	1.03%	1.09~1.21%	定存