黃大偉理財研究室

全台各大壽險公司最強８大美元躉繳保單，『高保費』報酬率比較表，全面解密，讓您了解，不同保費時，該選什麼保單

美國聯邦準備理事會（Fed）在2018年12月第4度升息，升息1碼，聯邦基金利率來到2.25%至2.5%目標區間。2019年1月國內有11家銀行跟隨美元升息的脚步，調升美元一年期固定利率至２.15%~2.25%，造成美元躉繳和美元利差變小，對民眾的吸引力自然變小，加上今年開始各大壽險公司因海外成美元避險成本太高，幾乎都棄守台幣躉繳壽險保單，因此重心皆轉移至美元保單。由此可知美元勢必成為各大壽險公司，兵家必爭之地！　

如何選擇一張好的儲蓄險保單呢？評估儲蓄險最好的方式是計算內部報酬率(ＩＲＲ)，但因ＩＲＲ的計算是需要數學基礎的，常讓剛接觸儲蓄險的人，摸不著頭緒，不得其而入。ＩＲＲ的好處是可以考慮投資期間的現金流動所產生現金價值的差異，但因躉繳保單可以在投資開始以單筆投入，投資結束時再單筆領出，投資期間如不把增值回饋金選成現金給付，以比較各保單報酬率的差異性為目的，可以直接使用累積投資報酬率來比較即可；本文會同時附上ＩＲＲ及累積投資報酬率的數據給大家參考比較。

全台各大壽險公司最強8大美元躉繳保單出列

(排列順序無關排名)

中國人壽美鑫外幣利率變動型終身壽險

新光人壽美旺福外幣利率變動型終身壽險

富邦人壽美滿富貴外幣利率變動型增額終身壽險(FIX)

台灣人壽吉美讚美元利率變動型增額終身壽險

國泰人壽益美利加利率變動型美元終身壽險

國泰人壽金美鑫利率變動型美元終身壽險

元大人壽美滿人生美元利率變動型增額終身壽險

南山人壽享美鑽美元利率變動型終身壽險(USISL8)

比較保費金額列表

1) 躉繳保費未滿1.5萬元》

2) 躉繳保費1.5萬元》

3) 躉繳保費3.5萬元》

4) 躉繳保費5萬元》

5) 躉繳保費6.5萬元》

6) 躉繳保費10萬元》

7) 躉繳保費15萬元》

以下對本文會用到的報酬率評估指標做說明，和ＩＲＲ不熟的朋友，可以只看投資報酬率。本文報酬率排行榜將依總投資報酬率做排名。

累積投資報酬率或總投資報酬率

累樍酬率為評估一筆投資效益最簡單的方式，即是計算投資後所得的收益與成本間的百分比，可以用「投資期間結束」時的資產總價值減去「投資期間開始」的本金，再除以「投資期間開始」的本金，所得的數值再取百分比，其公式如下：

​​

ＩＲＲ（內部報酬率）

什麼是內部報酬率呢？其實內部報酬率等同於年化報酬率，皆是以年複利為基礎來評估報酬率的方式。用定存的複利公式來理解ＩＲＲ是最容易的。銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶，依據銀行給的年利率，假設複利期間是一年，可以計算得到n年後的複利的本利和：

如果ｎ年後的本利和是已知的，你可以由上述公式來，反推年利率。只要把上述本利和的公式調整一下，可得年利率為

而上式所求得的年利率即為銀行定存的年利率。

就儲蓄險而言，保單建議書上，不會告訴您真實的年利率，也不想讓你知道，但它會給您各年度末的解約金如下表美旺福建議書的(D)欄位，實繳保費在(A)欄位。

Ｄ欄位可視為各年度末的本利和，看你要計算第幾年末的內部報酬率就把該年度末Ｄ欄位的值帶入下面公式的本利和，Ａ欄位的值帶入期初本金中。

由上式計算而得的年利率即為儲蓄險中的年化報酬率或是內部報酬率。接著我們把年利率換成內部報酬率，本利和換成年度末解約金，得到內部報酬率的公式如下：

不過這樣的ＩＲＲ計算方式，僅適用躉繳保單的計算。

簡單來說，內部報酬率利用折現率的方式由該年度的解約金，經過時間及所繳保費三個已知的數字來反推這張保單的年化報酬率。

各大美元躉單高保費/高保額折扣總整理

上表有三張保單是以保額高低來做折扣，但以40歳女被保險人為例，我們比較的三張保單中保額及保費的差異如下表：

三張保單的保額和保費的差異皆小於５％，保費皆高於保額，但差異不大，因此後續的分析保費或保額折扣皆視為保費折扣以利分析。在實務上，針對這三張保單，投保人還是得拿到符合自己年齡的建議書，以保額做為購買保單時的參考，而非以保費，因為保額會比保費要高2-5%，不同年齡及性別，還會有差異。

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各大美元躉繳儲蓄險依各保單第7年末的累積報酬率由高到低排序

(1) 躉繳保費未滿1.5萬元》

(2) 躉繳保費1.5萬元》

(3) 躉繳保費3.5萬元》

(4) 躉繳保費5萬元》

(5) 躉繳保費6.5萬元》

(6) 躉繳保費10萬元》下表以依各保單第7年末的累積報酬率由高到低排序

(7) 躉繳保費15萬元》下表以依各保單第7年末的累積報酬率由高到低排序

由以上各保費金額的報酬率排名榜可知，高保費折扣是有學問的，而且沒有永遠的第一名，搞不清楚時，是不是也會買錯保單呢？