【台幣6年期繳儲蓄險】台灣人壽增好鑽利率變動型還本終身保險，報酬率分析 @ 黃大偉理財研究室

【台幣6年期繳儲蓄險】台灣人壽增好鑽利率變動型還本終身保險[第10年末 IRR =1.47%]

台灣人壽增好鑽利率變動型還本終身保險是張6年期繳的還本型保單，在2019年1月14日才推出，宣告利率為2.80％。這張保單也有提供保險費的豁免，只要符合「2~6級殘廢」者豁免未來各期保險費。不過這張保單生存還本金的之給付是有特殊限制的，給付年齡分別為被保險人保險年齡五十五歲、六十歲及六十五歲共三種，代表40歳投保時，最早在55歳時才能開始領生存還本金。這樣的限制並不是缺奌，因為生存還本金早領出，自然累積報酬率會差些，在ＩＲＲ上的差異可能不大。

生存還本金的給付分式

被保險人於本契約有效期間，且自生存保險金給付開始日(含)起，每屆保單週年日仍生存者，本公司依要保人於投保時所選擇下列方式之一給付生存保險金，最高給付至被保險人保險年齡到達一百十一歲之保單週年日止。

一、年給付型生存保險金：按前一保單年度之當年度保險金額乘以百分之三給付生存保險金。

二、月給付型生存保險金：將前述之年給付型生存保險金，依本契約預定利率換算為每月給付之金額，並於每年保單週月日給付之

因為生存金要到55歳才能給付，本文就先省略生存金的配息率分析。

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身故(完全失能)保險金對解約金的比例=>儲蓄為主或是保障為主?

年度末	解約金(A)	壽險保障(B)	保障/解約金=(B)/(A)
1	142,170	375,455	2.64
2	350,781	752,835	2.15
3	589,798	1,133,739	1.92
4	860,011	1,519,734	1.77
5	1,162,172	1,912,373	1.65
6	1,482,572	2,313,207	1.56
7	1,535,690	2,331,711	1.52
8	1,575,144	2,350,359	1.49
9	1,615,547	2,369,169	1.47
10	1,656,859	2,388,123	1.44

身故保險金和解約金的比例在第一年到第十年為1.4x~2.64，代表本保單的壽險保障比例不低，是屬於包含儲蓄及保障兩種功能性的保單，可以預期這張保單的ＩＲＲ不會太好。

利變保單含有宣告利率及預定利率兩種利率，說明如下：

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。預定利率越高，保戶所要繳交的保費越低。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率時，保戶可得到額外收益，反之，則沒有額外收益。不過綜觀前6大保險公司的宣告利率策略，多半是依據市場利率來決定，也還沒有刻意大幅調降的先例。

投保限制

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2~6級殘廢豁免保費

有

宣告利率

2.80% (2019/1)

預定利率

2.0%

解約費用率

第一保單年度	第二保單年度	第三保單年度	第四保單年度	第五保單年度	第六保單年度	第七保單年度起
25%	20%	15%	10%	5%	1%	0%

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

※早期解約對保戶是不利的。

附加費用率

最高14.25%，最低7.46%

保費折減

(1 )首、續期轉帳優惠　：１％

(2)高保額折扣

繳費期間	年繳保費	折扣
6	25萬元以上	0.5%

(3)集體彙繳費率折減5人(含)以上，享有保險費費率折減1%。

IRR內部報酬率分析(宣告利率以2.80%為例)

下面分析以 40歲的陳先生經朋友推薦，投保「台灣人壽增好鑽利率變動型還本終身保險」，保險金額新臺幣 180萬元，繳費期間6年期，原始年繳保費為 250,020元，享集體彙繳折扣2%及高保費折扣0.5%，首、續期年繳保費為 243,770 元，自第7保單年度起，增值回饋分享金選擇方式為「購買增額繳清保險」

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率

保本率＝該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡

年繳保費未達25萬元》無高保額折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-42.56%	57.44%
2	-20.88%	70.86%
3	-11.08%	79.43%
4	-5.55%	86.86%
5	-2.09%	93.91%
6	-0.05%	99.83%
6年末+1D	0.23%	100.81%
7	0.75%	103.41%
8	1.07%	106.06%
9	1.30%	108.78%
10	1.47%	111.56%

年繳保費25萬元以上》高保費折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-42.27%	57.73%
2	-20.60%	71.22%
3	-10.85%	79.83%
4	-5.36%	87.30%
5	-1.92%	94.38%
6	0.10%	100.34%
6年末+1D	0.38%	101.32%
7	0.86%	103.93%
8	1.17%	106.60%
9	1.38%	109.33%
10	1.53%	112.13%

年繳保費25萬元以上+集體彙繳》高保費折扣0.5%+集體彙繳2%，共計2.5%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-41.68%	58.32%
2	-20.04%	71.95%
3	-10.37%	80.65%
4	-4.96%	88.20%
5	-1.58%	95.35%
6	0.39%	101.36%
6年末+1D	0.67%	102.36%
7	1.09%	105.00%
8	1.35%	107.69%
9	1.54%	110.46%
10	1.67%	113.28%