【高保障美元3年期繳儲蓄險】國泰人壽尚美利利率變動型美元終身壽險，保單效益分析 @ 黃大偉理財研究室

【美元3年期繳儲蓄險】國泰人壽尚美利利率變動型美元終身壽險，報酬率分析,第10年末 IRR =2.05%

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國泰人壽尚美利利率變動型美元終身壽險是的增額型利變壽險保單，為3年期繳，並無生存還本金設計。

保障為主或是儲蓄為主?

以女性 40歲投保【國泰人壽尚美利利率變動型美元終身壽險】，繳費3年期，保險金額330千美元，表定年繳保險費32,670美元(加計自動轉帳1%及高保費1%折減後為32,017美元)，假設宣告利率皆為3.40%、增值回饋分享金選擇增購保額為例：

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	壽險保障(C)	解約金(B)	保障/解約金=(C/B)
1	32,017	34,630	18,888	1.83
2	64,033	69,581	44,606	1.56
3	96,050	105,483	71,232	1.48
4	96,050	340,586	73,838	4.61
5	96,050	340,667	76,867	4.43
6	96,050	341,009	102,393	3.33
7	96,050	340,912	106,543	3.20
8	96,050	341,083	109,779	3.11
9	96,050	341,166	113,094	3.02
10	96,050	341,159	116,487	2.93
11	96,050	341,442	119,962	2.85
12	96,050	341,252	123,915	2.75
13	96,050	341,358	131,524	2.60
14	96,050	341,374	131,300	2.60
15	96,050	341,706	135,124	2.53
16	96,050	341,541	139,039	2.46
17	96,050	341,699	143,475	2.38
18	96,050	341,770	147,583	2.32
19	96,050	341,749	151,789	2.25
20	96,050	342,078	156,093	2.19

由上表可得的身故保障和解約金的關係，在第4保單年度末以後，身故保障皆為解約金的4.61倍，遠大於解約金，逐年遞減，代表這張保單是以壽險保障為主的保單，而不是以儲蓄為主。

保障和保費比例=>1元保費，可換得幾元保障？

投保範例同上

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	壽險保障(C)	保障/累積實繳保費=(C/A)
1	32,017	34,630	1.08
2	64,033	69,581	1.09
3	96,050	105,483	1.10
4	96,050	340,586	3.55
5	96,050	340,667	3.55
6	96,050	341,009	3.55
7	96,050	340,912	3.55
8	96,050	341,083	3.55
9	96,050	341,166	3.55
10	96,050	341,159	3.55
11	96,050	341,442	3.55
12	96,050	341,252	3.55
13	96,050	341,358	3.55
14	96,050	341,374	3.55
15	96,050	341,706	3.56
16	96,050	341,541	3.56
17	96,050	341,699	3.56
18	96,050	341,770	3.56
19	96,050	341,749	3.56
20	96,050	342,078	3.56

表—：40歳女各年度壽險保障和保費的關係

由表一可看出，在繳費期間，保障和保費的比例，在第四年末後，約為3.55，這意味１萬元的保費可換得3.55萬元的保障。而保障對保費比例對於有壽險保障（身後財）需求的朋友們，這是指標是最重要的。

解約金和保費比例=>何時保本?

投保範例同上，各年度解約金和保費的比例

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	解約金(B)	解約金/累積所繳保費=(B/A)
1	32,017	18,888	0.59
2	64,033	44,606	0.70
3	96,050	71,232	0.74
4	96,050	73,838	0.77
5	96,050	76,867	0.80
6	96,050	102,393	1.07
7	96,050	106,543	1.11
8	96,050	109,779	1.14
9	96,050	113,094	1.18
10	96,050	116,487	1.21
11	96,050	119,962	1.25
12	96,050	123,915	1.29
13	96,050	131,524	1.37
14	96,050	131,300	1.37
15	96,050	135,124	1.41
16	96,050	139,039	1.45
17	96,050	143,475	1.49
18	96,050	147,583	1.54
19	96,050	151,789	1.58
20	96,050	156,093	1.63

表二：40歳女各年度解約金和保費的關係

由表二可看出，這張保單約要到第6年末，其解約金就有機會等大於保費，至第20年末後解約金約為累積總繳保費的1.63倍，這代表如果３年累積所繳保費為100萬的話，第20年末解約仍可領回163萬元。

利變保單含有宣告利率及預定利率兩種利率，說明如下：

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。預定利率越高，保戶所要繳交的保費越低。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率時，保戶可得到額外收益，反之，則沒有額外收益。不過綜觀前６大保險公司的宣告利率策略，多半是依據市場利率來決定，也還沒有刻意大幅調降的先例。

另外對儲蓄險種類的選擇有疑惑的朋友，可以參考下面文章：

[儲蓄險] 增額型、增額還本型、利率變動型保險的差異？該如何選?

對IRR有興趣的朋友，可以參考下面文章。

[儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解 IRR (Internal Rate of Return)

年金保險 IRR(內部報酬率) 計算，實例教學

投保年齡

投保年齡	自20歲至77歲。
繳費年期	3年期
繳別	年繳、半年繳、季繳、月繳
最低投保額度	8,000美元

宣告利率

3.40% (2019/2)

預定利率

1.75%

解約費用率

歷年解約費用率(3年期)

保單年度	1	2	3	4	5	6	≥7
解約費用率	25%	25%	25%	25%	25%	1%	0%

※解約費用＝申請解約之保單價值準備金 x解約費用率

附加費用率

最高11.1%，最低9.7%

保費折減

(１)首、續期轉帳優惠　：１％

(２)高保費折扣

繳費期間	年繳化保險費	高保費折扣
3	1萬美元以上，末達2萬美元	0.5%
	2萬美元以上，末達4萬美元	1.0%
	4萬美元以上，末達10萬美元	1.5%
	10萬美元以上	2.0%

IRR內部報酬率分析(宣告利率以3.40%為例)

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率

保本率＝該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 年繳保費未達1萬美元，無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-41.60%	58.40%
2	-22.36%	68.96%
3	-14.68%	73.41%
4	-8.79%	76.10%
5	-5.68%	79.22%
6	1.08%	105.53%
6年末+1D	1.27%	106.51%
7	1.57%	109.80%
8	1.78%	113.14%
9	1.93%	116.56%
10	2.05%	120.05%
11	2.14%	123.63%
12	2.25%	127.71%
13	2.57%	135.55%
14	2.35%	135.32%
15	2.39%	139.26%
16	2.43%	143.30%
17	2.47%	147.87%
18	2.50%	152.10%
19	2.52%	156.44%
20	2.53%	160.87%

(2) 年繳保費1萬美元以上，未滿2萬美元，高保費折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-41.30%	58.70%
2	-22.09%	69.31%
3	-14.45%	73.78%
4	-8.63%	76.48%
5	-5.56%	79.62%
6	1.18%	106.06%
6年末+1D	1.37%	107.05%
7	1.66%	110.36%
8	1.85%	113.71%
9	2.00%	117.15%
10	2.11%	120.66%
11	2.19%	124.26%
12	2.29%	128.36%
13	2.61%	136.24%
14	2.39%	136.01%
15	2.43%	139.97%
16	2.46%	144.02%
17	2.51%	148.62%
18	2.53%	152.87%
19	2.54%	157.23%
20	2.56%	161.69%

(3) 年繳保費2萬美元以上，未滿4萬美元，高保費折扣1.0%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-41.00%	59.00%
2	-21.81%	69.66%
3	-14.22%	74.16%
4	-8.47%	76.87%
5	-5.44%	80.03%
6	1.29%	106.60%
6年末+1D	1.47%	107.60%
7	1.74%	110.92%
8	1.93%	114.29%
9	2.06%	117.74%
10	2.16%	121.28%
11	2.25%	124.90%
12	2.34%	129.01%
13	2.65%	136.93%
14	2.43%	136.70%
15	2.47%	140.68%
16	2.50%	144.76%
17	2.54%	149.38%
18	2.56%	153.65%
19	2.57%	158.03%
20	2.59%	162.51%

(4) 年繳保費4萬美元以上，未滿10萬美元，高保費折扣1.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-40.70%	59.30%
2	-21.53%	70.02%
3	-13.99%	74.54%
4	-8.31%	77.27%
5	-5.32%	80.44%
6	1.39%	107.15%
6年末+1D	1.58%	108.15%
7	1.83%	111.49%
8	2.00%	114.88%
9	2.13%	118.35%
10	2.22%	121.90%
11	2.30%	125.54%
12	2.39%	129.67%
13	2.70%	137.64%
14	2.47%	137.40%
15	2.50%	141.40%
16	2.53%	145.50%
17	2.57%	150.14%
18	2.59%	154.44%
19	2.60%	158.84%
20	2.62%	163.35%

(4) 年繳保費10萬美元以上，高保費折扣2%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計3%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-40.40%	59.60%
2	-21.25%	70.38%
3	-13.75%	74.93%
4	-8.15%	77.67%
5	-5.20%	80.85%
6	1.49%	107.70%
6年末+1D	1.68%	108.71%
7	1.92%	112.07%
8	2.07%	115.47%
9	2.19%	118.96%
10	2.28%	122.53%
11	2.35%	126.18%
12	2.44%	130.34%
13	2.74%	138.34%
14	2.51%	138.11%
15	2.54%	142.13%
16	2.57%	146.25%
17	2.60%	150.92%
18	2.62%	155.24%
19	2.63%	159.66%
20	2.64%	164.19%