黃大偉理財研究室

【美元躉繳壽險保單】中國人壽美添幸福外幣利率變動型終身壽險（美元），報酬率分析

中國人壽美添幸福外幣利率變動型終身壽險在2019年3月推出，宣告利率為3.50%，是張以壽險為主，儲蓄為輔的一次繳費的美元利變終身壽險保單。保障和保費比約為3，代表1元的保費可換得3元的保障，但因為這張是單終身壽險，有保單價值準備金，我們同時也要檢視各年度末解約金和累繳所繳保費的比例，才能了解，何時解約才保本及續存時，對保戶最有利。評估以壽險保障為主的終身壽險保單，可以用比較法，除了比較保障與保費比之外，再比較ＩＲＲ，兩者綜合一起評比，才能找到最優的保單。

保障及保費比：約為3倍本，即10萬美元投入保費，可有30萬元的壽險保障

解約金及保費比：第5年末保本

保單重奌提要（宣告利率＝3.5%)

(1) 中壽以壽險保障為主的美元躉繳型終身險保單

(2) 最低保費門檻約在１000美元以下，門檻不高

(3)1萬美元保費，約有3萬美元的保障

(4) 以純儲蓄角度來看，第5年末即接近保本，第20年末可達目前美元定存利率2.10%~2.30%的報酬率。

另外，要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考 市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率

分析保單報酬率的最好方式，只是計算保單的年化報酬率，其以幾何平均年化報酬率為計算方式，而非算術平均年化報酬率。

ＩＲＲ（內部報酬率）：即是年化報酬率，但為何稱之為內部報酬率呢？銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶，依據銀行給的年利率，可以計算得到n年後的本利和= 本金*(1+年利率)^n，但保單卻是反過來的，保單建議書上，不會告訴您真實的年化報酬率，但它會給你在第6年末後或10年末後所會拿到的總解約金。IRR利用折現率的方式由該年度的解約金，經過時間及所繳保費三個已知的數字來反推這張保單的年化報酬率。Excel有提供IRR的函數，非常方便使用。

對IRR有興趣的朋友，可以參考下面文章。

[儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解 IRR (Internal Rate of Return)

年金保險 IRR(內部報酬率) 計算，實例教學

延伸閱讀》

(1)  理財不能不懂『複利』和『單利』的差異

(2) 學會『72法則』和『IRR』，理解儲蓄險報酬率，好Easy！

(3) 小資女月存3千~5千投資術，存出人生第一桶金

(4) 信用卡》2019年最強刷卡現金回饋排行榜【非業配】

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投保規則及限制:

宣告利率

3.50% (2019/5月)

預定利率

 1.75% 

附加費用率

最高11.34%，最低11.25%

高保額折扣

無高保額/高保費折減

解約費用率 

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之基本保額保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】

IRR(內部報酬率)分析(宣告利率3.50%為例)

金先生40歲，投保「中國人壽美添幸福外幣利率變動型終身壽險（美元）」，投保時之保險金額 295,422美元，躉繳保險費為100,000美元，相關範例數值如下。(假設宣告利率3.50%維持不變之情形 下，增值回饋分享金選擇方式為以繳清保險方式增加保險金額)

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率；IRR是愈高愈好。

保本率＝ 該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡。保本率愈高愈好。

 躉繳保費10萬美元,無高保費/額折扣

投保範例(宣告利率3.50%)

總評與建議

中國人壽美添幸福外幣利率變動型終身壽險提供大於保費3倍的壽險保障，第5年末保本，第20年末的年化報酬率2.14%,相當於目前的美元定存報酬率2.10~2.30%，所以以儲蓄的角度來看，此保單並不優，主要原因是保單每年依宣告利率的增值有很大一部分是去支付保險成本。