【2020美元6年繳費儲蓄險】國泰人壽常樂美利利率變動型美元終身壽險(WTD) 值得買嗎?報酬率分析 @ 黃大偉理財研究室

【2020美元6年繳費儲蓄險】國泰人壽常樂美利利率變動型美元終身壽險(WTD) 值得買嗎?報酬率分析

國泰人壽常樂美利利率變動型美元終身壽險是2020年1月推出的６年期繳的美元利變增額型保單，無年配息的生存還本金的設計，是一張以儲蓄為主的美元儲蓄險。宣告利率＝3.25%，預定利率為1.75％。去年國泰人壽同類型6年期繳費的美元儲蓄型壽險，預定利率為2.5%，預定利率的調降對保戶有何影響呢? 預定利率可視為保單的保證利率，預定利率是愈高對保戶愈有利；反之，預定利率愈高對壽險公司愈不利，承受未來利差損的風險也愈高。

要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

預定利率的調降

2020年起壽險業新契約責任準備金利率將調降1碼至2碼，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，最低保證利率也就變低。

純儲蓄險2020年7月消失

另外在2019年12月保險局為了限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。因此7月過後的新推出的儲蓄型保險會含有高保額的壽險，不再有純儲蓄險，保單儲蓄的複利增值能力會大打折扣，且保費只會一年比一年貴。

保單短評 (宣告利率=3.25%維持不變時)

(1) 6年期繳費儲蓄險保單：儲蓄複利增值為主，無太多額外保險成本。

(2) 第6年末保本

(3) 第7年末後IRR=1.79%~1.90% 高於目前美元平均定存利率=1.5%

(4) 第10年末後如解約，第10年末後IRR=2.37%~2.44%,高於目前美元平均定存利率=1.5%

利變保單，要注意宣告利率調降風險！

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投保相關限制與規定

投保規則

繳費年期/投保年齡	6年期:0歲至80歲 20年期:0歲至60歲
繳別	年繳、半年繳、季繳、月繳
最低投保額度	2,000美元
保險期間	至被保險人保險年齡達一百一十歲之保單週年日。

宣告利率

宣告年月	利率
109/1	3.25%

預定利率

繳費期間	預定利率
6/20年期	1.75%

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附加費用率

最高10.8%，最低6.8%

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保費折扣

首期匯款、轉帳及續期轉帳：皆享有1%保費折扣優惠。

高保費折扣：

繳費期間	年繳化保費(美元)	費率折減
6年期	5,000元以上,未滿3萬元	0.5%
6年期	3萬元以上	1.0%
20年期	2,000元以上,未滿4,000元	1.0%
	4,000元以上,未滿5,000元	2.0%
	5,000元以上,未滿1萬元	3.0%
	1萬元以上	4.0%

解約費用率

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

# 第一~第六年有解約費用，第７年末後則無

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IRR內部報酬率分析(以宣告利率3.25%為例)

以 40歲女選擇投保「國泰人壽常樂美利利率變動型美元終身壽險」，基本保險金額76千美元，繳費期間６年，增加回饋金給付方式選擇「購買增額繳清保險」為例，年繳保費為30,020美元，首、續期轉帳1%折扣及享高保費折扣1%，折扣後年繳保險費(美元)： 29,420美元

【「金融轉帳」且經「扣款成功」者，保費折減 1.0％】
【本契約享有高保費折減 1.0％】

增值回饋分享金給付方式
第1 ~ 6年	購買增額繳清保險

第7年以後	購買增額繳清保險

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 年繳保費未達5,000美元，無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-51.75%	48.25%
2	-26.20%	64.13%
3	-16.49%	70.49%
4	-11.47%	74.43%
5	-8.42%	77.41%
6	1.02%	103.62%
6年末+1D	1.29%	104.62%
7	1.79%	108.34%
8	2.06%	111.91%
9	2.24%	115.55%
10	2.37%	119.33%
11	2.48%	123.25%
12	2.56%	127.30%
13	2.63%	131.45%
14	2.68%	135.75%
15	2.73%	140.19%
16	2.77%	144.79%
17	2.81%	149.55%
18	2.84%	154.42%
19	2.86%	159.51%
20	2.89%	164.72%
21	2.91%	170.11%
22	2.93%	175.67%
23	2.94%	181.43%
24	2.96%	187.37%
25	2.97%	193.51%
26	2.98%	199.86%
27	3.00%	206.41%
28	3.01%	213.18%
29	3.02%	220.16%
30	3.03%	227.37%

(2) 年繳保費5,000美元以上,末滿3萬美元，享高保費折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-51.50%	48.50%
2	-25.94%	64.46%
3	-16.27%	70.85%
4	-11.28%	74.80%
5	-8.25%	77.80%
6	1.16%	104.15%
6年末+1D	1.44%	105.15%
7	1.90%	108.89%
8	2.15%	112.47%
9	2.32%	116.14%
10	2.44%	119.94%
11	2.54%	123.87%
12	2.62%	127.95%
13	2.68%	132.12%
14	2.73%	136.44%
15	2.77%	140.90%
16	2.81%	145.53%
17	2.84%	150.31%
18	2.87%	155.20%
19	2.89%	160.32%
20	2.92%	165.56%
21	2.93%	170.97%
22	2.95%	176.56%
23	2.97%	182.35%
24	2.98%	188.32%
25	2.99%	194.49%
26	3.01%	200.87%
27	3.02%	207.46%
28	3.03%	214.26%
29	3.04%	221.28%
30	3.05%	228.53%

(3) 年繳保費3萬美元以上，享高保費折扣1%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-51.26%	48.74%
2	-25.67%	64.79%
3	-16.04%	71.21%
4	-11.09%	75.19%
5	-8.09%	78.20%
6	1.31%	104.68%
6年末+1D	1.58%	105.69%
7	2.01%	109.45%
8	2.24%	113.05%
9	2.40%	116.73%
10	2.51%	120.55%
11	2.60%	124.51%
12	2.67%	128.60%
13	2.73%	132.79%
14	2.77%	137.13%
15	2.81%	141.62%
16	2.85%	146.27%
17	2.88%	151.08%
18	2.90%	156.00%
19	2.93%	161.14%
20	2.95%	166.40%
21	2.96%	171.84%
22	2.98%	177.47%
23	2.99%	183.28%
24	3.01%	189.28%
25	3.02%	195.49%
26	3.03%	201.90%
27	3.04%	208.52%
28	3.05%	215.35%
29	3.06%	222.41%
30	3.07%	229.69%