【2020美元3年繳高壽險保障】國泰人壽新尚美利利率變動型美元終身壽險(F12)，保單效益分析 @ 黃大偉理財研究室

【2020美元3年繳高壽險保障】國泰人壽新尚美利利率變動型美元終身壽險(F12)，保單效益分析

國泰人壽新尚美利利率變動型美元終身壽險(F12)在2020年1月推出，繳費方式為3年期繳，以壽險保障為主但仍兼具部分儲蓄功能的保單。身故保險金並無分期給付的設計。

「新尚美利」和已停賣的「尚美利」的主要差異在於，「新尚美利」的預定利率為1.5%,「尚美利」的預定利率為1.75%。預定利率為何調降及調降後對保戶的影響為何呢？

2020年度開始，受到壽險業新契約責任準備金利率調降1碼至2碼的新規定的影響，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，自然最低保證利率也就變低。

➤2020年『國泰人壽』最新最完整壽險及年金險保單內部報酬率比較表

高保障壽險保單的主要功能

(1) 轉移家人面對家中經濟支柱突然倒下的風險，維持家人的生活品質

(2) 預留稅源 : 身故保險金將直接給付予受益人，不需先完成遺產繼承程序。

(3) 保單可以指定多名受益人，受益人的順序、每一受益人的受益金額，即便被保險人遽然離世，減少後人因遺產分配產生糾紛失和。

(4) 供分期定期保險金的給付功能，讓身故保險金可設定為分期定期十年或20年給付，做為家人生活費用來源，避免一次給付保險金的風險。

(5) 要保人及受益人屬於同一人的人壽保險及年金保險之保險金給付，全年合計數在3,330萬元以下者，受益人受領的保險給付免予計入基本所得額

➤個人「海外所得」、「股利所得」、「特定保險給付」太高，小心漏報最低稅負！

➤高保額壽險可以節稅（遺產稅及最低稅負制）嗎？

那如何分析含高保障的壽險保單呢？

我們可以先檢視以下兩個指標：

(1) 保障和累積所繳保費的比例：了解１元的保費，可換得幾元的保障，比例當然越高越好。

(2) 解約金和累積所繳保費的比例：了解投保多久後，解約金可以等於累積所繳保費，即使解約也可拿回當初的本金。

保障和保費比例➔1元保費可換得幾元保障？(宣告利率維計3.35%不變時)

以40歳富小姐為例，投保【國泰人壽新尚美利利率變動型美元終身壽險(F12) 】，繳費3年期，保額918千美元，表定年繳保險費100,062美元，加計自動轉帳1%及高保費 2%折減後為 97,060美元，增值回饋分享金選擇增購保額

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	身故保險金(C)	身故金/累計保費(D)=(C)/(A)
1	97,060	106,066	1.093
2	194,120	213,230	1.098
3	291,180	323,648	1.112
4	291,180	951,000	3.266
5	291,180	953,096	3.273
6	291,180	955,930	3.283
7	291,180	957,539	3.288
8	291,180	959,903	3.297
9	291,180	962,027	3.304
10	291,180	963,901	3.310
11	291,180	966,596	3.320
12	291,180	967,960	3.324
13	291,180	970,166	3.332
14	291,180	972,121	3.339
15	291,180	974,980	3.348
16	291,180	976,428	3.353
17	291,180	978,802	3.361
18	291,180	980,930	3.369
19	291,180	982,801	3.375
20	291,180	985,681	3.385
21	291,180	987,033	3.390
22	291,180	989,420	3.398
23	291,180	991,558	3.405
24	291,180	994,808	3.416
25	291,180	996,441	3.422
26	291,180	999,218	3.432
27	291,180	1,000,307	3.435
28	291,180	1,002,571	3.443
29	291,180	1,004,576	3.450
30	291,180	1,007,844	3.461

▶身故金(B)：被保險人身故後，保險公司給付給受益人的保險金

重奌解析》由上表(D)欄位可看出,　身故金／累積所繳保費的比例在第１年末～第3年末約為1.1%，代表被保險人在這段時間身故，能領回相當於累積所繳保費1.1倍的保險金；第4年末為3.266 ，代表被保險人如在第4年末身故，１元的保費約可得到3.266元的身故保險金；(D)欄位的數字逐年緩慢增加至第30年末為3.461，代表如果3年累積所繳總保費為100萬元時，被保險人如在第30年末時意外身故，受益人可領回346.1萬的保險金。

第4年末開始⇉１元的保費約可得到3.2xx元以上的身故保險金

解約金和累積所繳保費的比例➔何時保本(宣告利率維計3.35%不變時)

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	解約金(元)(C)	解約金/累計實繳保費(E)=(C)/(A)
1	97,060	58,309	0.601
2	194,120	135,960	0.700
3	291,180	218,352	0.750
4	291,180	226,622	0.778
5	291,180	235,133	0.808
6	291,180	312,742	1.074
7	291,180	324,402	1.114
8	291,180	334,573	1.149
9	291,180	345,009	1.185
10	291,180	355,716	1.222
11	291,180	366,702	1.259
12	291,180	377,972	1.298
13	291,180	388,391	1.334
14	291,180	400,231	1.375
15	291,180	412,375	1.416
16	291,180	424,831	1.459
17	291,180	436,378	1.499
18	291,180	449,459	1.544
19	291,180	462,875	1.590
20	291,180	475,334	1.632
21	291,180	489,419	1.681
22	291,180	502,515	1.726
23	291,180	517,300	1.777
24	291,180	531,063	1.824
25	291,180	545,157	1.872
26	291,180	561,042	1.927
27	291,180	575,851	1.978
28	291,180	591,015	2.030
29	291,180	605,013	2.078
30	291,180	620,885	2.132

重奌解析》由上表(E)欄位= 解約金(C) / 累計實繳保費 (A) 可以看出，第1~5年末(E)小於1，代表解約金(保單現金價值)小於累積所繳保費，第6年末開始即大於1，代表解約金就有機會等大於保費；至第10年末後解約金約為累積總繳保費的1.222倍，這代表如果累積所繳保費為100萬的話，第10年末解約仍可領回122.2萬元。

第6年末開始⇉保本

綜合上述分析，這張保單是以壽險保障為主的保單，但儲蓄的功能到底如何呢？這就得看後面章節的ＩＲＲ分析了。

➤[儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解IRR

➤ 保單的「契約撤銷權」是什麼？撤銷保單如何辨理?

要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

國泰人壽新尚美利利率變動型美元終身壽險(F12)重奌提要(如宣告利率維持3.35%不變)

(1) 美元3年繳費高保障保單

(2) 第6年末即保本。

(3) 保障功能：依高保費折扣高低不同，第6年末以後身故，１元的保費約可得到3.2~3.266元以上的身故保險金

(4) 儲蓄功能：依高保費折扣高低不同，第8年度末後的IRR(年化報酬率)1.71%~2.0%高於目前美元平均定存利率的1.50%，第10年度末IRR=2.02%~2.25%

(5) 宣告利率調整的下限：1.5%

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投保規則及限制

投保規則

投保年齡	20歲~77歲
繳費年期	3年期
繳費方式	年繳、半年繳、季繳及月繳
最低投保金額	8,000美元
保險期間	終身（至保險年齡 105 歲）

保費折扣

自動轉帳(折減1%)

高保費折扣：

期間	單件主附約年繳化保費(美元)	保費折扣
3年	1.0萬元以上，未滿2.0萬元	0.50%
	2.0萬元以上，未滿4.0萬元	1.00%
	4.0萬元以上，未滿10萬元	1.50%
	10萬元以上	2.00%

宣告利率

3.35% (2020/01月)

預定利率

1.5%

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附加費用率

最高11.20%，最低7.95%；

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解約費用率

當繳費年期=3 時

保單經過年度 1<=ｔ<=5 時： (解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.75

保單經過年度ｔ=6 時： (解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.99

保單經過年度ｔ>=7 時：(解約金)t = (保單價值準備金)t

t ：保單經過年度

解約費用率
第1年度	第2年度	第3年度	第4年度	第5年度	第6年度	第7年度
25%	25%	25%	25%	25%	1%	0%

※ 解約金=解約當時之保單價值準備金×(1-解約費用率)

超推薦➤保單價值準備金、解約金、保單現金價值的差異

IRR內部報酬率分析(宣告利率以3.45%)

增值回饋分享金給付方式
第 1 ~6 年	購買增額繳清保險

第 7 年以後	購買增額繳清保險

高保費折扣表：

期間	單件主附約年繳化保費(美元)	保費折扣
3年	1.0萬元以上，未滿2.0萬元	0.50%
	2.0萬元以上，未滿4.0萬元	1.00%
	4.0萬元以上，未滿10萬元	1.50%
	10萬元以上	2.00%

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 年繳保費小於1萬美元，無高保費折扣，保費自動轉帳享1%折扣，共計1%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-41.14%	58.86%
2	-22.62%	68.62%
3	-14.64%	73.47%
4	-8.72%	76.26%
5	-5.71%	79.12%
6	1.03%	105.23%
6年末+1D	1.21%	106.21%
7	1.47%	109.16%
8	1.71%	112.58%
9	1.88%	116.09%
10	2.02%	119.70%
11	2.12%	123.39%
12	2.21%	127.18%
13	2.25%	130.69%
14	2.31%	134.67%
15	2.37%	138.76%
16	2.41%	142.95%
17	2.43%	146.84%
18	2.46%	151.24%
19	2.49%	155.75%
20	2.50%	159.95%
21	2.52%	164.69%
22	2.53%	169.09%
23	2.55%	174.07%
24	2.56%	178.70%
25	2.56%	183.44%
26	2.57%	188.79%
27	2.58%	193.77%
28	2.58%	198.87%
29	2.57%	203.58%
30	2.57%	208.92%

(2) 年繳保費1萬美元以上，未滿2萬美元，享高保費折扣0.5%，保費自動轉帳享1%折扣，共計1.5%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-40.84%	59.16%
2	-22.35%	68.97%
3	-14.41%	73.85%
4	-8.57%	76.64%
5	-5.59%	79.52%
6	1.13%	105.77%
6年末+1D	1.31%	106.74%
7	1.56%	109.71%
8	1.78%	113.15%
9	1.95%	116.68%
10	2.07%	120.30%
11	2.17%	124.02%
12	2.26%	127.83%
13	2.30%	131.35%
14	2.35%	135.36%
15	2.40%	139.47%
16	2.44%	143.68%
17	2.46%	147.58%
18	2.49%	152.01%
19	2.52%	156.54%
20	2.53%	160.76%
21	2.55%	165.52%
22	2.56%	169.95%
23	2.57%	174.95%
24	2.58%	179.61%
25	2.58%	184.37%
26	2.59%	189.74%
27	2.60%	194.75%
28	2.60%	199.88%
29	2.59%	204.62%
30	2.59%	209.98%

(3) 年繳保費2萬美元以上，未滿4萬美元，享高保費折扣1%，保費自動轉帳享1%折扣，共計2%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-40.54%	59.46%
2	-22.07%	69.32%
3	-14.18%	74.22%
4	-8.41%	77.03%
5	-5.47%	79.93%
6	1.23%	106.31%
6年末+1D	1.42%	107.29%
7	1.64%	110.27%
8	1.85%	113.73%
9	2.01%	117.28%
10	2.13%	120.92%
11	2.23%	124.65%
12	2.30%	128.48%
13	2.34%	132.02%
14	2.39%	136.05%
15	2.44%	140.18%
16	2.48%	144.41%
17	2.49%	148.34%
18	2.52%	152.78%
19	2.55%	157.34%
20	2.56%	161.58%
21	2.58%	166.37%
22	2.58%	170.82%
23	2.60%	175.84%
24	2.60%	180.52%
25	2.60%	185.31%
26	2.62%	190.71%
27	2.62%	195.75%
28	2.62%	200.90%
29	2.61%	205.66%
30	2.61%	211.05%

(4) 年繳保費4萬美元以上，未滿10萬美元，享高保費折扣1.5%，保費自動轉帳享1%折扣，共計2.5%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-40.23%	59.77%
2	-21.80%	69.68%
3	-13.95%	74.60%
4	-8.25%	77.43%
5	-5.35%	80.34%
6	1.33%	106.85%
6年末+1D	1.52%	107.84%
7	1.73%	110.84%
8	1.93%	114.31%
9	2.08%	117.88%
10	2.19%	121.54%
11	2.28%	125.29%
12	2.35%	129.14%
13	2.38%	132.70%
14	2.44%	136.75%
15	2.48%	140.90%
16	2.51%	145.15%
17	2.53%	149.10%
18	2.55%	153.57%
19	2.58%	158.15%
20	2.58%	162.41%
21	2.60%	167.22%
22	2.61%	171.69%
23	2.62%	176.75%
24	2.62%	181.45%
25	2.62%	186.26%
26	2.64%	191.69%
27	2.64%	196.75%
28	2.64%	201.93%
29	2.63%	206.71%
30	2.63%	212.14%

(5) 年繳保費10萬美元以上，享高保費折扣2%，保費自動轉帳享1%折扣，共計3%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-39.93%	60.07%
2	-21.52%	70.04%
3	-13.72%	74.99%
4	-8.09%	77.83%
5	-5.23%	80.75%
6	1.44%	107.40%
6年末+1D	1.62%	108.40%
7	1.82%	111.41%
8	2.00%	114.90%
9	2.14%	118.49%
10	2.25%	122.16%
11	2.33%	125.94%
12	2.40%	129.81%
13	2.43%	133.39%
14	2.48%	137.45%
15	2.52%	141.62%
16	2.55%	145.90%
17	2.56%	149.87%
18	2.59%	154.36%
19	2.61%	158.96%
20	2.61%	163.24%
21	2.63%	168.08%
22	2.63%	172.58%
23	2.65%	177.66%
24	2.65%	182.38%
25	2.65%	187.22%
26	2.66%	192.68%
27	2.66%	197.76%
28	2.66%	202.97%
29	2.65%	207.78%
30	2.64%	213.23%