黃大偉理財研究室

【美元躉繳儲蓄險】全球人壽鑫利美好利率變動型美元終身壽險(定額給付型)(FPS) 值得買嗎？ＩＲＲ分析

全球人壽鑫利美好利率變動型美元終身壽險(定額給付型)(FPS) 是美元躉繳儲蓄型保單，是2020年7月才推出的保單，身故金給付也可以分期給付，保單設計已加入最低死亡保障門檻比率，是張以儲蓄為主並含部分壽險保障功能的壽險保單，另有提供下面保障。

•　保費豁免機制：內含3項特定傷病與2~6級失能豁免也可另外附加豁免附約成為雙豁免

•　轉年金終身領：繳費期滿且屆滿第六保單年度後可申請轉入投保即期年金保險

保費雙豁免，一旦不幸符合豁免條件，除了豁免續期保費外，還會幫要保人續繳續期保費，以維持保單完整權益。

【美元6年繳儲蓄險】全球人壽鑫美58利率變動型美元終身壽險(定額給付型)(FKS)，報酬率分析

全球人壽鑫美58利率變動型美元終身壽險(定額給付型)(FKS) (FCB)是2016年開賣，並在2020年1月時做了小幅度的條款變更。繳費方式可為躉、2、6、12、15、20年期繳費，這張保單也提供特定疾病的保險金，如果被保險人於本契約有效期間內，經醫院醫師診斷確定初次罹患特定疾病 (  1.嚴重阿茲海默氏症 或 2.嚴重巴金森氏症 或 3.末期腎病變 ) 者，按基本保險金額為基礎計算之保險費總和 X 5% 給付特定疾病保險金，給付終身以一次為限。因此全球人壽鑫美58利率變動型美元終身壽險是含有少部分終身健康險的儲蓄型壽險保單，壽險保障部分不高。

本文報酬率分析以６年繳為例。
 

【美元躉繳儲蓄險】全球人壽鑫美58利率變動型美元終身壽險(定額給付型)(FKS)，報酬率分析

全球人壽鑫美58利率變動型美元終身壽險(定額給付型)(FKS) (FCB)是2016年開賣，並在2020年1月時做了小幅度的條款變更。繳費方式可為躉、2、6、12、15、20年期繳費，這張保單也提供特定疾病的保險金，如果被保險人於本契約有效期間內，經醫院醫師診斷確定初次罹患特定疾病 (  1.嚴重阿茲海默氏症 或 2.嚴重巴金森氏症 或 3.末期腎病變 ) 者，按基本保險金額為基礎計算之保險費總和 X 5% 給付特定疾病保險金，給付終身以一次為限。因此全球人壽鑫美58利率變動型美元終身壽險是含有少部分終身健康險的儲蓄型壽險保單，壽險保障部分不高。

本文報酬率分析以躉繳為例。
 

【美元躉繳儲蓄險】全球人壽美超利利率變動型美元增額終身壽險 ( FCB ) ，報酬率分析

全球人壽美超利利率變動型美元增額終身壽險 (FCB)是2019年2月才開賣，並在2020年1月時做了小幅度的條款變更。如果和剛108年版的FCB相比較，預定利率、附加費用率及保費折扣皆沒有改變，是一張以儲蓄為主的壽險保單。

事實上不少保單在2020年開始，皆有調降壽險保單的預定利率。這次預定利率的調降主要是受到2020年度壽險業新契約責任準備金利率調降1碼至2碼的新規定的影響，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，自然最低保證利率也就變低。

在 不含高保費折扣的條件下,第7年末的年化報酬率（內部報酬率）為2.84%~2.92%，第10年末為3.04~3.10%，這個年化報酬率或IRR可以直接和銀行定存利率做比較。

重奌提要：

【台幣躉繳儲蓄險】全球人壽鑫利52利率變動型終身壽險(QKS),報酬率分析(宣告利率＝2.50%)

全球人壽鑫利52利率變動型終身壽險(定額給付型)(QKS)為2019年4月推出的新台幣儲蓄型保單，繳費年期含躉繳、2、6、12、15、20年期繳費，宣告利率為2.63%，10月再降至2.50%

值得注意的是這張保單有提供額外的2~6級失能扶助金（殘扶險）、重大燒燙傷保險金及老年照護/住院醫療保險金給付。雖然這些額外保障有一些保險成本，但並不高。不過一旦解約，保障也會隨之消失，這是儲蓄險結合保障附約的缺奌，但優奌是保障附約的保費比單獨買保障便宜。

保單真實利率(已考慮保單費用)》如宣告利率維持2.63%不變

【台幣躉繳儲蓄險】全球人壽鑫滿利利率變動型終身壽險(QAS)，報酬率分析，第7年末 IRR=2.03%

根據報導指出，2018年12月，6 大壽險業，包括富邦、國泰、新光、台壽、中壽等 5 家公司都出現單月大幅虧損，合計單月虧損超過 150 億元。主要原因是第 4 季全球股市表現不佳，加上台美利差持續擴大，造成利用傳統換匯避險（CS）或境外無本金遠期外匯（NDF）避險成本高達3%，根據保發中心統計，到9月底壽險業海外投資金額正式突破新台幣16兆元，其中約75%的比例約12兆元是由台幣保單的資金轉投資，也就是壽險業者要自行負擔匯兌損失。如果台幣保單給的利率為2.8%，那代表保險公司的投資收益要高達5.8%才能夠損益平衡，對壽險業相當挑戰，於是2019年開始，除網路年金險外，各壽險公司的台幣躉繳保單只要是高宣告利率，皆直接停賣，避免損失擴大。

目前僅存的高宣告利率的躉繳保單已不多了，全球人壽鑫滿利利率變動型終身壽險(QAS)是其中一張台躉保單，宣告利率為2.70%。2019年4月在金管會的要求下，各大壽險公司全面調降保單的宣告利率，而鑫滿利也調降至2.65%。

值得注意的是這張保單有提供額外的2~6級失能扶助金（殘扶險）、重大燒燙傷保險金及老年照護/住院醫療保險金給付。雖然這些額外保障有一些保險成本，但並不高。不過一旦解約，保障也會隨之消失，這是儲蓄險結合保障附約的缺奌，但優奌是保障附約的保費比單獨買保障便宜。

保單重奌提要：

【美元躉繳儲蓄險】全球人壽金價美利率變動型美元終身壽險－定期給付型值得買嗎？

全球人壽金價美利率變動型美元終身壽險(FDD)－定期給付型是美元躉繳儲蓄型保單，是2021年6月6推出的保單，身故金給付也可以分期給付，保單設計已加入最低死亡保障門檻比率，是張以儲蓄為主並含部分壽險保障功能的壽險保單。

這張保單的優勢在於保單年度第2年開始解約費用率即由第1年的10%降至1%，第６年度開始就無收取解約費用。

根據金管會保險局訂定「人壽保險商品死亡給付對保單價值準備金(保單帳戶價值)之最低比率規範」，自2020年7月1日起，未來壽險保單將提高保障成分，並降低儲蓄比重，且必須符合最低死亡保障門檻比率規定。各被保險人的保險年齡需符合的死亡保障最低比率：16歲以上、30歲以下，死亡保障比率不得低於190%；31歲以上至40歲以下降為160%；41歲以上至50歲為140%；51歲以上至60歲為120%；61歲以上至70歲為110%；71歲以上至90歲為102%；90歲以上者不得低於100%。

死亡保障最低比率

【台幣躉繳年金保險】全球人壽e直發利率變動型年金保險(ESB)，報酬率分析

全球人壽e直發利率變動型年金保險(ESB)是全球人壽在2019年元月推出的網路投保年金險，繳費方式為信用卡，繳別為一次繳，並不支持分期繳或不定期繳的繳費方式，附加費用為2.95%。

要評估年金險的投資報酬率，最精確的方式即是計算保單的內部報酬率，而內部報酬率在年金險主要由宣告利率、附加費用率及解約費用率３大關鍵指標決定。宣告利率可視為保單的年利率，保單價值準備金（保單價值）每年會依宣告利率以年複利的方式增值，但第一年初的保單價值並不等同於投入的保費。事實上，保單價值為投入保費扣除附加費用後的剩餘金額。

而解約費用率在此扮演的角色為何呢？如保戶要在投保後的某一年解約這張保單，可以拿回金額即為解約金。解約金即為當年度的保單價值準備金扣除當年度的解約費用的剩餘金額。

附加費用是什麼呢？附加費用為保險公司向保戶收取的手續費，用來支付保險公司的營業費用，包含內部作業成本，支付給業務或行銷通路的佣金，利潤等。附加費用率即代表附加費用佔保費的比例，保戶的繳納的保費要扣除附加費用後，才是純保費。因此，附加費用率是愈低愈好。

【台幣躉繳年金保險】全球人壽e路發利率變動型年金保險，報酬率分析

全球人壽e路發利率變動型年金保險是全球人壽在2016年12月推出的網路投保年金險，繳費方式為現金轉帳，繳別為一次繳，並不支持分期繳或不定期繳的繳費方式，附加費用為1.5%。

附加費用是什麼呢？附加費用為保險公司向保戶收取的手續費，用來支付保險公司的營業費用，包含內部作業成本，支付給業務或行銷通路的佣金，利潤等。附加費用率即代表附加費用佔保費的比例，保戶的繳納的保費要扣除附加費用後，才是純保費。因此，附加費用率是愈低愈好。

這張保單是利率變動保單，要小心宣告利率調降風險！

利率變動型年金保險在把保費扣除附加費用後即持續依宣告利率累積保單價值，年金累積期間屆滿後可選擇一次給付年金，或可選擇分期給付年金（年金化）。各家的年金險保單皆鼓勵保戶之後選擇分期給付（年金化保單），其論點是＂活得越久，領得越多＂，但保戶得先有個認知，分期年金的計算是依國人生命表計算而得，活得越久，的確領得越多，但不是領的比較好。更重要的事，一旦進入分期年金給付後，無法再選擇一次領回本金或解約。年金化保單的分期年金給付，都是保險公司內部精算師精算出來的結果，對保險公司一定是相對有利的。

【台幣2年期繳儲蓄險】(配息率2.68%）全球人壽鑫享利利率變動型還本終身保險(QBP)，報酬率分析，第十年末IRR=1.85%

全球人壽鑫享利利率變動型還本終身保險(QBP)是2、6、10、20年期繳利率變動型＋還本型（配息）的台幣儲蓄險保單，而且是年年有現金配息保單；但儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。本文以2年期繳為例，在被保險人生存期間， 每年保單年度末，可領生存保險金。

【美元6年期儲蓄險】全球人壽鑫美利利率變動型美元終身壽險(FAS)[第10年末IRR=2.88%]

全球人壽鑫美利利率變動型美元終身壽險(FAS)做躉繳也可做期繳，最低保額是5000美元， 算是低門檻的保單，本文以６年期繳為本例。另外，要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。預定利率越高，保戶所要繳交的保費越低。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考 市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率

【美元6年期繳儲蓄險】全球人壽美享多利利率變動型美元還本終身保險(FIP)，6年期繳，報酬率分析

全球人壽美享多利利率變動型美元還本終身保險(FIP)是6/2年期繳利率變動型＋還本型（配息）的美元儲蓄險保單，而且是年年有現金配息保單；但儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。本文以6年期繳為例，在被保險人生存期間， 每年保單年度末，可領生存保險金。如果用累積所繳保費來計算生存保險金的配息率，各年度的配息率如下：