黃大偉理財研究室

【美元非利變儲蓄險】三商美邦人壽豪美利美元終身保險(HML) ，報酬率分析

世界各國央行接連降息，全球央行不斷先零利率挺近、債券殖利率轉負的時代，財富將從新分配，您的投資策略還死守台幣定存嗎？

三商美邦人壽豪美利美元終身保險(HML) 是6年期繳固定利率的美元儲蓄險保單，2019年7月推出，而且是年年有現金配息保單；儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。在被保險人生存期間， 每年保單年度末，可領生存保險金。

這張保單是非利變保單，沒有宣告利率，只有預定利率，預定利率在和保戶的契約成立後也不能修改。事實上，定存利率還會隨央行政策調整，非利變保單不會。

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[2018年美元儲蓄險][3年期繳]三商美邦人壽鑫美富美元利率變動型增額終身壽險(SMF)(第10年末IRR=3.15%）

三商美邦人壽鑫美富美元利率變動型增額終身壽險(SMF)是3年期繳的美元增額保單，並無還本金的設計。

以現金繳費，在無高保費折扣下，其報酬率如下：

第6年末+1, IRR=   2.68% , 總累積淨報酬率為  14.15%

第8年末,   IRR=   2.99% , 總累積淨報酬率為  22.85%

[2018年美元儲蓄險][躉繳]三商美邦人壽鑫美鑽美元利率變動型終身壽險(XMZ)(第6年末+1天IRR=3.00%）

三商美邦人壽鑫美鑽美元利率變動型終身壽險(XMZ)是躉繳的美元增額保單，以現金繳費，在無高保費折扣下，其報酬率如下：

第6年末+1, IRR=   3.00% , 總累積淨報酬率為  19.39%

第8年末,   IRR=   3.18% , 總累積淨報酬率為  28.45%

第10年末,  IRR=   3.32% , 總累積淨報酬率為  38.59%

【美元6年期繳固定利率儲蓄險】三商美邦人壽美添發美元終身保險(MTF)，報酬率分析

三商美邦人壽美添發美元終身保險(MTF)是6年期繳固定利率的美元儲蓄險保單，101年推出，109年條款變更，估計是調降預定利率，這是張年年給付生存還本金，是以儲蓄為主的年配息保單，並無提供太多額外的保障，適合保障已足夠，希望累積退休養老金的族群。

這張保單是非利變保單，因此是保證利率保單，沒有宣告利率，只有預定利率，預定利率在和保戶的契約成立後也不能修改。事實上，定存利率還會隨央行政策調整，非利變保單不會。遠雄這張保單另有提供特定意外身故保險金

2020年新保單預定利率的調降

2020年度開始，受到壽險業新契約責任準備金利率調降1碼至2碼的新規定的影響，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，自然最低保證利率也就變低。

【台幣6年期繳固定利率儲蓄險】三商美邦人壽增好利終身保險(JHL)，報酬率分析

世界各國央行接連降息，全球央行不斷先零利率挺近、債券殖利率轉負的時代恐在不久將來即將發生，財富也將從新分配，您的投資策略還死守台幣定存嗎？

三商美邦人壽增好利終身保險(JHL)是6年期繳固定利率的台幣儲蓄險保單，101年推出，109年條款變更，估計是調降預定利率，這是張年年給付生存還本金，是以儲蓄為主的年配息保單，並無提供太多額外的保障，適合保障已足夠，希望累積退休養老金的族群。

這張保單是非利變保單，因此是保證利率保單，沒有宣告利率，只有預定利率，預定利率在和保戶的契約成立後也不能修改。事實上，定存利率還會隨央行政策調整，非利變保單不會。遠雄這張保單另有提供特定意外身故保險金

2020年新保單預定利率的調降

[2018年台幣儲蓄險][6年期繳]三商美邦人壽新祥富增額終身壽險(NVWL)[第10年末+1天IRR=1.44%]

三商美邦人壽新祥富增額終身壽險保險是6年期繳台幣保單，但這張保單是非利變保單，不會有利率變動風險，但相對的，報酬率可預期會較利變的保單低。新祥富強調保額每年以2%的年複利成長，在保障上是不具意義的，以投保範例而言，購買保額100萬，年繳保費為193,149元，6年累計保費為1,158,894 元。所以事實上，在第６年初，所繳保費己大於保額。在第６年後解約金已大於保額，保額己不具實意義。身故金給付是下面三者取其大，為身故理賠金：(1)累積所繳保費，(2)當年度末保單價值準備金，(3)當年度保額。

所以2%複利主要的意義是指預定利率，在扣除附加費用及保險成本後，保單價值準備金會以2%成長，這意味附加費用率太高的話，會造成保單的年化報酬率要更長的時間，才有機會接近預定利率。在保額高於保價金的前幾年會有較高的危險保費，但逐年遞減。

第六年度末+1天的IRR=1.39%,並不高, 第十年末的IRR=2.32%. 第七年度後可選擇每年增值回饋金的給付方式為 儲存生息或購買增額繳清保險，對報酬率在十年內差別不大，儲存生息高一奌奌，下面ＩＲＲ分析針對２種增值回饋金的分享方式都做了分析。

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