儲蓄險的72法則 @ 黃大偉理財研究室

熟悉儲蓄險的人，應該都了解評估一張儲蓄險報酬率的最好的方式即是計算出保單各年度末的內部報酬率或稱ＩＲＲ，但是大部份有買過儲蓄險的人，即使會計算儲蓄險的ＩＲＲ，也只是用來比較不同保單ＩＲＲ的高低，做為篩選保單的依據，卻還是對算出的數字沒有感覺。您有這個困擾呢？如能學會72法則，再加上有了各保單ＩＲＲ的數字，就能讓你秒算出投資多久時間，投入的本金即可翻倍。如此是不是讓你對ＩＲＲ的數字的高低，有完全不一樣的感受呢？

事實上，要達成這個目的，真的很簡單。我們只要同時應用『72法則』和『IRR』兩個工具於儲蓄險中，即可實現。

一旦將『72法則』應用在儲蓄險中，一向讓人難以接近的ＩＲＲ，就變的如此平易近人。下面章節不免俗的會先對『72法則』和『內部報酬率』做基本的介紹，最後再來談如何應用『72法則』於儲蓄險中，讓您把儲蓄險的報酬率的任督二脈一次打通！

72法則的意義及應用

72法則是個簡單及快速的方法，用來概算在已知年利率或年化報酬率的情況下，要經過幾年的時間，可使本金翻倍。

72法則的公式：

T = ln(2) / ln(1 + (R/100) ≈ 72/R

T：投資幾年後本金可翻倍

Ｒ：年化報酬率或ＩＲＲ（內部報酬率）

如果富小姐以100萬元放在A銀行做定存，年利率為12%，複利期間是一年，請問要經過幾年後，富小姐的本金可增值至200萬元?

年利率=12%＝＞R=12，Ｔ＝ 72÷12＝６，代表６年後，富小姐可拿回200萬元。

內部報酬率的定義

內部報酬率，英文是Internal Rate of Return或是IRR，是一個可用來計算一個投資的可能回報率的方式，其方法為試圖找出資產未來的價值（Future value,FV)以多少的折現率來計算，可得到資產的現值（Present value, PV）。在此我們所說的折現率，回報率，年化報酬率，皆是以年複利為基礎，當然也可視一期為一個月來考慮IRR，但為求簡單，我們就暫不討論。

內部報酬率等同於年化報酬率，皆是以年複利為基礎來評估報酬率的方式。用定存的複利公式來理解ＩＲＲ是最容易的。銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶，依據銀行給的年利率，假設複利期間是一年，可以計算得到n年後的複利的本利和：

本利和-1.PNG

如果ｎ年後的本利和是已知的，你可以由上述公式來，反推年利率。只要把上述本利和的公式調整一下，可得年利率為

本利和-2.PNG

而上式所求得的年利率即為銀行定存的年利率；此公式也可套用在在儲蓄險上，如下列公式，即可算出儲蓄險保單的年利率或是IRR，是不是相當類似上上述由本利和反推定存年利率公式呢？

儲蓄險保單建議書上，不會告訴您真實的年利率，但會給您各年度末的解約金，看你要計算第幾年末的內部報酬率就把該年度末解約金位的值帶入上述公式中，即可算出保單的ＩＲＲ。

簡單來說，內部報酬率利用折現率的方式由該年度的解約金，經過時間及所繳保費三個已知的數字來反推這張保單的年化報酬率。

儲蓄險的72法則

範例1：如果富小姐以10萬美元投保美元躉繳終身壽險，年化報酬率為3%，請問要經過幾年後，富小姐可拿回20萬美元?

＜解答＞ 年化報酬率=3%＝＞R=3，Ｔ＝ 72÷3＝24，代表24年後，富小姐可拿回20萬美元。

範例2：如果富小姐40歲女性投保【新光人壽美旺福外幣利率變動型終身壽險】，保險金額15.7萬美元，躉繳一筆保險費150,720美元，享高保費折扣0.5%，折扣完實繳保費為149,966.40美元(約15萬美元)，請問要經過幾年後，富小姐可拿回保費的２倍＝2 x 149,966.40＝299932.8美元(約30萬美元)呢?

＜解答＞先計算出保單第十年度末的IRR當成保單的平均年化報酬，各年度末的IRR皆會有所不同，可以先以第十年末值都成參考，以簡化分析，保守的人也可以使用第７年度末的IRR。

Step1 計算保第十年度末IRR：

下表是新壽美旺福的建議書（宣告利率＝4.0%)，各年度末的解約金在(D)欄位，實繳保費在(A)欄位。

美旺-本利和.png