2020最新最強8大潛力《金融股》,參與除權息,實質報酬率最高有機會衝上10.85%(6/17更新)

錯用殖利率計算股票股利,小心買錯股票!108年如果選擇參與玉山金、華南金、台中銀 、合庫金、 遠東銀的除權息,填權息後即賣出的實質投資報酬率居高達6~10%,但以殖利率來算卻只有5~7%,您算對了嗎?上市櫃公司即將進入6月~8月的除權息旺季,不少以金融股為主要標的的存股族,把現金殖利率5~6%以上當成是否參與除權息的最大的考慮因素,但事實上,今年25家金控及銀行股有14家同時分派現金股利及股票股利,投資人如何計算含股票股利之真實報酬率?用殖利率來算?事實是現金殖利率的公式完全不適用於股票股利,用殖利率來計算含股票股利時殖利率也完全不等於填權息時的投資報酬率。

 

108年參與除權息,填權息《報酬率高於殖利率》金控及銀行股

• 玉山金 ➔ 報酬率 9.63%  v.s. 殖利率 5.06%

• 華南金 ➔ 報酬率 7.99%  v.s. 殖利率 5.08%

• 台中銀 ➔ 報酬率 7.45%  v.s. 殖利率 6.44%

• 合庫金 ➔ 報酬率 6.63%  v.s. 殖利率 5.08%

• 遠東銀 ➔ 報酬率 6.31%  v.s. 殖利率 5.81%

• 彰銀  ➔ 報酬率 5.88%  v.s. 殖利率 3.76%


109年參與除權息,填權息《報酬率高於殖利率》金控及銀行股 有哪些??

 

如何計算同時含「股票股利」及「現金股利」的投資報酬率

 

下面我們來教您如何計算同時含「股票股利」及「現金股利」的投資報酬率,假設投資人在除權息前一日以收盤價買入股票,並且在填權息後即以買入價賣出。

股票股利永遠是以1股面額10元來計算配股率,而非現價,因此殖利率計算含股票股利時殖利率 ≠ 填權息時的投資報酬率

• 「股票股利」股票股利填權時的投資報酬率=股票股利 x 0.1 ≠ 股票股利 ÷ 除權息前一天的股價

• 「現金股利」填息時的投資報酬率=現金殖利率=現金股利 ÷ 除權息前一天的股價

註:投資報酬率之計算,假設投資人在除權息前一日以收盤價買入股票,並且在填權息後即以買入價位賣出。


玉山金(2884)為例,2019725日為除權息交易日,配發現金股利為0.71元及股票股利為0.711元,前一天724日的收盤價是 28.1

▶ 「股票股利」填權息時的投資報酬率=0.711 x 0.1 =7.11%

▶ 「現金股利」填權息時的投資報酬率=0.71 ÷ 28.1 (除息前一天的股價) =2.52%

▶   玉山金在108年股利填權息時總投資報酬率=「股票股利」填權息時的投資報酬率+「現金股利」填權息時的投資報酬率=7.11%+2.52%=9.63%

 

要參與含股票股利股票之除權息,除權息前一天的股價需高於10元,才能獲取比殖利率更高的報酬率!

 

參與含「股票股利」股票之除權息,除權息前一天之股價、填權息《報酬率》、《殖利率》的關係如下:

• 股價低於10元 ➔ 填權息《報酬率》低於《殖利率》

• 股價等於10元 ➔ 填權息《報酬率》等於《殖利率》

• 股價高於10元 ➔ 填權息《報酬率》高於《殖利率》

 

108年參與除權息,填權息《報酬率》高於《殖利率》金控及銀行股

下表為在108年10家有分派股票股利的金融股,其中有9檔金融股填權息《報酬率》高於《殖利率》,只有一家高雄銀因除權息前一日收盤價稍低於10元,《報酬率》稍低於《殖利率》。

• 玉山金   ➔ 報酬率 9.63%  v.s. 殖利率 5.06%

• 華南金 ➔ 報酬率 7.99%  v.s. 殖利率 5.08%

• 台中銀 ➔ 報酬率7.45%  v.s. 殖利率 6.44%

• 合庫金 ➔ 報酬率6.63%  v.s. 殖利率 5.08%

• 遠東銀 ➔ 報酬率6.31%  v.s. 殖利率 5.81%

• 彰銀  ➔ 報酬率 5.88%  v.s. 殖利率 3.76%

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109年參與除權息,填權息《報酬率》有機會高於《殖利率》金控及銀行股

以109年的股利分派來看,25家金控/銀行股,其中有14家會分派股票股利,如果今年參與這些金融股的除權息,並順利完成填權息,就有機會達到下表的真實投資報酬率,遠優於殖利率!

可能之真實報酬率>7% (6/12日之股價計算,圖表為最後更新)

 玉山金 ➔ 報酬率 10.83%  v.s. 殖利率 5.74%

• 華南金 ➔ 報酬率  8.43%  v.s. 殖利率 5.66%

• 元大金 ➔ 報酬率 7.64%  v.s. 殖利率 5.88%

• 第一金 ➔ 報酬率 7.60%  v.s. 殖利率 5.91%

• 台中銀 ➔ 報酬率 7.59%  v.s. 殖利率6.84%

• 國票金 ➔ 報酬率 7.30%  v.s. 殖利率7.07%

• 合庫金 ➔ 報酬率 7.10%  v.s. 殖利率5.54%

• 合庫金 ➔ 報酬率 7.10%  v.s. 殖利率5.54%


可能之真實報酬率>6%

• 台新金 ➔ 報酬率 6.60%  v.s. 殖利率6.04%

• 彰化銀 ➔ 報酬率 6.06%  v.s. 殖利率4.11%

 

 

以6/17日收盤價計算

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以6/15日收盤價計算

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該選擇有分配股票股利的金融股?

股票股利就是公司將盈餘轉增資,以股票形式分配給股東,股東持有的股數會增加,因此股本會膨脹,如果隔年獲利能力沒有等比例提升,EPS就會下降;現金股利沒有股本膨脹的問題。當一家企業的經營績效佳,且獲利能力具成長性高時,除權息後股價下降,會使投資人有股價變便宜的感覺而吸引買盤追價,因而才能順利填權息。有些銀行分配股票股利的原因是因為自有資本不足以維持一定的資本適足率的規定,必須優先採股票股利發放,獲利未必具成長性。

再來是檢查過去填權息的記錄,如果過去多年都沒有發生過未填權息狀況,風險自然大大降低。

還要檢視今年獲利達成率,除權息旺季,在每年6月才開始,因此投資人可以檢視前5個月的營收狀況及獲利達成率做為買進的參考。獲利相較去年成長的個股,填權息機會及速度自然大增。

 

 

 想領股利,何時得買入股票?

 

在除息、除權交易日前一個交易日所買進之證券,即才能享有該次現金股利、增資配股或認購之權利,待各金融股公布其除權息交易日,版主會即時更新!

 

 

 
 

延伸閱讀》

 

(1) 為何各大壽險業狂買「金融特別股」停不下來,我可以買嗎? 

(2)【金融特別股】王道銀甲特(2897A),股息年利率4.25%,報酬率分析

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