黃大偉理財研究室

台股有10家上市櫃的證券/期貨股可以單獨在櫃檯買賣市場與集中市場做股票交易，分別為統一證(2855)、致和證(5864)、群益證(6005)、宏遠證(6015)、康和證(6016)、大展證(6020)、大慶證(6021)、元大期(6023)、群益期(6024)、福邦證(6026)。

台股上市櫃及興櫃的股票共計有7檔保險相關股票，其中1家為壽險公司、1家為再保公司、４家為產物保險公司及１家保經公司。壽險公司：三商壽(2867); 再保公司：中再保(2851)；產物保險：台產(2832)、旺旺保(2816)、第一保(2852)、新產(2850)；保經公司：台名(5878)

只要在除權息日交易日的前一個交易日買進，就可以參與除權息，領到股利!

以2021年成功完成填權息的證券+保險股皆是只發放現金股利而無股票股利的個股，2022有高現金殖利率且在前一年成功填息的個股如下：
✓　參與今年大展證、康和證、宏遠證、群益證除息行情，2022的現金殖利率可達 11%以上
✓　參與今年第一保、中再保、新產、旺旺保除息行情，2022的現金殖利率可達 5-8%以上

今年參與福邦證的除權息，如完成填權息報酬率最高可達26%，但參考就好，因為去年也未填權息！

•　證券業：從事有價證券之承銷、自行買賣、買賣行紀、居間或代理以及輔助業務之行業

 (1) 經紀手續費收入：受託買賣、辦理融券、借券業務及代理興櫃股票買賣等所取得之手續費收入。

 (2) 其他收入：承銷有價證券及辦理股務代理之手續費、自營業務的投資獲利以及新金融商品銷售之手續費等。

•　期貨業：從事衍生性金融商品之期貨契約、選擇權契約、期貨選擇權契約及槓桿保證金契約買賣業務，以及期貨輔助業務之行業

 (1) 經紀手續費收入：受託買賣、受託結算交割手續費

 (2) 其他業務收入：期貨自營、期貨顧問或業外收入

股票股利永遠是以１股面額10元來計算配股率，而非現價，因此殖利率計算含股票股利時殖利率　≠　填權息時的投資報酬率

•　「股票股利」填權時的投資報酬率＝股票股利 x 0.1　≠　股票股利 ÷ 除權息前一天的股價

•　「現金股利」填息時的投資報酬率＝現金殖利率＝現金股利 ÷ 除權息前一天的股價

註：投資報酬率之計算，假設投資人在除權息前一日以收盤價買入股票，並且在填權息後即以買入價位賣出。

玉山金（2884）為例，2019年7月25日為除權息交易日，配發現金股利為0.71元及股票股利為0.711元，前一天7月24日的收盤價是 28.1 元

▶ 「股票股利」填權息時的投資報酬率＝0.711 x 0.1 =7.11%

▶ 「現金股利」填權息時的投資報酬率＝0.71 ÷ 28.1 (除息前一天的股價) =2.52%

▶   玉山金在108年股利填權息時總投資報酬率＝「股票股利」填權息時的投資報酬率＋「現金股利」填權息時的投資報酬率＝7.11%＋2.52%＝9.63%

參與含「股票股利」股票之除權息，除權息前一天之股價、填權息《報酬率》、《殖利率》的關係如下：

•　股價低於10元　➔　填權息《報酬率》低於《殖利率》

•　股價等於10元　➔　填權息《報酬率》等於《殖利率》

•　股價高於10元　➔　填權息《報酬率》高於《殖利率》