大部分台灣公司的ADR譬如中華電信(CHT) 、聯電(UMC) 、台積電(TSM)、都是通過發行ADR在美國上市

因此同樣是中華電信的股票就有台股版和美股版兩種,

中華電信ADR的美股代號是CHT,中華電信的台股代號是2412,但兩者的股價如何換算?

每一股中華電信的ADR(CHT) 代表10股中華電信(2412)股票

 

 

ADR是什麼?

 

ADR是什麼? ADRAmerican Depositary Receipts) 中文全名是美國存託憑證,大部分非美國公司到美國上市都會採用ADR的形式,因為非美國的公司要直接在美國證交所上市(IPO)遇到許多法規方面的限制,美國存託憑證(ADR)讓美股的投資人可以藉由購買ADR憑證而持有海外公司的股票,其權利與原股票持有人相同。ADR可在讓美股投資人在美國股票交易市場公開上市買賣,和一般美國股票相同。ADR又因是否於美國市場籌集公司所需資金、是否於證交所上市及是否向美國管會註冊登記,主要分為3級,發行第3級的ADR 是最常見的方式,除了可以滿足了在全美交易所掛牌上市,並且可融資在美國募集資金,大部分台灣公司的ADR譬如台積電(TSM)、中華電(CHT) 、聯電(UMC) 都是通過發行第3級的ADR在美國上市。

 

 

中華電信 ADR(CHT)的折溢價如何計算

 

 

每一單位中華電信的ADR(CHT) 代表10股中華電信(2412)股票,

因此我們可以由CHT的價格換算台幣的價值,其換算後的價值和10股中華電信(2412)的價值未必相同,其差值就是ADR折溢價,前者減去後者,大於0為溢價,小於0為折價。溢價代表ADR價格較中華電信(2412)股票貴,反之如為折價,ADR價格較中華電信(2412)股票便宜。下面報導是表示ADR是溢價:

 

 

 折溢價幅度之計算公式 

 ADR折溢價幅度=【(ADR折合台股(台幣)價值 - 台股價格)/台股價格)×100%】

 

如何換算ADR的股價呢?以2020/8/21日為例:

「由於每單位中華電信 ADR相當於台股10股中華電信普通股,以 2020年8月21日新台幣匯市收盤價29.398元計算,相當台股中華電信每股為108.68元。」

◉ 當天1股的CHT價格為36.97美元

◉ 當天1股的2412價格為109.50元(台幣)

◉ 當天美元對台幣匯率為29.398元

◉ 1股的CHT=36.97美元= 36.97美元 ✖ 29.398台幣/美元 = 1086.844元(台幣) 

➔每一股中華電信的ADR(CHT) 代表10股中華電信(2412)股票

➔ ADR折合台股(台幣)價值=1086.844元/10=108.68元


ADR折溢價=108.68-109.5=- 0.82(台幣)➔折價

ADR折溢價幅度(%)=- 0.82/1,09.5= -0.75%

 

一般而言, ADR換算成台幣的價格通常會與對應的台股股價相當,因為如果兩者價差太大,投資人便可以透過買ADR、賣台股,或是買台股、賣ADR的方式,甚至是並將普通股換成 ADR 在美國賣出,一買、一賣賺來進行無風險套利,套利行為最後會使導致價差逐漸縮小至合理的範圍。因此ADR溢價幅度也成為投資人關注的焦點。


 

延伸閱讀》

 

(1) 為何各大壽險業狂買「金融特別股」停不下來,我可以買嗎? 

(2)【金融特別股】王道銀甲特(2897A),股息年利率4.25%,報酬率分析

(3)【金融特別股】國泰金甲特 (2882A) ,股息年利率3.80%,現在還能買嗎?

(4)【金融特別股】全台最新各金融特別股報酬率排行榜

 


 

市場利率及儲蓄險專家黃大偉粉專,按讚收到更多好文章

 
arrow
arrow
    全站熱搜

    黃大偉 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()