黃大偉理財研究室

中華郵政年年金喜還本終身保險 值得買嗎? 勝過定存報酬率嗎? 完整分析!

 

中華郵政(郵局)簡易人壽年年金喜還本終身保險 是個有還本功能的終身儲蓄險且非利變的保單,繳費期間有三種—6,10,20年,保險期間到96歳為止,本文以十年期繳費為例。既然是還本的保單,那就一定會有生存還本金的給付項目。要計算這個保單值不值得買,必須需把還本金列入考慮,並找到一個合理的對照組,來做比較分析,讓大家可以一目了然。

 

 

首先,我們來檢視這保單主要的賣奌—還本金,年年還本,領終身。每年給付生存還本金,以10年期的繳費期間為例,第1年到第9年,給付累積所繳保費的1.5%,第10年以後則依保險金額的10%給付。下面是生存保險金的條款規定:

 

 被保險人於下列各款保單週年日仍生存且本契約仍屬有效者,本公司依約定給付「生存保險金」:

 

一、繳費期間內,每屆滿保單週年日,按累積所繳保險費總額的1.5%給付。

二、繳費期間屆滿後(含繳費期間屆滿當次)至保險年齡達95歲之保單週年日,每一保單週年日按當時保險金額的10%給付

 

 

 

我們舉商品DM的例子來做說明,50歳女性被保險人,投保 郵局年年金喜還本終身險 保額10萬元,繳費10年,年繳保費為 54,254元,10年累積所繳總保費為 542,540元

 

 

 

 

第1年累積已繳保費=  54,254,第1年末可領回還本金 = 54,254 x 1.5%= 814

第2年累積已繳保費=108,508,第2年末可領回還本金 = 108,508 x 1.5%= 1,628

第3年累積已繳保費=162,762,第1年末可領回還本金 = 162,762 x 1.5%= 2,441

第4年累積已繳保費=271,270,第2年末可領回還本金 = 271,270x 1.5%= 4,069

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第10年95歲,可領回還本金 = 100,000 x 10%= 10,000

 

 

下表是50歳女,保額10萬,年應繳保費為54,254元時,各年度換算之年還本率。

 

保單年度末	累計所繳保費(A)	生存還本金(B)	年還本率(B/A)
1	54,254	814	1.50%
2	108,508	1,628	1.50%
3	162,762	2,441	1.50%
4	217,016	3,255	1.50%
5	271,270	4,069	1.50%
6	325,524	4,883	1.50%
7	379,778	5,697	1.50%
8	434,032	6,510	1.50%
9	488,286	7,324	1.50%
10	542,540	10,000	1.84%
15	542,540	10,000	1.84%
20	542,540	10,000	1.84%
25	542,540	10,000	1.84%
30	542,540	10,000	1.84%
31	542,540	10,000	1.84%

 

雖然第10年後生活還本金是給保額10%,1萬元,但累積已繳保費已542,540元,以年還本率來看,事實上只有1.84%。

 

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下表是65歳男,保額10萬,年應繳保費為71,656元時,各年度換算之年還本率。

 

保單年度末	累計所繳保費(A)	生存還本金(B)	年還本率 (B/A)
1	71,656	1,075	1.50%
2	143,312	2,150	1.50%
3	214,968	3,225	1.50%
4	286,624	4,299	1.50%
5	358,280	5,374	1.50%
6	429,936	6,449	1.50%
7	501,592	7,524	1.50%
8	573,248	8,599	1.50%
9	644,904	9,674	1.50%
10	716,560	10,000	1.40%
15	716,560	10,000	1.40%
20	716,560	10,000	1.40%
25	716,560	10,000	1.40%
30	716,560	10,000	1.40%
31	716,560	10,000	1.40%

 

 

雖然第10年後生活還本金是給保額10%,1萬元,但累積已繳保費已達716,560元,以年還本率來看,事實上只有1.40%。這 10%保額年還本率,聽起來很誘人,但如果說成1.40%的年還本率,相對而言,較不具吸引力。

 

 

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投保規定

 

 

投保年齡	6年期繳費:45歲至68歲 10年期繳費:45歲至65歲 20年期繳費:25歲至55歲
繳別	6年、10年、20年。
繳費方法	年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費管道	首、續期保費一律以儲金帳戶轉帳扣繳,並給予1%轉帳折扣
保險期間	至被保險人保險年齡到達96歲之保單週年日止
最低保額	新臺幣8萬元

 

 

 

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附加費用率 

 

 

最高8.704%,最低5.647%  

 

 

 

65歳男保費試算

 

 

年期:10 年付費 性別:男 投保年齡:65 歲 基本保額:10 萬元為例

 

 

選擇年繳保費費用 70,939元最低。年應繳保費為71,656元,實繳年保費為70,939。

 

 

 

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保單價值準備金與解約金

 

 

年期:10 年付費 性別:男 投保年齡:65 歲 基本保額:10 萬元為例

 

郵政簡易人壽年年金喜還本終身保險

 

保單年度末	實繳年保費	累計所繳保費	保單價值準備金	解約金	解約費用率
1	70,939	70,939	67,993	61,194	10.00%
2	70,939	141,879	136,603	122,943	10.00%
3	70,939	212,818	205,415	186,928	9.00%
4	70,939	283,758	274,399	252,447	8.00%
5	70,939	354,697	343,515	319,469	7.00%
6	70,939	425,637	412,725	387,962	6.00%
7	70,939	496,576	481,979	457,880	5.00%
8	70,939	567,516	551,226	529,177	4.00%
9	70,939	638,455	620,403	601,791	3.00%
10	70,939	709,394	689,437	675,648	2.00%
15	0	709,394	699,454	699,454	0.00%
20	0	709,394	704,040	704,040	0.00%
25	0	709,394	695,132	695,132	0.00%
30	0	709,394	632,346	632,346	0.00%
31	0	709,394	600,000	600,000	0.00%

 

保單價值準備金、解約金二者之關係式及解約金計算公式:

 

(1) 未滿 3 年者,發還保單價值 準備金之 90%;

(2) 自屆滿第 3 保單年度起,發還保單價值準備金每年增加 1%,

(3) 保險期間屆滿之保單年度,發還保單價值準備金之 100%。要到第12年才不會有解約費率的存在。

 

如不考慮還本金在內,任一年度解約,解約金永遠低於累計所繳保費。解約金在第20年度末開始反轉向下(或1520年間),這是個重要的訊息,代表為了支付還本金,已經開始影響到解約金或保價金,但最佳的解約時間奌是在20年末嗎? 如果您的目標是和定利的報酬率對比的話,這倒未必,請繼續看下去。

 

 

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年年金喜還本終身保險 PK 定期儲蓄整存整付

 

接下來, 我們來分析定存的損益, 以一年期的台灣銀行定期儲蓄存款的整存整付的年利率=1.09%來計算,來最大化定存報酬率。 各銀行定存利率請參下面文章:

2018年各大銀行定存利率比較表

 

年存 79,939元,10年共繳 709,394元

 

利息計算方式: 最優的月複利

 

第1年度的本利和 = 70,939元  (1+ 1.09% 12)^( 12)

第2年度的本利和 = (第1年度的本利和+70,939元)  (1+ 1.09% 12)^( 12) 

第3年度的本利和 = (第2年度的本利和+70,939元)  (1+ 1.09% 12)^( 12) 

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第10年度的本利和 = (第9年度的本利和+70,939元)  (1+ 1.09% 12)^( 12) 

第11年度的本利和 = (第十年度的本利和)  (1+ 1.09% 12)^( 12)

 

依此類推到各年度以求精確!

 

 

保單 年度(末)	年繳 保費	累計生存還本金	解約金	累計生存還本金+解約金 (A)	整存整付 本利和 (B)	(A-B)
1	70,939	1,075	61,194	61,194	71,717	-10,523
2	70,939	3,225	122,943	124,018	144,219	-20,201
3	70,939	6,449	186,928	190,153	217,515	-27,363
4	70,939	10,748	252,447	258,896	291,615	-32,718
5	70,939	16,123	319,469	330,217	366,526	-36,308
6	70,939	22,572	387,962	404,085	442,257	-38,173
7	70,939	30,096	457,880	480,452	518,819	-38,367
8	70,939	38,694	529,177	559,273	596,219	-36,946
9	70,939	48,368	601,791	640,485	674,467	-33,981
10	70,939	58,368	675,648	724,016	753,572	-29,556
15	0	108,368	699,454	797,822	795,761	2,060
20	0	158,368	704,040	852,408	840,313	12,095
25	0	208,368	695,132	893,500	887,359	6,141
30	0	258,368	632,346	880,714	937,039	-56,325
31	0	268,368	600,000	858,368	947,304	-88,936

註: 本表各年度解約金之值為給付生存保險金前之金額

 

最後一個欄位可看出,此保單,年年解約金+累計生存還本金,整體報酬率和定期儲蓄存款整存整付的定存相比,在第1525年之間的報酬率是可以勝定存的,第20年度末開始反轉向下(或1520年間),第2530年間就輸給定存。下面進行的年化報酬率(IRR)及總報酬率分析會給我們更清的輪廓。

 

 

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IRR內部報酬率分析

 

 

險種:郵政簡易人壽合家歡增額保險

年期:10年

性別:男 投保

年齡:65 歲

基本保額:10萬元為例,

年繳保費70,939元(已含1%折扣),10年期累計總繳 709,394元

 

IRR=內部報酬率或年化報酬率,細節可參考下面文章:儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解 IRR (Internal Rate of Return

累積報酬率= (年度末解約金+累積已領生存保險金)減去累積所繳保費,再除以累積所繳保費,如某年度末的累積報酬率為0%,則代表保戶在該年度末時,可拿回所繳保費的100%,即損益平衡!負值則為負報酬,有本金折損。

 

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保單年度末	IRR內部報酬率	累積報酬率
1	-13.74%	-13.74%
2	-8.69%	-12.59%
3	-5.59%	-10.65%
4	-3.69%	-8.76%
5	-2.43%	-6.90%
6	-1.52%	-5.06%
7	-0.85%	-3.25%
8	-0.34%	-1.45%
9	0.07%	0.32%
10	0.39%	2.06%
15	1.21%	12.47%
20	1.32%	20.16%
25	1.29%	25.95%
30	1.01%	24.15%
31	0.86%	21.00%

 

 

累積總報酬率及IRR在第9年末以前都是負值,如提早解約,則會有本金折損。

這張保單在第15年末或更早幾年,其年化報酬率開始勝過定存的(IRR>1.09%),並在第20年達到最高奌(或前後幾年)。第25年末後累計報酬率開始下降。第25年的解約金為695,132元,第30年的解約金為632,346,5年內解約金居然掉了62,786元,居然比前5年配出的生存還本金5萬元還多,這意味著第25年後,保單已不再增值,反而是開始貶值,這非常少見。累積淨報酬率需一年比一年高,呈現單向遞增的走勢,才是合理的。

 

由上述分析前,最佳的解約時間奌約在第25年末以前,而非持有到滿期。

 

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結語與建議

 

由保單的分析結果,第9年末才保本,但至少要放15年以上,才會有比定存更好的報酬,且以對保戶的最佳利益來看,不建議在第25年後解約。

 

本另外,下面是郵局其他保單的分析,也可以參考一下。