黃大偉理財研究室

要評估一個企業是否未來可能出現資金周轉問題，造成公司無法繼續營運，可以利用三大財務指標來觀察該企業的短期償債能力，

包括流動比率、速動比率與現金流量比率。

流動資產：包括現金或銀行存款、短期投資（交易目的金融資產）、應收帳款、應收票據、存貨、預付費用等。

流動負債：指與公司營運有關的負債必須在12月內清償的負債，包含應付帳款及應付票據、一年內到期之長期負債、預收款項、應付股利、應付營業稅及所得稅...

流動比率是指企業流動資產與流動負債的比率，主要反映公司的短期性流動性資產是否高於短期性流動負債，流動比率愈高代表該公司短期債務能力較強，且有餘裕來因應突發生的資金需求；較低的流動比率（接近或小於1）可能表明公司存在潛在性的嚴重財務問題。

不過流動比率的不是愈高愈好，零售業的營業循環較短、現金轉換循環快且資金調度能力強，維持過高的流動比率，反而會造成資金的閒置及資源的浪費。營建業的營業循環較長、現金轉換循環的速度較慢，需要維持較高的流動比率，才足以因應突發性的資金缺口。

存貨：指企業在正常營業中持有的以備出售的產成品或商品、處在生產過程中半成品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料。存貨分類常因企業的營運方式不同分為商品存貨、原料存貨、在製品存貨、製成品存貨等。

流動負債：指與公司營運有關的負債必須在12月內清償的負債，包含應付帳款及應付票據、一年內到期之長期負債、預收款項、應付股利、應付營業稅及所得稅...

預付費用：預付租金、預付保險費、預付廣告費、預付薪資、預付稅捐、預付所得稅

速動比率是評估企業流動資產中可以立即變現用於償還短期負債(12個月內到期)的能力。速動資產的計算已扣除流動資產中變現速度較慢或可能無法變現的的存貨及預收費用，因此比流動比率更能反應出企業的短期償債能力。

換句話說，速動比率是用來評估流動資產的變現能力的有效指標。速動比率太低，代表企業的短期償債能力具有高風險，但速動比率也不是愈高愈好，企業在速動資產太高反而會造成資金的閒置，

一般而言，速動比率以100%為標準！

現金流量比率大於１代表公司在當期內因營運產生的現金量超過了償還流動負債所需的現金量。

現金流量比率小於1則表示公司沒有產生足夠的現金來支付其流動負債。