黃大偉理財研究室

財務報表主要由資產負債表、綜合損益表、權益變動表、現金流量表及附註所組成，其中現金流量表說明特定的一段時間內現金的流入或流出，即為現金流量。

為何要有現金流量表？ 單看資產負債表及綜合損益表無法了解企業現金流量的變化，因為營業收入、成本或費用在產品出貨或服務提供給客戶後就可計入損益表，但實際上，帳款可能還沒收回，成本或費用也可能還沒支出，這種時間點上的差異會就會造成損益表之本期損益與營運現金流入不一致。

「現金流量表」把特定期間之現金流量分成營業、投資、融資三大活動產生的現金流入或流出的變化。

很多人以為要看一家公司會不會賺錢，是否具有持久的盈利模式，只要看稅後淨利的高低及增長率即可，但事實上，稅後淨利的計算包含了不少科目是和現金的增減並無關係，如金融資產/負債的公允價值變動或設備的折舊攤提並不會有現金的流入或流出，因此有可能發生看似淨利很高，但卻發營運現金不足償還短期負債的現象。而通常企業會發生經營危機的前兆就是現金週轉不靈， 除了關注損益表之外，投資人千萬不能忽略營運現金流量的重要性。

『營業活動現金流量』的計算由綜合損益表的當期「稅後淨利」金額為基礎，調整「當期未實際收付現金項目（無實際現金流入或流出)及非屬營業活動項目(移出去)」，並依資產負債表加計「與營業活動有關項目增減引起現金流入或流出之金額」，如此可以完整呈現本期淨利與營業現金流量的差異，其公式如下，如是使用稅前淨利來計算，則要再扣除所得稅：

『 營業活動現金流量』(5) =(1)本期稅前淨利 +/- (2) 調整與現金流量無關之收益費損折舊費用、攤銷費用、投資收益、呆帳費用提列..) +/-  (3)營業活動相關之資產及負債淨變動(應收帳款、存貨增減、應付帳款、金融資產/負債..) - (4) 所得稅

『 營業活動現金流量』(5) =(1)本期稅後淨利 +/- (2) 調整與現金流量無關之收益費損折舊費用、攤銷費用、投資收益、呆帳費用提列..) +/-  (3)營業活動相關之資產及負債淨變動(應收帳款、存貨增減、應付帳款、金融資產/負債..)

下表為台積電2019年度年報中的現金流量表實例，以稅前淨利為計算的基礎：

 『 營業活動現金流量』現金流入科目：

(1)應收帳款減少➜現金流入， 應收票據減少➜現金流入，存貨減少➜現金流入 

(2)應付帳款增加➜現金流入， 應付票據增加➜現金流入，預收貨款增加➜現金流入

『 營業活動現金流量』現金流出科目：

(1)應付帳款減少➜現金流出，應付票據減少➜現金流出，預收貨款減少➜現金流出 

現金流量比率大於１代表公司在當期內因營運產生的現金量超過了償還流動負債所需的現金量。

現金流量比率小於1則表示公司沒有產生足夠的現金來支付其流動負債。