美股怎麼存股?完整收錄美股教學及存股口袋名單,輕鬆增加被動收入
隨著股市投資日漸盛行,這幾年也越來越多人關注美股投資,其中又以美股ETF存股最適合投資新手,究竟美股怎麼存股?又該如何選擇投資標的?本文為你完整收錄了美股投資心法、流程,並推薦美股存股ETF,帶你輕鬆上手美股投資,創造被動收入。
美股存股好嗎?投資不能少了美股的4大原因
1.適合長期投資
投資首重風險管理,再來才是投資報酬率。存股除了台股外,首選無疑是美股。被譽為「股神」的波克夏執行長巴菲特在2020年2月27日發布股東信,提供6個投資金律,其中一項即是我們堅定不移的結論:永遠不要做空美國。"
"Our unwavering conclusion: Never bet against America."
我們堅定不移的結論:永遠不要做空美國。
2.美國市場龐大
美國是全球最大的消費市場,GDP(國內生產總值)達20兆美元,人口達3.25億。家庭支出全球最高,佔全球家庭消費的近1/3。美國是創新科技領導者,擁有全球知名企業,如蘋果、可口可樂、谷哥、亞馬遜、Nike、嬌生、Tesla、微軟、3M、巴菲特的波克夏。存美股可選擇很多與自己生活息息相關、耳熟能詳的公司,看得到聽得到甚至碰得到,有利於長期投資。存股的精神在於持之以恆的投資,美股存股選對標的且長期投資,長期勝率一定遠勝通膨。美股存股和台股存股可相輔相成,從而實現分散風險之目的
存股選蘋果、特斯拉"概念股",何不直接買入蘋果或特斯拉呢?
3.美股市值為台股的30倍
美國股市市值約為11,359,391百萬美元,是台股市值的30倍大,有近5000家公司可供選擇,存美股可以投資全球知名品牌,美國大公司多、市值大、流動性高,股價很難被有心人士刻意操控,如同台灣市值前3大公司台積電、鴻海、聯發科難以被操控一樣。美股財務資訊很透明,每季辦理公開線上法說會,面對全球知名投資機構的提問,任何重大經營或獲利 風險大都逃不過分析師的檢視。
4.投資組合多元
美國股市為投資者提供了投資組合多元化,避免投資於單一國家所面臨得地緣政治風險。 從長遠來看,發達國家市場的波動性往往低於新興市場,通過投資美國股票市場,您有機會參與美國經濟,舉例來說當你投資了台積電,你也正參與台灣經濟增長的一部分。
美股怎麼存股?選「海外券商」或「國內券商複委託」?
國內投資人如想購買於美國、香港、大陸等外國有價證券,主要是透過國內大型券商(如國泰證券或元大證券..)的複委託或是海外券商第一證券(Firstrade)、嘉信理財(Charles Schwab)、德美利證券(TD Ameritrade)的帳戶交易。
海外券商主打交易免手續費,讓不少投資人趨之若鶩,但直接在海外開戶最大的風險在於,萬一出現券商出現任何突發狀況時,金管會也無法保護民眾,而且如投資人身故,海外資產處理相當麻煩。
若投資人在海外券商開戶,一旦不幸意外身亡,家人如何取回海外資產?
由於海外券商並不受到台灣法規的保障與監管,若不幸身故後,家人可能無法得知投資人在海外擁有券商帳戶及庫存情形,更麻煩是,對非美國人的台灣投資人而言,還得了解美國各州對遺產稅的繁瑣複雜規定,由繼承人持當事人的死亡證明文件,在國外辦理繼承手續,繳交遺產稅,接著繼承人得再拿著海外繳過的遺產稅,相關繳稅證明向國內稅捐機關申報,進行抵稅,為了節省一些手續費,卻把高額資產曝露在未知的風險之中,無形的成本反而更高。
交易成本方面海外券商第一證券(Firstrade)、嘉信理財(Charles Schwab)、德美利證券(TD Ameritrade)不收取交易手續費,比較划算?目前國內券商複委託買賣美股不用匯款國外銀行之手續費, 而使用海外券商,買進時投資人需先將資金匯入海外證商銀行帳戶,必須支付「匯出匯款手續費」及「電報費」給銀行,賣出時如果要從海外銀行帳戶匯回投資人的國內的外幣帳戶,必須支付「匯出匯款手續費」給銀行,各家銀行收取海外匯款的費用不同。
以兆豐銀行匯款至國外銀行為例,兆豐將收取匯出匯款手續費用 = 匯款金額*0.05%(最低NTD$120元,最高NTD$800元),以及郵電費每件300元~600元(全額到匯)。
美股怎麼存股?掌握長期投資原則及投資金律
長期投資 勝率最高
股市的投資人總是希望能低買高賣,戰勝市場,但誰又能真正準確的預測股市的短線的漲跌?股市持續下跌時,市場負面消息充斥,有勇氣進場的人少之又少,大部人只怕買了套牢,而在股市持續上漲時,市場一片欣欣向榮,大部人反而捨得賣,因此想要買低賣高最後成了追高殺低,賠錢出場!
根據美國一家知名投資機構Capital Group的研究,找到最好的時機投入股市,不如持之以恆投資來的重要,從過去歷史上看來,每次股市大跌後,最後往往會再度大幅的回升,甚至衝破原本的高點。每年都買在S&P500股市最高點,20年後年化報酬率還有6.91%
假設2位投資人在1999年到2018年12月31日的20年中,每年將1萬美元投入S&P500的ETF,其中一個投資人非常幸運,每年都買在當年S&P500的最低點,而另一個投資人運氣很差,20年來每年都買到最S&P500的最高點,您認為這位運氣很差的投資人的投資報酬率會有多差呢?
資料來源: Thomson Reuters and S&P 500 Index , Capital Group
每年最佳的一天(市場低點)進行投資:平均年化報酬率為9.16%。
每年都選擇了最糟糕的一天(市場高位)進行投資:平均年回報率也將是6.91%
上述2位投資者並沒有在中途退出市場,而是堅持了20年,永遠買在最高點的倒楣投資人20年後的年化報酬率也高達7%,如果定期定額投資股市的S&P500的投資人,可以得到7~9%的年化報酬率,那又何必每日盯著指數,預測指數的漲跌,尋找買點呢?
投資金律
(1) 股市無法一夕致富,長期投資最簡單有效(定期定額、定期定股、定期不定額..)
(2) 買奌不重要,重要的是你進場了沒,是否可以在股市拉回時,依然堅持持續投入資金
(3) 沒時間研究個股的投資人可選ETF,因為個股需要花時間研究一個企業也不一定可以存活20年。
(4) 風險管理,資產配置很重要,要有一定比例的低風險容易變現的投資部位(如債券,定存...),如此不致於在股市下跌因失去工作被迫賣出持股。
定期定額存美股 3步驟搞定
券商出現任何突發狀況美股存股使用複委託無隱藏費用,交易的安全性受金管會嚴格把關,家人也不用為身後遺產遠赴海外。事實上,國內複委託的電子下單手續費皆已在5折以下,甚至有證商願意在無議價的情況給予超低優惠,如:國泰證券,只要登入國泰世華銀行APP即可完成證券戶及複委託戶線上申辦!
完成後就可以使用國泰證券e櫃台APP操作以下步驟,完成美股定期定額申購,3步搞定,超簡單!
國泰證券複委託的投資最低門檻是1股,小資族也可以隨時成為美股存股族,大部份美股的股價1股約在幾美元~幾百美元不等,少數則到1千美元以上。
值得一提的是國泰證券定期定股網站把美股存股標的分成3類:積極型、穩健型、保守型,因此美股存股族可依個人投資的風險偏好,快速選擇符合自己投資屬性的美股做為存股標的。
美股怎麼存股 Step 1:選擇標的
國泰證券的複委託提供 60檔個股 / 60檔ETF / 8檔特別股
(美股怎麼存股?國泰證券提供優質標的)
美股怎麼存股 Step2:約定扣款
買進日期:每月5號、15號或25號
投資金額:最低投資股數1股
美股怎麼存股 Step3: 款項存入
需於每月指定買進日中午12:00前,確認帳戶餘額足夠可供圈存買進,圈存金額為前一日收盤價 x 110% x 申購股數並加計手續費0.3%(未達4美元,以4美元計算)
美股存股ETF口袋名單2021|適合懶人投資法的3個投資標的
根據統計,美國企業10年的存活率僅55%,而企業30年的存活率有5%,對於非專業投資人,長期投資首選複製美國主要指數的ETF。
美股ETF存股口袋名單1|標準普爾500指數
2001~2021年期間的年化報酬率約為9.59%(含股息再投入),8.33%(不含股息再投入)
標準普爾500指數簡稱S&P500指數,是美國股市指數,其成分股占美國股市總市值約80%,是由在紐約證券交易所(NYSE)及納斯達克(NASDAQ)上市的500家大型上市公司的市值加權指數所組成。由於有一些公司有2種股票代號,因此S&P500指數內含500個公司,共計有505個股票代號。 例如Google的母公司Alphabet就有2個股票代號:為A類(GOOGL)和C類(GOOG)。
選擇追蹤S&P500指數的ETF就類似選擇0050來追蹤台灣加權指數,但0050只是追蹤上市公司中市值前50檔股票,無法完全複製加權指數的表現,而S&P500指數的ETF則可以完全複製指數的表現。
目前國內外追蹤S&P500指數的ETF主要有:SPY、VOO、IVV、元大標普500指數(00646)
下表是4檔追蹤的S&P500指數的ETF在管理費、基金規模的比較:
即使這4檔ETF都是追蹤一樣的S&P500指數,但是因內扣的管理費不盡相同,管理費較低的ETF,理論上長期投資報酬率也優於管理費較高的ETF,但差異並不明顯,下圖為VOO、SPY、IVV三檔ETF在2016~2021之5年期間之績效表現,VOO為93.2%,SPY為92.8%,IVV則為92.58%
VOO具管理費最低及基金資產規模最高的兩大優勢,因此為投資S&P500指數首選,而00646(元大S&P500)則因管理費較高,報酬率也相對其他3檔ETF要差一些,且因為是以台幣計價,有匯率變動因表,因此並無放在上圖5年期間績效比效。但是對台灣投資人而言,投資00646較為簡單,和一般股票相同可在國內證券市場直接交易,省去換匯及省去開通複委託帳戶的麻煩。
SPY、VOO、IVV、00646前十大持股如下:
美股ETF存股口袋名單2|Invesco納斯達克100指數ETF:QQQ 美股ETF存股口袋名單1|標準普爾500指數
2001~2021年期間的年化報酬率約為13.66%(含股息再投入),13.13%(不含股息再投入)
納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite Index)是美國股市三大指數之一。
納斯達克100(Nasdaq 100 Index)指數收錄在Nasdaq上市,除金融股以外100家市值最大的公司 。
QQQ或是NASDAQ- 100 Index Tracking Stock,以追求Nasdaq-100 index績效為投資目標,前十大持股如下:
美股ETF存股口袋名單3|SPDR道瓊工業平均指數ETF:DIA
2001~2021年期間的年化報酬率約為9.55%(含股息再投入),8.06%(不含股息再投入)
道瓊工業指數 (Dow Jones Industrial Average Index),又稱道瓊工業平均指數,是最悠久的美國市場指數之一,包含在美國證券交易所上市的 30 家著名公司的價格加權衡量股票市場指數。
SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)追蹤之指數為Dow Jones Industrial Average Index,主要是複製追求達到和指數一樣的投資表現,前十大持股如下:
高股息美股口袋名單|想領股息?先認識股息股、股息成長股
股息股(Dividend Stocks)、股息成長股(Dividend Growth Stocks)是什麼?
股息成長股票是一種每年或每季皆會配發現金股息的股票。 不過大多高股息殖利股票通常是已高度發展或成熟產業的老牌公司,因此對於資金的需求較少,每年的獲利主要是以現金股息返還給股東,因此對有定期現金流需求的退休族是較佳的選擇,並且有不少的股高股息股還會持續增加股息。
如何找到美股中股息年年成長的股息成長股票(Dividend Growth Stocks)?
目前有一個網站dripinvesting.org ,可以免費下載一個 "股息連續成長公司清單"的excel或pdf檔案 ,英文為CCC(Champions Contenders Challengers ) List,這個清單將美股當中股息連續成長5年~25年以上的公司分成3類如下,共計有750家公司。
➜ Dividend Challengers(股息挑戰者):過去5年股息年年成長的股票。
➜ Dividend Contenders(股息競爭者):過去10年股息年年成長的股票。
➜ Dividend Champions(股息冠軍):過去 25 年股息年年成長的股票。
對股息成長股有興趣的人,可以使用這個清單,依據股息連續成長年數、股息殖利率、對產業的偏好、該公司是否具有長期的競爭力,選出高股息的美股存股標的。
想領美股現金股利(Cash Dividend)?先學會除息日(Ex-dividend date)及記錄日(Record date)是什麼!
想領股息必學:Ex-dividend Date(除息日)
Ex-dividend Date(除息日)指的是此日交易不具有領取下一次股息支付權利股票,也就是說在除息日當天或之後購買股票的投資者將沒有資格獲得已公告的股息。
對於投資人來說,必須在除息日(EX-DIV DATE)之前持有股票,才能得到此次配息,除息日當日或以後才持有該股票的股東,將無法獲得此次配息。
如果是現金配息的話,當天的開盤價會是前一日的收盤價減去每股配息金額,和台股相同,只是因為美股是季配息,年化配息率大多1~3%,一年分成4次給付,對除息日當日股價的影響約只有0.25%~0.75%,並不明顯,也造成很多人誤以為美股除息日的開盤價格不會扣除股息。
美股存股口袋名單2021|成長股(Growth Stock)
成長股(Growth Stock)是什麼?
成長股票是指一家公司的股票,營收或收益增長速度遠快於其所屬產業或市埸的平均值。通常好的成長股在未來股價表現相對於高股息殖利率的股票更具有想像空間,因為高成長股通常是一個新創行業,正在開發一個新的市場,或雖然是一個市場的後進者,但具有創利技術或特定優勢,正在搶食市埸老大的份額,或是兩者兼具。如同電動車龍頭特斯拉(Tesla)就是高成長股,其所開發的自駕電動車,對市場的燃油或油電混合的傳統汽車產業就是一種破壞式的創新,買了電動車的人不需要再買傳統汽車,因此對於既有傳統車製造商形成極大的威脅。自2020年以來,Tesla的股價已成長10倍以上,股價的波動率明顯高於其他同業。
美股存股口袋名單2021:Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA)
2010~2021年期間的年化報酬率約為63%
具高成長潛力的公司,通常股息殖利率及股票回購率不會太高,公司會主要把資金用於投資,積極擴大營運或生產規模,提高市佔率,Tesla這些年來,並無發放股息及回購股票。
但選擇高成長股,股價波動及風險遠大於追蹤主要指數型的ETF,投資前,建議多花時間研究產業趨勢及關注每季財報了解企業的經營方向及成績,下面有4個建議的選擇 :
1. 一定要選擇自己熟悉的產業,或是至少要對這產業極具興趣。因為熟悉或深入研究,對於股價波動會有較高的承受能力,熬不過股價的下跌,即便看對股票,通常也享受不到後面可觀的漲幅。
2. 選擇的股票必須具有市場領導角色或擁有獨佔技術優勢,其主要產幾乎是賣方市場。
3. 營收及獲利維持年年一定比例成長,並持續投入研發費,維持長期競爭力並增加新的營收來源。
4. 有遠見、可信任、有執行力的企業CEO。
下面2檔美股是大偉的核心持股之一,給大家參考:
美股存股口袋名單2021:Alphabet Inc (NASDAQ: GOOGL)
2004~2021年期間的年化報酬率約為26%
Alphabet(NASDAQ:GOOG,GOOGL)成立於1998年,是全球最大的搜尋及線上廣告公司,也雲端服務的供應商(Google Cloud)。搜尋引擎市場的市佔率達73%,數位廣告收入是Alphabet的重要核心業務(包括YouTube廣告),約佔總營收的80%,但過分依賴網上廣告收益也成為投資Alphabet的最大的風險。雲端服務Google Cloud全球市佔排第3,Google Cloud是Alphabet極力想發展且預期有機會成為除廣告收入外,第2個獲利引擎。
Alphabet在先端技術的投資不遺餘力,持續將其收入的很大一部分投資在其研發計劃上。 以2020財年為例,Alphabet 在研發上的支出為 275.7 億美元,相當於其 2020 財年收入1825.7 億美元的 15.1%。自 2016 財年以來,該公司的研發支出增加了一倍多。
美股存股口袋名單2021:Broadcom (NASDAQ:AVGO)
2011~2021年期間的年化報酬率約為33.19%(含股息再投資)
資料來源:https://www.dividendchannel.com/drip-returns-calculator/
Broadcom中文是博通公司,股票代號是Avgo,提供範圍廣泛的半導體和基礎設施軟體應用程序,可應用於數據中心、網路、軟體、寬頻、無線以及存儲和工業市場。 Avgo具有成長股的特點,同時也提供年化2.5%以上的現金股息殖利率。
2021年美國聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)指控晶片製造商博通(Broadcom)在機上盒(set-top box)濫用市場壟斷地位,以威脅收取更高的價格,雖然這是個偏負面新聞,但卻看出博通產品在市場上的強大競爭力。
「根據 FTC 的訴狀,博通壟斷了三種半導體元件或晶片的銷售,這些晶片用於提供傳統電視機上盒和寬頻互聯網服務的設備。同時這些晶片也是傳統電視廣播機頂盒、 DSL 和光纖寬頻設備的核心電路。博通也是五種相關類型晶片的少數重要供應商之一。這些晶片包括用於streaming 機頂盒和有線寬頻設備的核心電路,以及用於機上盒和寬帶設備的 Wi-Fi 晶片和“前端”晶片。前端晶片將輸入的類比信號轉換為數位信號。」(資料來源: FTC Charges Broadcom with Illegal Monopolization and Orders the Semiconductor Supplier to Cease its Anticompetitive Conduct | Federal Trade Commission )
美股存股必學:「股票回購率 」vs「股息殖利率」
美股存股必學1:股票回購率 vs 股息殖利率
選擇美股存股前,一定要了解是什麼是股票回購(Stock Buyback或 Share/Stock Repurchase),也被稱為庫藏股回購。
股票回購率 =股票回購金額 / 公司市值
股息殖利率 = 現金股利 / 股價
美國自2009年以來,重量級科技類股除了股息之外,更傾向買回自己股票的另類方式間接的回饋現金給股東。而非科技類股如百事可樂、可口可樂、3M則主要以直接發放現金股息的方式返還現金給股東。
上表為作者花一點時間所整理出的,知名美國上市大公司的股息殖利率和股票回購率的比較表,可以發現美國科技類股比傳統類股更偏好以股票回購的方式來回饋股東,而非以股息的方式,而非科技類股如百事可樂、可口可樂、3M則主要以發放股息的方式返還現金給股東。
Alphabet是GOOGL/GOOG(谷歌)的母公司,雖不發放股息,但對於股票回購則是不手軟;AAPL(蘋果)公司、MSFT(微軟)公司則是股息及股票回饋並重,但股票回饋率高於現金股息回饋率;TSLA(特斯拉)公司則是2者都沒有,反而增加了對外流通的股數,但近年來股價表現卻是最出色的。因此,僅以股息殖利率的角度來決定美股投資,往往會把具有未來高成長性的科技類股排除在外。
股神巴菲特在致股東的信2021中討論了股票回購。 在評論股票回購計劃的原則時曾說:
"The math of repurchases grinds away slowly, but can be powerful over time. The process offers a simple way for investors to own an ever-expanding portion of exceptional businesses."
回購的數學看似緩慢,但隨著時間的推移會產生強大的力量。該過程為投資者提供了一種簡單的方式,讓他們擁有不斷擴大的企業份額
以半導體教父張忠謀先生曾經待過的德州儀器(Texas Instruments)為例,在2004年~2020年期間,透過帳上的現金進行股票回購,已使得德州儀器在外流通的股數大幅減少了46%,但為何美國公司執行股票回購呢?對股東有何益處呢?
美股存股必學2:股票回購是什麼?
台灣上市公司通常會發放現金股利與股票股利給投資人,但美國公司則採用發放現金股利( Cash Dividend) 及於公開市場買回自己的股票或稱為股票回購(Stock Repurchase/ buyback)的方式回饋股東。回購的股票可能會註銷或保留為庫藏股,減少在外流通股數(Outstanding Shares)。依據EPS的計算方式,在外流通的股數變少,在相同的稅後淨利下,EPS就會提高。
• 每股盈餘(EPS)=(稅後淨利 - 當年特別股股利) ÷ 加權平均流通在外的普通股股數
買回自家的股票會減少資產負債表上的現金資產,在一樣的稅後淨利情況下, 資產回報率(ROA)及股本回報率 (ROE)皆會增加!
一家公司可以通過債務、現金或營運現金流來為其股票回購提供資金,但是使用借貸來回購股票就要小心!
股神巴菲特曾說他的波夏克公司只會在下面2個條件滿足時,進行股票回饋:
1. 公司股價低於實際價值。
2. 公司在完成股票回購後,手上仍然現金充裕。
美股存股必學3:股票回購對股東有何好處?
股票回購可視為另類股息,公司希望透過股價上漲的方式間接回饋資金給股東。對股東主要的優勢是資本利得稅率低於股息的稅率,對於海外投資人(非美國人的稅務身份)而言,美國政府針對股息會都會預扣30%稅,而資本利得則是免稅。
但是要注意一點,無論是美股的資本利得或是股息,在台灣皆視為海外所得,納入最低稅負制。
回購的股票如果是註銷,就等同是減資;回購的股票如保留為庫藏股,未來可以轉讓給員工或作為員工認股權證,行使認股權時所需之股票來源,以激勵員工士氣並留任優秀人才。
美股存股必學4:股票回購的陷阱
由於股票回購是純屬財務操作,利用資產負債表來支付回購股票,以創造更高的每股收益,而非其提供之商品或服務取得更大的市佔率或更強的競爭優勢,因此如果一家公司沒有在創新領域持續投入足夠的研發費用,而是把帳上現金用於股票回購拉抬短期股價,最終該公司就有可能失去長期競爭力。
美股存股必學5:自由現金流(Free Cash Flow)的重要性
無論是現金股利或股票回購都是一個企業回饋股東的可行方式,除了新創公司之外,一個成立多年的企業應該要能夠在營業活動上創造充足的現金流,除了可以支持產品創新的費用,同時也要有多餘現金回饋股東,無論是以股票回購或是現金股利的方式。
美股投資人應要學會檢視該企業回饋股東的資金來源,是否來自營業活動所創造的自由現金流,還是利用舉債來支應。
要注意企業一定會有負債,合理財務槓桿的運用才能最大化ROE(Return On Equity,股東權益報酬率),再來財報中的淨利(Net Income)並無法充份表達一個企業產生自由現金流(Free Cash Flow)的能力,自由現金流量是一項非GAAP(non-GAAP) 財務指標,定義為經營活動產生的淨現金流加回「折舊&攤提」及扣除「資本支出」。
自由現金流=淨收入 + 加回折舊和攤銷 - 資本支出
自由現金流較能反應一家公司的實際獲利能力,也代表該公司產生「可自由運用」現金的能力。如果一家美國公司支付的股息超過GAAP會計準則中的淨利(net income)時 ,不一定代表該企業支付股息的金額超過獲利(入不敷出),但如果該企業支付股息的金額超過自由現金流(Free Cash Flow),那代表支付股息的部分金額可能來自於舉債,投資人就要小心。
美股複委託交易之手續費
美股買賣主要的費用是券商手續費及低消,美國證券交易委員會(SEC)牌告費率每千元收取0.0051元(賣出收),另美國存託憑證( ADR)每年可能需額外支付保管費每股USD0.02~0.05/每年。
全台各證券商【複委託】手續費比較表(最低0.15%)及最低消費比較表
美股怎麼存股?美股存股的稅負考慮
以美股為例,非美國公民買賣美國股票所賺取的資本利得不需要繳交美國所得稅,但在美國金融機構的存款利息與現金股息,於發放時即先扣除30%的稅金。
但根據台灣所得稅法之規定,海外證券的交易所得或所領取的股利皆視為海外所得,需要申報基本所得額。基本所得額的免稅額度是新台幣670萬元,稅率則是20%,於每年5月申報個人綜所稅時,一併申報。
1) 申報戶全年海外所得總額<100萬元者,不用申報
2) 申報戶全年海外所得總額≧ 100萬元者,海外所得將「全數計入」基本所得額,但基本所得額未滿670萬元者則無須繳納。
3) 申報戶全年海外所得總額≧ 670萬元時,稅率為20%
4) 基本稅額=(基本所得額-670萬)*20%,和綜合所得稅比較,取其高者繳納。
➤ S&P500指數(標普500)是什麼?成份股有哪些? ETF有哪些?
美股存股試算:年化報酬率如何試算?
年化報酬率指投資某資產若干年後,每年以複利為基礎所計算而得的平均年化報酬率。
複利原是指一種利息的計算的方法,由本金所產生的利息會再滾入下一期的本金,因此下一期計算利息時,新的本金就包含原始本金及前一期利息,即是前一期的利息也會生息,這就是為何複利常被為「利滾利」,計息期間愈短(每月、每季、每年..)或存期愈長,複利效果也會大。
談到複利,必須了解利率的定義及複利期間,利率一般皆以年為單位,稱為年利率。 當每月複利一次,一年複利 12 次,則複利期間為月或稱月複利;當每季複利 一次,一年複利 4 次,則複利期間為季利或稱季複利;當每日複利一次,一年複 利 365 次,則複利期間為日或稱日複利。年化報酬率是以一年為複利期間,這點很重要。
計算投資股票的年化報酬率也是相同概念,簡化公式如下:
已知投資期初的本金及投資期末(n年後)可拿回的期末金額,投資n年的平均年化報酬率公式如下:
舉例說明,富小姐以單筆10萬元,買進一檔A投資型商品,5年後本金可增值至16萬,請問第5年末時年化報酬率及累積投資報酬率各為多少?
▲年化報酬率=(16萬 / 10萬 )1/5- 1=9.86%
▲累積投資報酬率= (16萬 - 10萬) / 10萬=60%
在數學上的計算,年化報酬率即是內部報酬率的一種,英文是Internal Rate of Return或是IRR,可用來計算一個投資標的可能回報率的方式,其方法為試圖找出資產未來的價值(Future value, FV),以多少的折現率來計算,可得到資產的現值(Present value, PV)。當複利期間為一年,內部報酬和年化報酬率是一樣的。
若要計算年化報酬率,可以使用Excel XIRR或IRR函數。但因為股票每年分派股利的時間都不同,投資人買進及賣出的間隔時間也不固定,因此使用XIRR來計算存股的年化報酬率更為方便。XIRR可帶入每一次資金進出(現金流入或流出)的時間點,且計算出的XIRR就一定是年化報酬率;而IRR則預設資金進出是定期性的
下面說明 Excel 中 XIRR 函數的公式語法及使用方式。
XIRR(values, dates, guess)
▲values 必要。 這是一系列與日期對應的現金流量。現金流出(成本或付款),則它必須是負值;現金流入則必須正值(領取配息,或賣出股票之價值)
▲dates 必要。 這是一系列與現金流量對應的日期。 但日期的欄位必須使用日期的格式,需將該日期欄位的格式指定為日期,再來輸入2018/5/23即可。日期時間Microsoft Excel 必須早到晚由上至下排序,但Google 線上的試算表則無此限制,日期時間順序可以顛倒!
▲guess 非必要。這是您所猜測接近 XIRR 結果的數字,但猜測的值,不會造成最終XIRR的差異,可以先放個0.1(10%)。
實例1:
大偉在2016年1月1日下單買進價格為1股10元的A公司股票1000股,付出成本為10000元,並於2019年4月1日,大偉賣出股票取回價金9800元,A公司在2016年7月1日、2017年8月30日、2018年7月15日分別配發了每股0.5元、0.4元、0.4元的現金股利,試問大偉在這段期間投資A公司股票的投資報酬率是多少?
● 大偉在2016年1月1日下單買進價格為1股10元的A公司股票1000股,付出成本為10000元,因為是買進股票對投資人大偉而言是現金流出,因此要用負值表示。
● A公司在2016年7月1日,2017年8月30日,2018年 7月15日分別配發了每股0.5元,0.4元,0.4元的現金股利,因為配息對投資人大偉而言是現金流入,因此用正值表示。
● 在2019年4月1日,大偉賣出股票取回價金9800元,此為現金流量為現金流入,也是用正值表示。
因此大偉投資A公司股票期間(2016.1.1~2019.4.1)的年化報酬率=XIRR ( C3:C7, B3:B7 ) =3.5%
實例2:用歷年股價直接計算年化報酬率(不考慮股息再投資)
大偉在2016年12月19日下單買進價格為1股226.51元的SPY(SPDR S&P500 ETF Trust)1股,並於2021年8月27日,大偉賣出1股的SPY ETF取回價金450.25元,試問大偉在這段期間投資SPY EFT的投資報酬率是多少?
● 大偉在2016年12月19日下單買進價格為1股226.51元的 SPY(SPDR S&P500 ETF Trust)1股,買入價金為226.51美元,因為是買進股票對投資人大偉而言是現金流出,因此要用負值表示。
● 在2021年8月27日,大偉賣出1股的SPY ETF取回價金450.25元,此為現金流量為現金流入,用正值表示。
因此大偉投資SPY ETF 期間(2016.12.19~2021.8.27)的年化報酬率=XIRR ( C3:C4, B3:B4 ) =15.68%
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