民眾買儲蓄險,最當聽到的就是宣告利率及預定利率。兩個都是利率,但學問大不同。儲蓄型的保單如其商品名稱上冠有「利率變動型」等文字,則代表此保單的保單價值的增長是主要是參考變動的「宣告利率」,如中國人壽XX利率變動型終身壽險,反之則為非利變保單,如富邦人壽XX年年還本終身保險,其保單價值則是參考固定的「預定利率」。

 

但「宣告利率」和「預定利率」對保戶而言,卻不是保單的真實投資報酬率,為何呢?下面章節為您一一解說。

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壽險保單以保單利率變動與否分兩種,一種只有預定利率的固定利率保單,另一種是利變型保單。利變型保單除了預定利率外,還有宣告利率。

就儲蓄型保單而言,固定利率保單的保價金每年依預定利率增值,而利變型保單的保價金每年是則依宣告利率增值,宣告利率通常高於預定利率。

保價金是什麼呢?保價金扣除解約費用就是解約金,解約金也稱之為保單的現金價值。

(1) 利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率(年化報酬率),並不是固定的也非保證利率,會定期宣告且會變動。保險公司會定期(1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率,不同保單的宣告利率也不一定相同。

(2) 利變壽險保單除了有宣告利率外,還有預定利率。當宣告利率高於預定利率時,保戶可額外享有增值回饋金回饋,保單價值準備金依宣告利率以複利增值;當宣告利率如低於預定利率,就不會有增值回饋金,保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

 

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預定利率

 

◆保單的預定利率

預定利率即為保險公司的預估投資報酬(年化報酬率),為固定利率,在保單設計時就已決定,是固定值,之後不會因保險公司的投資績效而調降或調升。當保險公司拿到保費後,會運用這筆資金去投資創造收益,預定利率就是保險公司在設計保單時,預估運用此筆資金去投資的年化報酬率。以傳統型壽險或年金險保單來說,保險公司會把大部分的資金去投資海外高品質的公司債或政府債,因此保險公司在決定保單的預定利率也會參考當時市場上債券的殖利率,同時考慮未來市場利率走低的風險。

預定利率在保戶投保後,就無法改變,因此保險公司如使用較高的預定利率來設計保單,如未來市場利率低於預定利率,保險公司預金運用的實際收益率低於預定利率時,保險公司會產生利差損,也就是說保險公司會賠錢,但對保戶就較為有利,因此預定利率高的保單,賣相較好。反之,保險公司如使用較低的預定利率來設計保單,就可以大大減少未來市場利率低於預定利率的風險,對保險公司較為有利。

值得一提的是,保單的「預定利率」和「分期定期保險金預定利率」有完全不同的意義, 分期定期保險金預定利率並不是保單用來計算保價金的利率,而是被用來計算被保險人身故後,保險公司給付分期保險金,每年應給付之金額。

「分期定期保險金預定利率」和保單的「預定利率」這兩種利率常常被搞混,「分期定期保險金預定利率」大多高於保單的「預定利率」,而保單的「預定利率」對保戶更為重要!千萬別錯把「分期定期保險金預定利率」當成宣告利率的最低保證,那就可能買錯保單。

 

◆身故金分期付及分期定期保險金預定利率

 

要注意有些壽險保單有身故及失能的分期給付的設計,指身故的保險金可一次全部給受益或分期給付給受益人,分期給付期間有5年、10年、15年、20年及25年等五種選擇

身故金分期付可避免當被保險人身故後,單筆保險金有可能遭他人不當挪用的風險,導致要保人原本規劃保險金照顧後人的美意大打折扣,無法達到預期效果。以保額1000萬元且有分期給付功能的終身壽險保單為例,如被保險人身故,壽險公司給付1000萬元保險金,可分成10年或20年給付,讓受益人每年定期領回100萬或50萬元用於支付生活所需的必要花費。

以中國人壽薪美滿美元利率變動型終身壽險為例,身故金分期付的規定如下:要保人選擇「身故保險金」(不含「喪葬費用保險金」)或「完全失能保險金」為分期定期給付者,自分期定期給付開始日起,中國人壽依分期定期保險金給付期間及保單條款第二條定義之分期定期保險金預定利率將指定保險金換算成每年年初應給付之金額,按約定將每期分期定期保險金給付予受益人。分期定期保險金給付期間屆滿時,本契約即行終止。

以中國人壽薪美滿美元利率變動型終身壽險(定期給付型)為例,

▲ 分期定期保險金預定利率:2.50%

▲預定利率: (1)繳費期間為三年者,年利率1.50%。 (2) 繳費期間為六年或十二年者,年利率2.25%。

中國人壽薪美滿美元利率變動型終身壽險的「分期定期保險金預定利率」的2.5%高於保單的「預定利率」的1.5%~2.25%!

 

宣告利率

 

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率(年化報酬率),並不是固定的也非保證利率,會定期宣告且會變動。保險公司會定期(1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率,不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外,還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時,保戶可額外享有增值回饋金回饋,保單價值準備金依宣告利率以複利增值;當宣告利率如低於預定利率,就不會有增值回饋金,保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

 

內部報酬率

 

以保戶的角度來看,「宣告利率」或是「預定利率「兩者都不是真實的保單的投資報酬率,因為兩個利率都未扣除保險公司內扣的附加費用(管銷費用及利潤)及保障的費用。內部報酬率,英文是Internal Rate of Return或是IRR,是一個可用來計算一個投資的真實投資報酬率,其計算報酬率的基礎是保戶解約當時可拿回的解約金累積所繳的保費」,因此任何內扣費用皆無所遁形。

 

內部報酬率等同於年化報酬率,皆是以年複利為基礎來評估報酬率的方式。

用定存的複利公式來理解IRR是最容易的。銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶,依據銀行給的年利率,假設複利期間是一年,可以計算得到n年後的複利的本利和:

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如果n年後的本利和是已知的,你可以由上述公式來,反推年利率。只要把上述本利和的公式調整一下,可得年利率為

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而上式所求得的年利率即為銀行定存的年利率或是投資定存的年化報酬率(IRR)

 

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