自由現金流量(Free Cash Flow)

 

234.png

 

自由現金流(Free Cash Flow) = 營業活動現金流(Cash flows from operating activities) - 資本支出(Capital expenditure或CAPEX)

 

自由現金流量(FCF)代表著企業由營運收入帶來的現金流入,扣除維持正常營運的資本支出後所剩餘的現金。

企業可運用自由現金流來擴大營運規模、償還債務、開發新產品、回購股票、增加股息支付。 但若是自由現金流量連續2年小於0,代表營運賺回的資金不足以支應投資需求, 只能以融資來籌措現金,以債養債,不利於長期營運。

什麼是資本支出(CAPEX)?企業維持企業競爭力通過資本性支出擴大商業規模,或用於長期投資如購入新辦公室,擴建新倉庫,或是修繕工廠設備,均為資本性支出。

與收益或淨收入不同,自由現金流量雖也是衡量企業盈利能力的指標,但不包括損益表的非現金支出,只包含設備和資產支出。如在損益表的折舊攤銷費用,當期根本沒有實際的現金支出,但卻會造成淨利的減少,而自由現金流的計算就不會扣除折舊攤銷費用。

自由現金流量的成長可能預告著盈餘的成長,比當期淨利更具指標意義。

當公司的自由現金流量不足時,喪失可能錯失投資機會,甚至得增加負債來提供持維持企業競爭力所必須的資本支出

當公司的自由現金流量高時,公司可用來回購股票或增加股息,兩者都可能拉升股價。

國外的投資分析師重視自由現金流量的分析甚至高每股盈餘。

 

 


 

 

 

現金流量比率(Operating Cash Flow Ratio)

 

▲ 現金流量比率 = 營業活動淨現金流量/流動負債

 

現金流量比率是指營業活動的淨現金流量除以流動負債的比率,它反映了企業通過營運活動可以產生足夠現金來償還債務和兌現承諾的能力。現金流量比率越高,則表示企業償債能力越好;比率越低,則表示企業短期償債能力越差,這項比率最為短期債權人所關注!營業活動的淨現金流量不包含因營業活動外所產生的淨現金流量如投資活動或籌資活動。

使用現金流量而不是稅後淨利是一種更保守及更準確的方法,因為收入更容易被人為操縱。

 

現金流量比率大於1代表公司在當期內因營運產生的現金量超過了償還流動負債所需的現金量。

現金流量比率小於1則表示公司沒有產生足夠的現金來支付其流動負債。

 

中華電信-償債能力
償債能力 2019 2018 2017 2016 2015
現金流量比(%) 112.5 108.1 118.2 108.1 130.4
流動比率(%) 146.2 149.4 132.2 135.8 130.2
速動比率(%) 100.9 102.0 101.4 106.9 101.0
負債比率(%) 19.1 17.3 17.2 17.0 17.4

 


 

 

 

 

 

想領股利,何時得買入股票?

 
 
 
在除息、除權交易日前一個交易日所買進之股票,即才能享有該次現金股利、增資配股或認購之權利,待各金融股公布其除權息交易日,版主會即時更新!
 
 
 

延伸閱讀》

(1) 為何各大壽險業狂買「金融特別股」停不下來,我可以買嗎? 

(2)【金融特別股】王道銀甲特(2897A),股息年利率4.25%,報酬率分析

(3)【金融特別股】國泰金甲特 (2882A) ,股息年利率3.80%,現在還能買嗎?

 

 


 

市場利率及儲蓄險專家黃大偉粉專,按讚收到更多好文章

 

下面文章有銀行定存的延伸閱讀,讓你把自己變定存專家

 

【定存必修課】

 

(1)【銀行定存】必備的6大技巧,不讓銀行賺走你一分錢

(2) 整存整付存款和零存整付存款的差別

(3) 定期存款與定期儲蓄存款有何不同?

 

 

    全站熱搜

    黃大偉 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()