黃大偉理財研究室

股票評級中的overweight 和underweight是什麼意思?

華爾街的分析師或投資銀行(投行)會提供客戶其對特定股票的投資評等，

一般而言，大致分為五大等級：Strong Buy(強力買進)、 Buy(買進)、 Hold(持有)、 Underperform(表現欠佳)、 Sell(賣出)，

但並不是每家投行皆用一樣的評級方式，

有些只有分３個等級如：Buy、 Hold、Sell或Overweight、Neutral、Underweight

• Strong Buy或是Top Pick：強力買進或是首選，代表分析相當看好這家公司的股票
•  Buy或Overweight：買進或增加持有，代表分析看好這家公司的股票，但程度上稍弱於Strong buy.
•  Hold : 持有或中立，代表投行預期這檔股票的表現和同類公司相同或相當於大盤。
•  Underperform或是Underweight ： 表現欠佳或是減少持有，代表投行預期這檔股票的報酬率將略低於大盤的報酬率
•  Sell : 強力賣出，不要持有，代表投行預期這檔股票的報酬率將遠低於大盤的報酬率，建議直接賣

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• 為什麼overweight 代表增加持有呢？
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• Ｏverwight用在投資股票上代表基金經理人增加某檔股票持股比例至超過原定投資組合中的正常權重
• 當投資分析師給出某檔股票是overweight時，代表這檔股票未來的某一段期間(如6~12個月)的表現將勝過同業平均或優於整個市場。

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為什麼underweight代表減少持有呢？

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• Underwight用在投資股票上代表基金經理人減少某檔股票持股比例至低於原定投資組合中的正常權重

• 當投資分析師給出某檔股票是Underweight時，代表這檔股票未來的某一段期間(如6~12個月)的表現將差於同業平均或劣於整個市場。
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