黃大偉理財研究室

自由現金流公式(Free Cash Flow) 是什麼？為何和股息發放、股票回購能力相關？

自由現金流FCF 可以表代表公司在投資增長和履行所有財務義務後產生現金的能力。自由現金流越高，公司可用於支付股息、回購股票、償還債務或投資新機會的現金就越多。 FCF 為正的公司被認為財務狀況更佳，因為它有能力為其增長提供資金及回饋股東（股息或股票回購）。

自由現金流 (Free Cash Flow) 

自由現金流 (Free Cash Flow) 指公司在滿足經營現金需求後所剩餘的現金。其公式為營業現金流量 (Operating Cash Flow) 减去固定資本支出 (Capital Expenditures或Capex)。

公式：自由現金流 (Free Cash Flow)= 營業現金流量 - 固定資本支出

實例說明：
假設一家公司的營業現金流量為 $10,000，固定資本支出為 $5,000，則該公司的自由現金流為 $10,000 - $5,000 = $5,000。

簡單一點的解釋是:
自由現金流就是公司在滿足營運需求後所剩餘的現金。比如公司每月的現金收入為$10,000，而公司每月的固定支出為$5,000，那麼公司最終的現金流量就是$5,000.

自由現金流量（FCF）被認為是衡量公司產生現金能力的更好指標，因為它同時考慮了公司的營業現金流量和資本支出。 營業現金流量是公司從其正常業務運營中產生的現金，而資本支出是公司用於購買或升級其資產的資金。

自由現金流的計算方法是從經營現金流中減去資本支出。 該指標比僅查看其淨收入(net income)更準確地了解公司的現金狀況。 因為淨收入可能會受到非經營性項目的影響，例如投資收益或損失，這些項目不能反映公司的基本業務運營。

此外，自由現金流FCF 可以表明公司在投資增長和履行所有財務義務後產生現金的能力。 FCF 越高，公司可用於支付股息、回購股票、償還債務或投資新機會的現金就越多。 FCF 為正的公司被認為財務狀況更佳，因為它有能力為其增長提供資金並向股東回報價值。

總而言之，自由現金流是衡量公司產生現金能力的更好指標，因為它同時考慮了運營現金流和資本支出，並且更準確地描述了公司的現金狀況及其為增長和回報提供資金的能力 對股東的價值。

營業利益 (Operating Profit) 

營業利益 (Operating Profit) 指公司在營業活動中所獲得的利潤，其公式為營業收入 (Revenue) 減去營業成本 (Cost of Goods Sold)。

淨利 (Net Income) 

淨利 (Net Income) 指公司的當期的收入在扣除所有費用後的最終盈餘，其公式為營業利益 (Operating Profit) 加上 (或減去) 非營業收益 (Non-Operating Income) 再扣除所得稅 (Income Tax)。

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