[儲蓄險之種類] 增額型、還本型、利率變動型保險的差異? 

 

儲蓄險之種類.PNG

 

 

我們一般所稱儲蓄險其實是指儲蓄型保險。儲蓄險並沒有嚴格的定義,只要符合儲蓄並具有資產增值效果的保單,皆可稱之為儲蓄險,其種類包含了年金保險,終身壽險及養老險。但嚴格來說,這些儲蓄型保險皆屬於"生死合險"的範疇。而生死合險是由 生存保險 和 死亡保險 兩者組合而成,生存時,可領生存保險金(還本金)或在選擇一次領回,如發生死亡或全殘,則可領身故或全殘保險金。

為了更加了解生死合險的意義,我們也必須介紹人壽保險的種類,而儲蓄險只是人壽保險的一個種類。

 

人壽保險依保險給付的時間點不同,可分為死亡保險、生存保險及生死合險,簡單說明如下:

 

(1) 死亡保險:限於被保險人身故或全殘時,才會給付保險金的的保險,又分定期及終身保險兩種。我們常聽到的定期壽險,即屬於定期保險。

 

(2) 生存保險:被保險人於保險期間屆滿仍生存時,保險公司依照契約所約定之金額給付保險金;如果保險期間內死亡,保險公司無給付保險金的責任,如終身壽險中的生存保險金或是養老險的滿期保險金,皆為生存才給付的保險金。以儲蓄為主的生存保險,也被稱為儲蓄保險,但這個定義對於現今的儲蓄險過於狹義。

 

(3) 生死合險:死亡保險和生存保險結合同時兼具上述生存保險及死亡保險的功能。被保險人於保險期間內死亡(或全殘)或保險期間期滿仍生存時,保險公司皆會給付不同的保險金。以保險期間還分二種:

  • 非終身:如養老險的保險期間為6年、10或30年。
  • 終身:如XX還本型終身壽險。

 

目前儲蓄險除了年金保險外,大多屬於生死合險的範疇,都會有身故保險的保額及保單價值準金兩個主要項目。但要成為儲蓄險的一個非常重要的要素是『重儲蓄而輕保障』。身故保險金減去保單價值準備金的差值即為淨危險保額,淨危險保額越高,代表該保單的保險成本越高,越不利於儲蓄。實際上,很多儲蓄型保單的保單現金價值在繳費期滿後幾年,幾乎是等於身故保險金給付的。以下面這張6年期繳的儲蓄險保單為例,在繳費期滿後,第8年度末的身故保險金=年度末解約金(現金價值)=409,387元。這張保單第7年度起並無解約費用,所以年度末解約金(現金價值)等於年度末保單價值準備金,所以第8年度末後已無淨危險保額。

 

 

 

 

 

金身故給付與解約1.PNG

以下,我們先說明一些待會會用到的保險名詞 :

 

(1)預定利率:即設保險公司的預估投資報酬,為固定利率,在保單設計時就己決定,當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時,保險公司會產生利差損;反之,則為利差益。

 

(2)宣告利率:係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考 市場利率訂定之,並無最低利率的保證。

 

(3)保險金額:指要保人與保險公司之間約定的最高給付金額,即身故給付金額

 

(4)保險期間:指保險公司負承保責任之期間

 

(5)IRR(內部報酬率):即是年化報酬率,但為何稱之為內部報酬率呢?銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶,依據銀行給的年利率,可以計算得到n年後的本利和= 本金*(1+年利率)^n但保單卻是反過來的,保單建議書上,不會告訴您真實的年化報酬率,但它會給你在第6年末後或10年末後所會拿到的總解約金。IRR利用折現率的方式由該年度的解約金,經過時間及所繳保費三個已知的數字來反推這張保單的年化報酬率。Excel有提供IRR的函數,非常方便使用。

 

(6)附加費用率:保險公司營業費用及業務佣金相關的費用,就是附加費用;而附加費用佔保費的比率,就是附加費用率。所繳保費扣除附加費用率後,才是實際用來負擔保險給付。

 

(7)保單價值準備金:即為未扣險解約費用率前的保單現金價值,係指該保單從已經累積的保險費中,扣除了被保險人依國人生命表(預估死亡率)所算出的保險成本本及保險公司所提撥的“營業費用”之後,每年再加上依保單預定利率或宣告利率所得的利息即稱為“保單價值準備金”。

 

(8)浄危險保額:此保單的保險金額與保單期末價值準備金之差額 

 

(9)利差益/利差損:壽險公司收取之資金運用的實際報酬率高過預定利率,稱為『利差益』,反之則會產生『利差損』。

 

(10)自然費率: 死亡率隨年齡而增加,人身保險的保險費率隨年齡而遞增,現行投資型保險之保障方面絕大多數採用自然保險費

 

(11) 平準費率:把保戶需繳的總保費平均到的各年度保險費,亦即每次繳費金額皆相同。 除一年期定期保險外,幾乎所有的人壽保險契約都採 用平準保費方式


 

而儲蓄險依利率別,有分固定利率或利率變動型兩種;依期別,有分定期型及終身型。

 

固定利率型:有增額型及還本型,包含定期型及終身型的壽險。

 

1. 增額型:壽險保單都會有預定利率存在。所以一旦投保,保單的價值準備金為 所繳保費扣除保險成本及附加費用後,再加上每年依預定利率計算所得的利息。而這每年增加利息部分,可來用來購買額外保障,或是類以銀行定存一樣的儲存生息。

 

所以增額保單有很多變化型,第一種是增加保險金額,重的是保障,所以保險金額每年會隨著投保時間而增加。第二種是純粹用於增加保單價值準備金,而不購買額外保障,第三種是上述兩者的複合型,部分用於購買保障部分用於增值,而絕大部份的增額保單都屬於這型。另外,增額保單,通常在繳費期滿,以6年期為例,第7年開始,可以很明顯的看出保單價值準備金會依預定利率以複利增值。如郵局的合家歡增額保險,其預定利率為2.25%,繳費6年,保險期間為10年,保險金額逐年增加至第6年,保單價值準備金繳費期滿後以2.20%增長。因保險時間只有10年,所以此保單非終身型。

合家歡增額保險

* 繳費期間:6年,保險期間:10年,滿期領回滿期保險金。

* 「保險金額」自第1保單年度至第6保單年度按「基本保額」依單利10%逐年遞增,嗣後不再遞增直至本契約終止,滿足保戶保險保障需求。

 

1520740393-413603361.png

 

保單年度末

年繳保費

累計所繳保費

保額或身故保險金

保單價值準備金

保單價值年度增長率

1

$24,844

$24,844

$110,000

$23,034

 

2

$24,844

$49,688

$120,000

$46,595

102.3%

3

$24,844

$74,532

$130,000

$70,699

51.7%

4

$24,844

$99,376

$140,000

$95,364

34.9%

5

$24,844

$124,220

$150,000

$120,606

26.5%

6

$24,844

$149,064

$160,000

$146,445

21.4%

7

$0

$149,064

$160,000

$149,711

2.2%

8

$0

$149,064

$160,000

$153,056

2.2%

9

$0

$149,064

$160,000

$156,485

2.2%

10

$0

$149,064

$160,000

$160,000

2.2%

 

 

2. 還本型 : 投保後,每年會給付生存還本金,以下面保單為例,在繳費期間的年配息率並不高,在繳費期滿,以6年期為例,第7年開始,可以看出來配息率幾乎等於預定利率。這也代表,每年保單價值準備金原本會依預定利率增加的部分,就不會增加,全部配息給保戶。所以保單價值不會依複利的方式增值。下面郵局這張保單為增額(保額)+還本型的典型例子:

 

郵局常春增額還本保險,以6年付費為例,至78歲保險期間屆滿。保單特色為保險金額自第一保單年度起,按基本保額每年單利20%逐年遞增至第10保單年度止,所以這保單也是增額型。

 

保額增長:以購買基本保額10萬例,保額由第一年初的10萬逐年增長到第10年的30萬,之後維持不變

 

常春1.PNG

生存還本金給付:以保額10萬為例,主要的給付內容是,繳費期間,每2年領回保額6%的還本金6000元,繳費期滿開始,每年領回保額6%的還本金6000元。由下表可以看出,因為每年因預定利率所產生的利息皆直接配成生存還本金予保戶,第7年後的保單價準備金的年增長率幾乎為0。

 

 

 

保單
年度()

累積
保費

保額或身故保險金

保單價值準備金

保單價值年增長率

生存還本金

1

$49,742

$120,000

$47,430

 

$0

2

$99,484

$140,000

$95,990

102.38%

$6,000

3

$149,226

$160,000

$139,565

45.40%

$0

4

$198,968

$180,000

$190,297

36.35%

$6,000

5

$248,710

$200,000

$236,030

24.03%

$0

6

$298,452

$220,000

$288,925

22.41%

$6,000

7

$298,452

$240,000

$289,291

0.13%

$6,000

8

$298,452

$260,000

$289,665

0.13%

$6,000

9

$298,452

$280,000

$290,047

0.13%

$6,000

10

$298,452

$300,000

$290,366

0.11%

$6,000

11

$298,452

$300,000

$290,687

0.11%

$6,000

12

$298,452

$300,000

$291,012

0.11%

$6,000

13

$298,452

$300,000

$291,339

0.11%

$6,000

14

$298,452

$300,000

$291,669

0.11%

$6,000

15

$298,452

$300,000

$292,001

0.11%

$6,000

 

 

 

 

利率變動型:也有增額型、增額型還本型、還本型,而利變型保單中,定期型為養老險,其餘多為終身型。

 

利率變動型是指該保單用來計算保單價值準備金的利率是變動的,即是我們常說的宣告利率。而傳統的壽險保單,如上述如郵局的常春增額還本保險及合家歡增額保險例皆是以固定利率來計算保單價準備金,,因此只會有預定利率,而沒有宣告利率。

 

利變型保單三大主要類別:

 

(1)儲蓄型利變壽險保單:包含增額還本,增額,增額+還本型的壽險(終身險)保單

(2)儲蓄型利變年金保單

(2)儲蓄型養老保單 

 

壽險型保單和年金保險型保單還是有一些差異,壽險型保單有保額的存在,因此也比年金險多含了危險保費的成本,而年金險則無保額的存在。雖然年金保險比較有利於儲蓄這件事,但保險公司目前給予年金保險的宣告利率較壽險型保單低,所以就整體報酬率而言,年金保險未必高於壽險型保單。

也因年金保險並無保額,所以並不會有淨危險保額,不會有保險成本,但一旦遇被保險人在繳費期間因意外而身故,通常只有返還當時的保單價值備金,如保單價值準備金在當時低於所繳保費,那有可能無法領回全部已繳保費。

 

如上所述利變型保單,皆會以宣告利率為主要利率指標,下面我們要說明的即是各類型利變型儲蓄險保單的差異。

 

利變型年金保險

嚴格來說,目前儲蓄型的年金險保單都是屬於遞延年金險,保戶以一次存入一筆或分期存入多筆本金的方式交付保費,之後累積所繳的總本金逐年隨著宣告利率而以複利增值,並在若干年後可以選擇開始逐年領回年金,以滿足保戶在退休後的生活費需求,但要注意的是,目前市面上在利變型年金保單,一旦進入年金給付,是無法解約或一次領回的。在約定期限之前,是可以一次領回的。但一旦進入年金給付後,萬一被保險人身故,受益人只能領完保證年金請領期間未領滿的年金。如果年金保證請領期間為20年,而被保險人在生存期間已領了10年的年金,受益人可再領10年年金。這奌是壽險型保單和年金型保單一個很大的差別。

如下面保單:

中國人壽金美滿外幣利率變動型年金保險

中國人壽鑫滿e足利率變動型年金保險

 

養老保險

而養老險大多指先一次存入一筆或分期存入多筆本金,累積總本金逐年隨著宣告利率而以複利增值,在保險期間屆滿(約定期限,ex.,10,20年..)後可領回一筆滿期保險金。如下面保單:

富邦人壽豐利富養老保險(XEY)

富邦人壽富足e生網路投保利率變動型養老保險

 

利率變動型終身保險

而儲蓄型的終身壽險或終身保險,通常指先一次存入一筆或分期存入多筆本金,累積總本金逐年隨著宣告利率而以複利增值,在第6年末或第7年末後,可選擇逐年領回部分比例的累積收益,也可選擇不領取收益,讓總累積本利回持續依宣告利率而長大。保險期間可達105歳。

南山人壽美利雙享3美元利率變動型還本終身保險

南山人壽美鑫鑽美元利率變動型終身壽險(美元)

 

利率變動型還本終身保險

而儲蓄型的還本型終身壽險或終身保險,和無還本型利變型終身保險的差別是,還本型的保單通常第一年末後,在保戶生存期間,逐年另外給付生存還本金,通常是1~2%的累積所繳保費。除此之外,和無還本型的保單並無太多差異。但要注意,還本金的來源也有可能是本金。所以還本金多寡和這張保單報酬率的好壞並無直接相關。反而是領太多還本金,本金依宣告利率年複率增值的效果會大打折扣。

 

增額利變保險

利變型的壽險保單,一般都是屬於增額型的保險,增額是因利變而生。保單利率皆會包含了宣告利率及預定利率兩種利率指標。宣告利率是浮動的,預定利率則會固定。 兩種利率指標在保單價值準備金,扮演了不同的角色,但總體而言,資產增值還是完全由宣告利率、保單各種費用率及危險保費所決定。增值回饋金的給付,則和宣告利率及預定利的差值有關,當宣告利率大於預定利率的時候,保戶那年就能額外領到一筆增值回饋分享金,這筆增值回饋金分享,如選擇購買增額繳清保險金額,則保單的保額即會增加,所以總保單的保額即為基本保險金額與累計增加保險金額二者加總之值,這也是增額的由來。

簡單來說,因為本金扣除保險成本後的淨保費,會隨著宣告利率逐年增長,增加的部分也用於增加保額或增加價值準備金。

 

下面南山的這張保單包含[增額]在保單名稱中,但無論有沒有註明增額,利變型壽險保單都是增額型的。

南山人壽鑫美優利美元利率變動型增額終身壽險

 

預定利率對保戶還有一個重要性在於,它也提供宣告利率的下檔保護,大部分利變型壽險保單條款會規定宣告利率是不能低於預定利率。簡單而言,對於利變型的儲蓄險,我們主要需要關注的主要是宣告利率。

 

但"增額"在利變型壽險中,還有更多含義,有興趣的朋友可以參考下面章節。


 

何謂"增額"利變保險 ?

首先我們先來定義什麼是增額利變保險。除了年金保險外,目前主流的儲蓄型保險皆為增額型的利變壽險,但有一些利變型壽險保單,並不沒有特別在保單名稱上,加上"增額"2個字。廣義來說,增額是因利變而生。利變是因為保單使用的主要是宣告利率,它是浮動的。以富邦人壽富足e 生網路投保利率變動型養老保險為例,這張保單的條款中,包含了宣告利率及預定利率二種利率。其中,宣告利率是保險公司可動態調整的,而預定利率則為固定利率。

宣告利率 : 2.91% 

預定利率 : 1.50% 

 

預定利率是何用途呢?直接用實列說明! 保單價值準備金(保價金)每年依預定利率增長 由下表可以看的出來。第一年末的保價金為 $94,213,第2年末的保價金為 $95,621,第2年保價金除上第一年保價金會是 101.5%,代表保價金成長了1.5% 。

宣告利率,我們會在下面解釋。

 

下表以保額10萬元,躉繳保費96,950元為例,每年增值回饋分享金的給付式皆為購買增額繳清保險金額。

保單年度末

保單價值準備金

保價金年度增長率=預定利率

解約費用率

解約金

1

$94,213

 

94.0%

$88,560

2

$95,621

1.5%

95.0%

$90,840

3

$97,059

1.5%

95.9%

$93,080

4

$98,514

1.5%

96.9%

$95,460

5

$99,990

1.5%

98.0%

$97,990

6

$101,495

1.5%

99.0%

$100,480

7

$103,013

1.5%

99.9%

$102,910

8

$104,555

1.5%

99.9%

$104,450

9

$106,120

1.5%

100.0%

$106,120

10

$107,710

1.5%

100.0%

$107,710

 

 

因為保價金每年依預定利率成長1.5%,但利變型儲蓄險,不是強調每年依宣告利率增值嗎?還少了2.91%-1.5%=1.4%的利差,去哪了? 這部分就是跑去增額回饋分享金了。每年的增值回饋分享金=該年度末的保價金乘上1.4%,累積的增值回饋分享金會依宣告利率(本例為2.91%)每年依年複利增值。

 

增值回饋分享金

於契約有效期間內之每一保單年度屆滿時,按各該保單年度始日當月之宣告利率減去 預定利率(1.5%)之差值,乘以同年度期末總保單價值準備金後所得之數值為增值回饋分享金。


如果是一個非利變的壽險,宣告利率就等同預定利率,也就是不會有宣告利率,只有預定利率。因此,就沒有增額/增值回饋金這個東東了。所有非利變的壽險都是看預定利率。

 

增值回饋分享金給付方式

 

增值回饋金有下面3種給付方式:

 

購買增額繳清保險金額》

顧名思義,就是把每年度末所得的增值回饋金去購買保額 ,所以原本你如果買10萬元的保額,之後每年會依增值回饋金的金額大小而增加。 由投保範列第一年度來看,增值回饋金為1328元,對應的增額保額為 1,410元。保單的總保額為基本保額加上增額繳清保險所增加的保額,而購買保額一定會有保險成本,因為夀險保障提高了。

 

儲存生息》

每年度末的增值回饋金以現金的方式儲在保險公司,每年依宣告利率年複利增值,但保單的總累積保額就只有基本保額的成長,而不會因增值回饋金而增加。

 

現金給付》

就是保險公司每年把增值回饋分享金直接以現金發放給保戶,所以就沒有依宣告利率複利增值這個效果。同樣的,保單的總累積保額就只有基本保額的成長,而不會因增值回饋金而增加

 

 


 

總結與建議

 

在如果以儲蓄為目的,主要希望資產增值的最大化,所以一次領回,效益是最大的。所以如果以上各類型儲蓄險在繳費期滿的若干年後選擇一次領回,那對保戶而言,要考慮的就是投資報酬率的優劣、中途解約的損失或利率變動的風險。為何不把保障放入主要考慮呢?人身保險主要是提供保障,而儲蓄險主要是提供資產增值。很多保單,把兩者混為一談,保單內容也讓保戶無法有比較的基礎,常讓保戶,不小心就用額外的成本去換取夀險的保障,要特別小心。建議人身保險要和儲蓄型保單分別看待,這才是對保戶最有利的方式。

 

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