黃大偉理財研究室

這張『6年期儲蓄險』不需高保費折扣，硬是比年年買一張最強IRR的躉繳保單還要強，你發現了嗎？

6年期的儲蓄型保單可不可以買?　可以買，但大部分市面賣的6年期儲蓄險，打著分期輕鬆繳費之名，實則收了超高的附加費用率及超高解約費用率，讓保戶一買到就套６年。根據版主所分析的20多張各壽險公司主推的台幣６年期繳保單，居然有高達７成以上的保單到了第７年初，保單的總報酬率居然比把錢放在銀行做整存整付存款還差，且前４年解約幾乎全賠錢收場。 買儲蓄險的用意在哪呢？無非是希望為自己或家人多存一奌錢，讓自己退休時仍能有餘力自己自足，進而能照顧家人的生活。版主不鼓勵買儲蓄險提早解約，但不也代表要等十年才能見到投資效益。

所以拜託請謹記下面幾奌買保單基本原則，

(1) 好的保單，不會有業務員狂推薦，因為附加費用低，等於佣金低。

(2) 再請謹記一奌，好的保單，不會有好的賣相，因為宣告利率通常不一定最高高。不好的保單，宣告利率和附加費用率雙雙高高掛。保戶買到高宣告利率，壽險公司收保戶高附加費用，怎麼有可能會是雙贏呢? 實則保戶要放個十年才見效益，但宣告利率是浮動的由保險公司自行調整，時間越長，風險越大，除非保費高到能適用高費（額）折扣，情況才有機會改變。有沒有這樣好的6年期保單？有的，但不多。

(3) 再再請謹記一奌，好的保單，一定讓你６年內讓你看到成效，不應該讓你看的到吃不到，為何呢？第６年度的解約費用率通常只有1%，代表頂多累積報酬率影響1%，好的保單，應在第6年末時見明顯效益。

１０年才見成效，稱為長期投資？目前上市公司無論海內外的高階經理人，可以在公司待１０年，把政策延續十年的，有幾人呢？壽險公司，也是營利事業，在商言商，保戶多賺奌，不就等於壽險公司少賺一奌嗎？朋友們，您還相信宣告利率，在６年後還是會以保戶最佳利益的方向調整嗎？

某些長年期超過10年期繳的保單，除了強迫儲蓄之外，並無比定存更好報酬率，提早解約卻招很大的本金損失，但偏偏成為熱賣保單。

但至於很多朋友所關心的保險公司是否有倒閉的風險? 版主認為大可放心, 依據這些年的觀察, 保險業是被金管會"嚴格"監管的, 如遇經營不善時, 政府必定介入， 所以保險業是沒有落幕條款! 但保險公司還是得慎選，因為如果保險公司經營不善而被接管後，原本保單上的條件，未必會被新的保險公司照單全收。保險業兼具有補足社會福利的缺口的重要產業, 也因擁有龐大人民的資金, 放任其自由發展極有可能導致造成嚴重金融風險及衍生社會問題。

有疑慮的朋友也可參考金管會保險局的網站，在此列出這１５年來被接管的壽險公司及接管公司的資訊。　

國華人壽保險股份有限公司(清理中，保單業務102.3.30由全球人壽保險股份有限公司承接) 

國寶人壽保險股份有限公司(清理中，保單業務104.7.1由國泰人壽保險股份有限公司承接)

幸福人壽保險股份有限公司(清理中，保單業務104.7.1由國泰人壽保險股份有限公司承接)

朝陽人壽保險股份有限公司(接管中，保單業務106.5.2由南山人壽保險股份有限公司承接)

更新日期： 2018-02-06

任何投資商品皆有好的標的及差的，儲蓄型保險並不是例外。本站分析好的保單，也分析差的保單，希望保護投資朋友們，不把辛辛苦苦賺來的錢，放在不對的投資標的。讓你那內心想提早退休的渴望，能得在茫茫理財的大海中，不至迷失了方向。

下面是銀行定存報酬率的分析，每年存入10萬，連續存6年，並選擇定期儲蓄的整存整付做定存，其年化酬率或IRR幾乎是等於定利率。本文嚴選市面上目前的一張台幣儲蓄險為例，把相同本金一樣分6年買儲蓄險，並包含每個年度末累積淨報酬率的比較，希望能讓您看出差異。

接下來，我們來研究一下，這張神單，這是一張可做6年期繳或一次繳的台幣保單。針對同一張保單，如果分６年買６張一次繳，和第一年即選擇定期繳的方式來比較，後者報酬率居然完勝前者。

以下報酬率分析皆以宣告利率2.56%及附加費用率1.3%的年金保險為例，這是嚴選過的保單。

(1)一次繳的報酬率分析(強!)

以第一年初繳費10~100萬元為例

• 第一年末+1天, IRR= -0.29 %，總累積淨報酬率＝-0.29%
• 第二年末+1天, IRR= 1.38 %，總累積淨報酬率＝  2.78%
• 第三年末+1天, IRR= 1.77 %，總累積淨報酬率＝  5.41%
• 第四年末+1天, IRR= 1.97 %，總累積淨報酬率＝  8.11%
• 第五年末+1天, IRR= 2.09 %，總累積淨報酬率＝ 10.88%
• 第六年末+1天, IRR= 2.34 %，總累積淨報酬率＝ 14.86%
• 第七年末+1天, IRR= 2.37 %，總累積淨報酬率＝ 17.80%
• 第八年末+1天, IRR= 2.39 %，總累積淨報酬率＝ 20.82%
• 第九年末+1天, IRR= 2.41 %，總累積淨報酬率＝ 23.91%
• 第十年末+1天, IRR= 2.43 %，總累積淨報酬率＝ 27.09%

由上表保單的損益,我們有下面觀察結果:

(1) 絕大部分6年期繳保單, 在繳費期間的解約,極有可能是負報酬。本保單表分析的保單,在第2年末+1天的解約金或報酬率，已勝過把同樣金額放銀行定存，所能獲得的報酬。目前銀行一年期的定期儲蓄存款的年利率約為1.09%，第2年末+1天的IRR=1.38% > 1.09%，代表保單報酬率勝過定存，本保單只有第一年末前解約會負報酬，但不到3%，第一年末+1天,更只有-0.29%的負報酬。

(2) 第3年後報酬率已遠勝定存了。

(3) 這張保單的報酬率出色表現，及投資的低風險，還不算好保單嗎？

如果是一張好的保單，我們可以每年把多餘的錢都去買一張保單，應該是個不錯的想法？

(2)６年買６張一次繳保單的報酬率分析（也是強！）

以第一年初繳費10萬買一張保單，第2年同一時間再買一張保單，一直到第６年為止。６年共買６張10萬元的保單

• 第一年末+1天, IRR= -0.29 %，總累積淨報酬率＝-0.3%
• 第二年末+1天, IRR= 0.83 %，總累積淨報酬率＝ 1.24%
• 第三年末+1天, IRR= 1.31 %，總累積淨報酬率＝ 2.6%
• 第四年末+1天, IRR= 1.58 %，總累積淨報酬率＝ 4.0%
• 第五年末+1天, IRR= 1.75 %，總累積淨報酬率＝ 5.4%
• 第六年末+1天, IRR= 1.93 %，總累積淨報酬率＝ 7.0%
• 第七年末+1天, IRR= 2.12 %，總累積淨報酬率＝ 10.0%
• 第八年末+1天, IRR= 2.23 %，總累積淨報酬率＝ 13.0%
• 第九年末+1天, IRR= 2.31 %，總累積淨報酬率＝ 16.1%
• 第十年末+1天, IRR= 2.36 %，總累積淨報酬率＝ 19.2%

由上表保單的損益,我們有下面觀察結果:

(1) 這張６張保單合併的報酬率，在第3年末+1天的解約金或報酬率，已勝過把同樣金額放銀行定存，所能獲得的報酬。目前銀行一年期的定期儲蓄存款的年利率約為1.09%，第3年末+1天的IRR=1.31% > 1.09%，代表保單報酬率勝過定存，本保單只有第一年末前解約會負報酬，但不到3%，第一年末+1天雖是負報酬，但也只有-0.29%的負報酬。

(2) ＩＲＲ表現略差於前項，只買一張保單，因為購買每張保單時，會有附加費用率，及解約費用率，越後面買的保單，需要更長的時間，去攤平這些費用。

(3) 這張6張保單的合併總報酬率，表現出色及投資的低風險，還不算好保單嗎？還不最最佳表現！

由此此項分析可知，單純比一張躉繳保單和６年期保單的IRR或內部報酬率並不合理。上述2例是買同樣的保單，有相同費用率及宣告利率，差別只是一個買一張，另一個分６年買６張。報酬率在數學上，本來就不會相同的，並不具意義。但來事實上，市售的６年期繳保單，卻收相對躉繳高數倍的費用率，您有看出問題了嗎？

但這還不是最優化購買儲蓄險保單的方式，請繼續看下去。

(3)一張６年期保單的報酬率分析（超強！）

購買相同保單一張，分６年繳，年繳保費為10萬元

• 第一年末+1天, IRR= -0.29 %，總累積淨報酬率＝-0.3%
• 第二年末+1天, IRR= 0.99 %，總累積淨報酬率＝ 1.5%
• 第三年末+1天, IRR= 1.39 %，總累積淨報酬率＝ 2.8%
• 第四年末+1天, IRR= 1.62 %，總累積淨報酬率＝ 4.1%
• 第五年末+1天, IRR= 1.78 %，總累積淨報酬率＝ 5.5%
• 第六年末+1天, IRR= 2.18 %，總累積淨報酬率＝ 7.9%
• 第七年末+1天, IRR= 2.27 %，總累積淨報酬率＝ 10.7%
• 第八年末+1天, IRR= 2.32 %，總累積淨報酬率＝ 13.5%
• 第九年末+1天, IRR= 2.36 %，總累積淨報酬率＝ 16.4%
• 第十年末+1天, IRR= 2.38 %，總累積淨報酬率＝ 19.4%

由上表保單的損益,我們有下面觀察結果:

(1) 這張６張保單合併的報酬率，在第3年末+1天的解約金或報酬率，已勝過把同樣金額放銀行定存，所能獲得的報酬。目前銀行一年期的定期儲蓄存款的年利率約為1.09%，第3年末+1天的IRR=1.39% > 1.09%，代表保單報酬率勝過定存，本保單只有第一年末前解約會負報酬，但不到3%，第一年末+1天雖負報酬，但也只有-0.29%的負報酬。

(2) 此例ＩＲＲ表現略優於前項，為何呢? 事實上，以附加費用率來看，第2例和第3例是相同的，主要差別是解約費用率。在第3例的解約費用率，並不依每一期繳入的本金，而重新算６年。

下面是解約費用率的公式，以定期繳或不定期繳費購買同一張保單時，解約費用率皆適用和第一筆繳入的本金時的解約費用率。

解約 / 減少年金保單價值準備金費用

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之年金保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。         
申請減少年金保單價值準備金時：解約費用 =【減少部分之年金保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。 

儲蓄險保單ＰＫ銀行定儲利率 1.09%

如果來和定存比較，到底這張保單的報酬率會多少呢？在此，我們一樣前６年　年存100,000元進銀行做整存整付存款，假設年利率為1.09%，共計本金600,000元。

在此我們把銀行定存的報酬率來和上面第2例及第3例來做比較，在第6年末+1天的解約金

• 一張６年期保單: $647,584  
• ６年買６張一次繳保單: $641,751
• 銀行定期儲蓄存款，以年利率1.09%為例: $623,429

本金為60萬元時，一張6年期保單在第6年末+1天，居然比定期儲蓄多了2萬4仟多元； 第10年末的解約金，可差到６萬５仟元，總報酬率差了10%，這樣您看出差異了嗎?

最後總評

儲蓄險，雖報酬率比有機會比定存高，但因費用率計算的複雜度，常讓人看不清它的真實面貌。本文的分析，其實也是在費用率上打轉，盡量透過數據的分析，篩選出優質的保單。

話說回來，版主拿定存和儲蓄險做比較，並非要２選１。定存儲蓄的絕對優勢是絕對的正報酬，這奌沒有任何理財工具可以與之匹敵，缺奌也因低風險，沒有任何風險貼補的，因此報酬率極低！要拿定存來養老幾乎成了歷史的記憶了！

版本相信理財是通往財富自由的必要工具，一般人辛苦賺錢，卻對把金錢投資在自己不清楚領域，往往回頭檢視才發現自己走了不少寃枉路，賠錢收場。正所謂『人不理財，財不理你』，文章會看到這裏的朋友，版主相信您必定是想認真理財的朋友。共勉之！

避免買到地雷保單的最好方式，就是充實自己，讓自己至少懂得篩選保單。如果您還沒有成為儲蓄險達人，只要願意學習，版主都會幫你，但一定隨時關注版主文章及粉絲頁，版主才能隨時提醒您！

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對台幣或美元儲蓄險保單有興趣的朋友，一定不該錯過下面文章。太多朋友因買錯保單而後悔，懊惱不已；其實一次買對最強的保單並不難，但也許您沒遇到對的師父！版主不賣保險，非保險從業人員，但就愛分析保單，就愛研究保險，與人分享！

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DM上說明，適用於各種繳費期別，除了保費的計算之外。