黃大偉理財研究室

今年4月開始，在金管會要求壽險公司銷售保單不得虧本、不得產生利差損下，共計有４波主要的宣告利率調整，第一波發生在4月，共計有89張以上保單利變保單調降宣告利率，４％的高宣告利率從此絕跡；第二波發生在6月，國泰、富邦人壽兩大龍頭調降新台幣利變保單宣告利率；7~8月為第三波，逾200張新台幣、外幣包括美元、澳幣、人民幣利變保單再度降息；第４波在9月，共約700張保單同步「降息」

全球市場利率已開始下滑，金融市場波動開始加劇，所以大部分保險公司仍繼續下修台幣及外幣的宣告利率，這也是利變型保單必須面臨的風險，也不是最後一波降息。 

民眾買利變型的儲蓄險保單，最擔心的就是宣告利率的調降風險。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），利變保單的價值準備金也是隨著宣告利率以年複利計息方式增長，因此宣告利率不會是固定利率，各家保險公司每個月會在官網上公告個別利變保單的宣告利率。

一旦宣告利率調降，是不是舊保單立即適用新的宣告利率，還是有其他規定呢？下面拿一個利變年金險的條款來說明，也適用於壽險：

「宣告利率」：係指本公司於本契約生效日或各保單週年日當月宣告並用以計算該年度年金保單價值準備金之利率（公布於本公司網頁）；該利率根據本保險可運用資金之投資組合收益，扣除相關費用，並參考當時市場利率水準訂定之，且不得為負數。宣告利率並非固定利率，會隨本公司定期宣告而改變，宣告利率之下限亦可能因市場利率偏低，而導致無最低保證。

當中最關鍵的一句話是，宣告利率係指本公司於「本契約生效日」或「各保單週年日當月宣告」並用以計算該年度年金保單價值準備金之利率，其中新保單的首年的宣告利率是以契約生效日當時的宣告利率，並適用一年。舊保單則以保單週年日當月宣告利率為新的宣告利率，並適用一年。人壽保險或年金保險自保險公司同意承保，要保人已繳付第一期保險費後，保險契約即成立，可視為契約的生效日。

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實例說明：

富小姐在2019年8月15日投保富邦人壽的利變年金險保單，宣告利率是參考富邦人壽官網在2019年8月1日公告的該保單之宣告利率。如8月1日公告之該保單的宣告利率為2.5%，則在2019年8月15到2020年8月14日的宣告利率皆適用2.5%的宣告利率，即使在2019年9月1日公告之宣告利率已調降至2.30%，也不受影響。在2020年9月15日當天即為保單的第一個週年日，因此2020年9月的宣告利率=2.25%，即適用於2020年8月15日~2021年8月14日，依此類推！

因此你如果在今年3月投保利變壽險或年金險，4月開始到目前9月的發生的4~5波宣告利率的調降，並不影響你這張保單目前保單價值準備金的計算

人壽保險或年金保險保單生效後，宣告利率有下面幾個重要特性：

(1) 非固定利率，但一年一變，非月月變

(2) 依據保單生效日所在月份的不同，每張保單隔年適用的宣告利率也不一定相同。