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還原股價是什麼？如何計算? 哪裏可以免費查詢？

還原（權息）股價如何計算

發行股票的上市公司每年會將所賺的盈餘透過除權息的方式回饋給股東，除權就是分配「股票股利」，除息則是分配「現金股利」。公司將盈餘分配給股東之後，其所隱的價值就會減少，在除權息交易日時，就會將配發出去的股利價值由股價中扣除而計算出「除權息參考價」，因此「除權息參考價」一定會低於除權息前一日的股價。

除權息參考價＝ (除權前一天收盤價 - 現金股利 )÷（1＋股票股利÷10）

當上市公司發放現金股利、股票股利時，在除權息日其開盤參考價在日線圖上就會造成一個跳空向下的缺口，如下圖為兆豐金在2021年8月12日除息1.58元，8月11日的收盤價為33.05元，8月12日的如開盤的參考價就會是除息參考價=33.05-1.58~31.45元，因此形成向下的跳空缺口。實際上，除權息所造成的成股價下跌效應，並無損及股東的權益，只是配出現金股利，於股價中扣除，並計入因配發股票股利所造成股價的稀釋結果。

但如要用兆豐金的歷史股價來計算過去的報酬率表現，就會產生失真的狀況。

為了解決這個除權息造成股價失真的狀況，於是就有了所謂的還原(權息)股價，最常見的做法是把除權息日前所有交易日的股價也扣除已發放的現金股利及計入股價股利對股價的稀釋效應，如同計算除權息參考價一樣。

計算還原股票有多種方式，有一種是向後還原（除權日以後加回股利），有些是向前還原（除權日前扣除股利），而根據證券價格研究中心 (CRSP) 標準，是使用向前還原的方式，即維持除權息日以後的股價不變，再把除權日前的股價乘上適當的股利或及股息乘數來計算還原股價：

還原權息值股價= 原始收盤價 x 股息乘數 x股利乘數 　

◉ 股息乘數=  1-股息/除息前一日股價

◉ 股利乘數＝1/(1+股票股利/10)

值得注意的是股息乘數是根據股息佔股價的百分比計算的，而非直接扣除現金股息，因為很多上市公司每年都會配發現金股利，計算過去還原股價時，都得再扣除現金股利，很有機會還原股價會被扣成負值。股息乘數是根據股息佔股價的百分比計算，就不會有還原股價變負值的問題。股利乘數原本就是個比例，只會愈乘愈低，無負值問題。

例1：如兆豐金在2021年8月12日（除息日）分派 1.58元現金股息，8月 11日收盤價為 33.05 元，則8月11日(含)以前的 原始股價 乘上股息乘數。

股息乘數（除息）＝1-股息/除息前一日股價= 1-1.58/33.0 = 0.9521

◉ 2021年8月11日的還原息值股價= 原始收盤價 x 股息乘數＝33.05元 x 0.9521=31.47 ~相當於除息參考價=31.45元。

◉ 2021年8月9日的還原息值股價= 原始收盤價 x 股息乘數＝33.2元 x 0.9521=31.61元

例2：如聯邦銀銀在2021年9月1日（除權日）每股分派0.63元的股票股利，8月31日收盤價為 12.25 元，則8月31日(含)以前的 原始股價乘上股利乘數就是該日的還原權值股價。

股利乘數（除權)＝1/(1+0.63/10) = 0.9407

◉ 2021年8月31日的還原息值股價= 原始收盤價 x 股利乘數＝12.25元 x 0.9521=11.52 ~相當於除權參考價=11.5元。

◉ 2021年8月30日的還原息值股價= 原始收盤價 x 股利乘數＝12.05元 x 0.9521=11.34元

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個股的還原（權息）股價哪裏可以查到

 還原股價哪裏查 Step 1：Yahoo finace 

Yahoo Finace 網址➔https://finance.yahoo.com/

在搜尋列輸入台股代碼.TW，以兆豐金為例，輸入2886.TW

 還原股價哪裏查 Step 2：點選 " Historical Data" 

 還原股價哪裏查 Step 3：選擇日期區間 

還擇完日期區間後，要再按"Done"

 還原股價哪裏查 Step 4：設定日期區間後要按"Apply"  

 還原股價哪裏查 Step 5："Adj CLose" 就是還原股價 

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在除息、除權交易日前一個交易日所買進之證券，即才能享有該次現金股利、增資配股或認購之權利，待各金融股公布其除權息交易日，版主會即時更新！