黃大偉理財研究室

在 IFRS 9 下金融資產之分類方式，須考量金融資產之合約現金流量特性及企業管理金融資產之經營模式，公司或企業所持有之金融資產之會計處理下可分三類：

(1) 透過損益按公允價值衡量之金融資產( FVPL) ，在未賣出前，市價變動的評價損益（市價-帳列金額）計入當期損益計算

(2) 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產(FVOCI)：放在這個科目的股票、債券或基金，在未賣出前，市價變動的評價損益（市價-帳列金額）計入其他綜合損益計算。

(3) 按攤銷後成本衡量之金融資產(簡稱AC)：在以收取合約現金流量（本金及利息）為目的之經營模式下持有該金融資產，通常為債券工具投資 ，其因利率變動造成市場價格變動，無需計入損益表中，也不用評市場價格變動影響。不過依有效利率認列之利息收入、外幣兌換損益及（信用）減損損失係認列於當期損益。除列時，才將利益或損失（評價損益）列入當期損益。在未賣出前，市價變動的評價損益（市價-帳列金額）無需計入當期損益或其他綜合損益計算，因此市價變動並不會影響損益或淨值。

依會計原則，按攤銷後成本衡量之金融資產(AC)類係在以收取合約現金流量（本金及利息）為目的之經營模式下持有該金融資產，通常為債券工具投資 ，其因利率變動造成市場價格變動，無需計入損益表中。公司在編製財報將債券投資放AC類，則升息時因債券價格下跌所造成的資本損失，不用評估未實現損失；降息時因債券價格上升所產生的資本利得，也不會評估未實現收益。這也說明了AC類資產的市價變動並不會影響損益或淨值。

FVPL及FVOCI皆為為未實現損益，FVPL的直接計入當期損益計算，FVOCI類則計入其他綜合損益計算，並不會影響當期損益，但FVPL及FVOCI兩者皆會影響公司淨值。

因此，只要放在FVOCI類金額高，當升息使債券價格下跌、股市震盪使股價下滑，自然可能產生本期損益為正、但淨值大幅下降！倘若壽險公司大部分債券投資放ＡＣ類，則升息是不用評估未實現損失。

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