【郵局最熱賣儲蓄險】郵政簡易人壽常春增額還本保險(20年期繳費),IRR(內部報酬率)分析!

 

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郵局的保單,相信很多人都曾經買過或正在考慮要買,本文要分析的這張保單-常春增額還本保險,以20年付費為例,至78歲保險期間屆滿。保單強調二大特色:

 

保額年年增額至第10年》 保險金額自第一保單年度起,按基本保額每年單利20%逐年遞增至第10保單年度止,以民眾購買基本保額10萬元為例,第1年就會增額到12萬,第2年增額到14萬元,第3年增額到第10年增額到30萬元。保額即是壽險保障,被保險人身故時,保險公司會給付保險理賠金額。

 

保單年度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
保險金額 12萬 14萬 16萬 18萬 20萬 22萬 24萬 26萬 28萬 30萬

 

 

 

 

繳費期間屆滿後年領基本保額的6%的生存金》還本部分,繳費期間內,每兩年領基本保額6%的生存保險金,繳費期間屆滿後,每年都可領基本保額的6%的生存保險金,至到被保險人77歲止。78歲後還可領滿期保險金為3倍基本保額,以29年期繳費為例,如基本保額10萬元,繳費間內(第1~18年),每滿兩年可領回6000元,第20年末開始,每一年則可以領回6000元至到被保險人77歲止,78歲後可一次領回30萬的滿期保險金。依據這個的條款,民眾可能乍看之下,會有下面的三項推論:

 

購買10萬基本保額,在繳費期間,每2年可領回6,000元,平均一年領回3,000元,代表年配息率高達3%嗎?錯!

購買10萬基本保額,在繳費屆滿後,每年可領回6,000元,平均一年領回6,000元,代表年配息率高達6%嗎? 錯!

購買10萬基本保額,78歲後還可領滿期保險金為3倍基本保額,扣除配息外,居然還可以領回30萬,200%的投報率? 錯!

 

 

問題是保額不等於累積所繳保費,而且差了快三倍;以年繳保費,不同年紀或性別的人購買一樣保額,年繳保費也稍有不同,以下是購買10萬的保額時,幾個在不同年紀及性別對應的保費(以20年期繳繳費為例):

 

(1) 40歳男:年繳保費為 15,996 元,20年共繳316,720 元(約31萬7仟元)

(2) 40歳女:年繳保費為 15,585元,20年共繳308,580元(約30萬9仟元)

 

年配息率分析

 

年配息率= 年度末(或次年初)給付之生存金÷累積所繳保費

 

以40歳富小姐投保常春增額還本保險,20年繳費,10萬保額為例,累積所繳保費約為31.7萬元,即使到78歳可領回30萬元,低於累積所繳保費。投保有配息設計的保單,最重要就是投保後到77歲止這段時間可領回的生存保險金,領的愈多代表賺得愈多。這張保單的生存保險金是在次年初才發放,本文計算假設為年度末給付,次年初和年度末只差1天,差異不大。

下表為本保單20年期繳費的各年度末的年配息率及解約金,解約金是含當年度未發放的生存保險金,以本例而言,第二年的解約金為27,032元,第二年末(或第三年初)的配息金額為6,000元,27,032的解約金是包含有未發放6,000元的配息(配出後,會由解約金扣除),且小於累積已繳保費31,672元,因此雖然第二度末(或第三年初)的配息率高達18.94%,但生存保險金配息絕對是來是自保戶的本金,且配出的生存保險金,無法在保單裏複利增值。事實上,在繳費期間的給付高配息,通常只是為會賣相好,一邊繳一邊領,感覺像是投入的錢已在產生投資效益,但實質上無益於保戶,但佷多民眾誤以高配息就是高獲利,是完全錯誤的認知。

 

在儲蓄險的世界,繳費期間的配息的效果,像是減少保費,投入的保費減少,保單價值也隨之降低,複利效果也因而會大打折扣,後面章節的IRR及保本率分析看出來。

 

年度末 累計實繳保費 (元) 年配息金額(元) 年配息率  解約金(元)
1 15,836 0 0.00% 13,384
2 31,672 6,000 18.94% 27,032
3 47,508 0 0.00% 35,803
4 63,344 6,000 9.47% 50,550
5 79,180 0 0.00% 60,157
6 95,016 6,000 6.31% 75,873
7 110,852 0 0.00% 86,333
8 126,688 6,000 4.74% 103,033
9 142,524 0 0.00% 114,359
10 158,360 6,000 3.79% 132,052
11 174,196 0 0.00% 144,370
12 190,032 6,000 3.16% 163,325
13 205,868 0 0.00% 175,083
14 221,704 6,000 2.71% 193,298
15 237,540 0 0.00% 205,815
16 253,376 6,000 2.37% 224,843
17 269,212 0 0.00% 238,227
18 285,048 6,000 2.10% 258,197
19 300,884 0 0.00% 272,599
20 316,720 6,000 1.89% 293,690
21 316,720 6,000 1.89% 294,031
22 316,720 6,000 1.89% 294,372
23 316,720 6,000 1.89% 294,714
24 316,720 6,000 1.89% 295,056
25 316,720 6,000 1.89% 295,399
26 316,720 6,000 1.89% 295,742
27 316,720 6,000 1.89% 296,085
28 316,720 6,000 1.89% 398,428
29 316,720 6,000 1.89% 296,772
30 316,720 6,000 1.89% 297,116

 

在第20年度末後,每年可領約1.89%的配息,高於台幣定存利率的1.09%~1.15%,看似非常不錯對吧!但小心魔鬼藏在細節裡,配息要看有沒有配到本金,不然高配息只是表面富貴。以解約金來看,常春增額20年期繳,解約金(紅色字體)永遠是低於累積所繳保費,雖保單配息率在1.89%,但IRR或年化報酬率要達到定存的1.09%~1.15%,需等到保單年度第21年。為何年化報酬率(和配息率會有這樣的落差呢?代表配息的很大部分是來自於本金,郵局只談高配息而避談整體報酬率的行銷手法,民眾要特別注意。

 

年度末 累計實繳保費 (元) 年配息金額(元)  解約金(元)
1 15,836 0 13,384
2 31,672 6,000 27,032
3 47,508 0 35,803
4 63,344 6,000 50,550
5 79,180 0 60,157
6 95,016 6,000 75,873
7 110,852 0 86,333
8 126,688 6,000 103,033
9 142,524 0 114,359
10 158,360 6,000 132,052
11 174,196 0 144,370
12 190,032 6,000 163,325
13 205,868 0 175,083
14 221,704 6,000 193,298
15 237,540 0 205,815
16 253,376 6,000 224,843
17 269,212 0 238,227
18 285,048 6,000 258,197
19 300,884 0 272,599
20 316,720 6,000 293,690
21 316,720 6,000 294,031
22 316,720 6,000 294,372
23 316,720 6,000 294,714
24 316,720 6,000 295,056
25 316,720 6,000 295,399
26 316,720 6,000 295,742
27 316,720 6,000 296,085
28 316,720 6,000 398,428
29 316,720 6,000 296,772
30 316,720 6,000 297,116

 

 

接下來本文會先分析,保單的解約費用率的結構,再做IRR分析,讓大家可以看出,把錢放定存好,還是買常春增額保單來的優。

這張保單是固定利率,非利變型的增額保險!

 

 

 


 

投保規則

 

投保限制
投保年齡 6年期繳費:23歲至68歲
8年期繳費:16歲至65歲
10年期繳費:16歲至65歲
20年期繳費:16歲至55歲
繳費年期 6、8、10、20年期
繳別方法 年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費方式 儲金帳戶轉帳扣繳
最低投保額度 10萬元
保險期間 至被保險人保險年齡到達78歲之保單週年日止


 

 

40歳保費試算

 

 

年期:20 年付費  基本保額:10 萬元為例

 

繳費類別 月繳 季繳 半年繳 年繳
主約新立應收保費: 1,408 4,191 8,318 15,996
主約轉帳繳費折扣: 14 42 83 160
主約新立實收保費: 1,394 4,419 8,235 15,836
合計每期實收保費: 1,394 4,419 8,235 15,836
繳費期間共計保費金額 334,560 331,920 329,400 316,720

 

選擇年繳保費費用 316,720元最低,月繳334,560元最高,建議年繳保費。

 

 

 

 

費用率

 

 

保單提早解約費用率》保險期間大於(含)12 年 其解約金(應得之保單價值準備金)之計算,未滿 3 年者,發還保單價值 準備金之 90%;自屆滿第 3 保單年度起,發還保單價值準備金每年增加 1%,自屆滿第 12 保單年度起,發還保單價值準備金之 100%,這代表在第12年末前解約,會被收取1~10%不等的解約費用。

第一保單年度 第二保單年度 第三保單年度 第四保單年度 第五保單年度 第六保單年度 第七保單年度 第八保單年度 第九保單年度 第十保單年度 第十一保單年度 第十二保單年度
10% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0%


由上表可看出,保單的設計是要到第12年才沒有解約費用率!

 

保單附加費用率》最高8.651%,最低5.605% 附加費用率為保險公司營業費用及業務佣金相關的費用,就是附加費用;而附加費用佔保費的比率,就是附加費用率。所繳保費扣除附加費用率後,才是實際投入到保單的保費。

 

 

 


IRR內部報酬率分析

 

以40歳富先生投保局常春增額還本保險,20年繳費,10萬保額為例,富小姐投保基本保額:10 萬元為例,年繳保費$15,836元(已含1%折扣),20期累計總繳$316,720元

 

IRR(內部報酬率)=實質意義等於年化報酬率,主要是用於計算投資商品的真實報酬率,如果把每年末台幣定存的本利和代入IRR的計算公式,IRR每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友,也可以把IRR視為保單的真實利率,相當於銀行的定存利率。

保本率= 年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數,再除以累積所繳保費,如某保單年度末的保本率為100%,則代表保戶在該年度末時,累積已拿回的金額為所繳保費的100%,即損益平衡


保單年度末 IRR 保本率
1 -15.48% 84.52%
2 -10.11% 85.35%
3 -6.73% 87.99%
4 -4.88% 89.27%
5 -3.45% 91.13%
6 -2.52% 92.48%
7 -1.74% 94.12%
8 -1.17% 95.54%
9 -0.69% 97.08%
10 -0.31% 98.54%
11 0.02% 100.10%
12 0.31% 101.73%
13 0.42% 102.53%
14 0.53% 103.43%
15 0.62% 104.33%
16 0.71% 105.32%
17 0.80% 106.32%
18 0.88% 107.42%
19 0.96% 108.55%
20 1.04% 109.78%
21 1.13% 111.78%
22 1.21% 113.78%
23 1.28% 115.78%
24 1.34% 117.79%
25 1.38% 119.79%
26 1.43% 121.79%
27 1.47% 123.80%
28 2.90% 158.00%
29 1.53% 127.80%
30 1.55% 129.80%

 

投保常春增額20年期繳,繳費20年,第11年末保本,到第21度末後,常春增額IRR=1.13%高於或相當於目前台幣定存的報酬率1.09%~1.15%。但IRR隨著時間增加,IRR在第30年達到1.55% ,實在不高,投資21年才能達到定存的報酬率。

 

 


 

投保範例(40歳男)

 

 

 

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結語與建議

 

常春增額還本保險20年繳費至少要放21年以上才有投保的意義,因為要投保到第21度末,才會比定存有更好的報酬,但未來的利率是走升的,那勢必得等更長的時間才能看到保單的報酬率勝過定存。相反的,如果未來利率是向下走,那常春增額21年末以前的報酬率就可勝過定存。

 

常春增額20年期繳

➤非利變型台幣壽險

第11年末即保本

第21年末IRR=1.13%並優於台幣定存利率=1.09%~1.15%

第30年末 IRR=1.55

 

但要注意前11年提早解約皆是賠錢,所以一旦買了,就得要堅持下去。對投資非常保守的朋友,也許可以考慮,每年領 6000元還本金(10萬保額),直到78歲為止。滿78歲,即契約期滿,可領回約30萬滿期保險金。但時間真的很長,沒有過人的耐心,不容易堅持下去。以目前不幾家傳統壽險公司提供的儲蓄型非利變型期繳保單,繳費期間6年,第6年末滿皆可以勝過台幣定存的報酬率,不妨多研究看看。

 

另外,很多保單是愈年輕買報酬率愈高,但版主在試算35歳女和40歳女兩個的報酬率發現,40歳女性投保的報酬率是優於35歲的女性。記得要投保前,一定得和業務員要各年度解約金的資料。郵局櫃台一般只會提供配息的資料,及滿期保險金的資料,僅有這些資料,是無法判斷保單好與壞的。

 

 

長期期繳費的保單通常要在第9-10年度末後,其報酬率才有機會是正報酬。買儲蓄險二個基本原則:

 

(1) 重儲蓄,輕保障:不是說保障不重要,純壽險保障的保單可以另外買。把保障和儲蓄混在同一張保單,無法量化報酬率!

(2) 短年期優於長年期:長年期的解約費用收的長,要見到優於定存的報酬多在繳費期滿~期滿加一至二年後;在繳費期間如有任何急需用錢,非預期的情況時,提早約解約多為負報酬!

 

​​

另外,下面是郵局其他保單的分析,也可以參考一下。

 

▶  2019年全台最完整郵局儲蓄險保單分析總整理

▶【郵局風雲保單】郵局常春增額還本保險(6年期繳費) 報酬率分析

▶【郵局得獎風雲保單】郵局常春增額還本保險(10年期繳費)值得買嗎?

 

 

下面文章有銀行定存及儲蓄險的延伸閱讀,讓你把自己變儲蓄險及定存專家

 

 

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延伸閱讀》

 

(1) 理財不能不懂『複利』和『單利』的差異

(2) 達人教您,如何評估高配息儲蓄險,高配息率等於"高"報酬率嗎?

(3) 一次搞懂72法則!

 

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