黃大偉理財研究室

 資本支出(Capital Expenditure, CAPEX)放在哪一個財務報表中？

首先，CAPEX是指企業為購買或改進長期資產(例如建築物、設備、軟件等)而支出的費用。這些費用通常只需在一次支出後進行一次性支出，但對企業來說具有長期的效益。CAPEX支出可分攤到資產的使用壽命內，因此這些費用在財報中並不會在一個會計期間內被完全列入費用，而是分攤在資產的使用壽命中。

資本支出通常是公司花費資金購買長期資產的費用，例如土地、建築物、設備、車輛等。這些資產的使用壽命通常長達多年，因此CAPEX通常被分配到多個會計期中。在台積電的財報中，CAPEX主要包括購買或升級生產設備和建築物等。

在台積電的財報中，可以通過查看現金流量表來找到CAPEX的數據。在現金流量表中，CAPEX通常被歸類為“投資活動”中的“資本支出”或“資本性支出”。

在台積電2021年的年度財報中，其資本支出被報告為「購置不動產、廠房及設備」，在「綜合現金流量表」下列出。例如，在2021年，台積電的購置不動產、廠房及設備支出總額為新台幣8392億元（約合300.4億美元）

這些數據顯示，台積電在2021年花費了大量資金購買和升級生產設備，包括先進的製程技術和設備，以維持其技術領先地位。

資本支出的多寡也可以反映公司的發展策略和經營風險。一家公司如果長期忽略資本支出，可能會降低其生產力和市場競爭力，而一家過於依賴資本支出的公司可能會面臨經濟風險和財務風險。

 營業費用(Operational Expense, OpEx)放在哪一個財務報表中？

 營業費用(OpEx)是指企業為維持日常運營而支出的費用，包括租金、薪酬、水電費、辦公耗材等等。這些費用通常是周期性支出，為企業的日常營運所必需。

營業費用指的是公司經營日常業務所需的支出，例如員工薪資、租金、廣告宣傳、電費等。這些支出通常是短期性的，因此OPEX通常被分配到單一會計期中。在台積電的財報中，OPEX主要包括營業費用、研發費用、行銷費用、管理費用等。

在台積電的財報中，可以通過查看綜合損益表來找到OpEX的數據。在綜合損益表中，營業費用則被放在「綜合損益表」下的「營業費用」部分。

2021年，台積電的營業費用總額為1,692億新台幣。

 資本支出vs.營業費用的差異

資本支出vs.營業費用二者的區別在於支出的性質和時間。CAPEX支出是一次性的、長期的投資，而OpEx支出是日常的、短期的支出。CAPEX支出對企業長期發展具有重要意義，而OpEx則是保持企業日常運轉所必需的支出。

另一個例子是一家零售商。該公司在過去一年中支出了50萬元的租金、60萬元的薪酬以及20萬元的電費等費用。這些支出屬於OpEx，會
在公司的損益表中顯示為費用項目，並直接影響公司的淨利潤。另一方面，假設該公司在過去一年中花費100萬元購買新店面、裝修和設備等固定資產，這些支出屬於CapEx。CapEx支出不會立即反映在公司的損益表中，而是會以折舊和攤提費用的形式分攤到未來的多個會計期間。

在投資評估中，了解公司的資本支出和營業費用非常重要。如果一家公司一直花費大量的資本支出來擴大業務，但這些支出並沒有帶來預期的收益，那麼這家公司的經營績效可能會受到影響。而一家公司如果一直增加營業費用，可能會導致其營利能力下降。

總之，資本支出和營業費用代表了公司使用資源的不同方式，了解這些費用的大小和比例可以幫助投資者更好地評估公司的經營狀況。

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