黃大偉理財研究室

【美元4年期繳儲蓄險】[現金配息率=3.52%]國泰人壽美利賜年利率變動型 美元終身保險[第10年末IRR=2.56%]

國泰人壽美利賜年利率變動型美元終身保險4年期繳的增額還本型壽險保單，每年期滿會給生存保險金。由IRR來看,在不含高保費折扣下， 第六年末IRR才會轉為正值, 以增值回饋分享金在第7年後為現金給付為例,第10年末的IRR 為2.56% ，並不高。雖期繳商品主要訴求應該是現金配息率，加上可以接受的IRR，但這張保單的ＩＲＲ也太低太多了。

投保規則及限制

繳費方法： 年繳、半年繳、季繳、月繳(月繳第一次須繳2個月保費)，並 以美元為限。

保額限制： 3千至650千美元(保險金額以每一千美元為單位)。

投保年期　：　4年

投保年齡 : 　0~80歲 

保費折扣

繳費方式 : 首/續期保費授權以本公司指定之金融機構自動轉帳繳費成功者，可享有當  期保費1%的折扣。

高保費折扣：年繳化保費≧1.3萬美元，折 減1%

宣告利率

 3.60% (2018/4月 )

附加費用率

最高11.5% ，最低7.8%；

解約費用率

基本保額和解約金之關係

解約 / 減少保單價值準備金費用

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

1. 保單經過年度 1<=ｔ<=5時
   (解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.75
2. 保單經過年度 ｔ=6時
   (解約金)t = (保單價值準備金)t × 0.99
3. 保單經過年度 ｔ>=7時
   (解約金)t = (保單價值準備金)t
   t ：保單經過年度

由解約金對保單價值準備金的比例，可看出前５年解約會高達30%的損失

ＩＲＲ內部報酬率分析（以宣告利率3.60%為例)

下面IRR計算以 40歲的美利小姐投保「國泰人壽美利賜年利率變動型美元終身保險」，繳費4年期，。假設宣告利率每年皆為3.6%, 第七年起增值回饋分享金選擇＂增值回饋分享金或現金給付2種方式:

(1)　年繳化保費≧1.3萬美元， 第1到第6年為購買增額保險,第7年起,增值回饋分享金選擇＂增購保額

• 保費折扣 : 含自動 轉帳1%及高保費折減1%，共 2%
• 第4年末IRR= -9.7%  , 總累積淨報酬率 =  -22%,  現金配息率: 1.84%
• 第5年末IRR= -5.78% , 總累積淨報酬率 = -18.1%, 現金配息率: 2.13%
• 第6年末IRR=  1.78% , 總累積淨報酬率 =  8.0%,  現金配息率: 2.16%
• 第7年未IRR=  2.26% , 總累積淨報酬率 = 12.5%,  現金配息率: 2.19%
• 第8年未IRR=  2.46% , 總累積淨報酬率 = 16.2%,  現金配息率: 2.22% 
• 第9年未IRR=  2.60% , 總累積淨報酬率 = 19.9%,  現金配息率: 2.25%
• 第10年未IRR= 2.71% , 總累積淨報酬率 = 23.7%,  現金配息率: 2.28%
• 第11年未IRR= 2.80% , 總累積淨報酬率 = 27.5%,  現金配息率: 2.31%
• 第12年未IRR= 2.87% , 總累積淨報酬率 = 31.4%,  現金配息率: 2.34%
• 第13年未IRR= 2.92% , 總累積淨報酬率 = 35.3%,  現金配息率: 2.38%
• 第14年未IRR= 2.97% , 總累積淨報酬率 = 39.3%,  現金配息率: 2.41%
• 第15年未IRR= 3.01% , 總累積淨報酬率 = 43.4%,  現金配息率: 2.44%

(2)  年繳化保費≧1.3萬美元，第1到第6年為購買增額保險,第七年起增值回饋分享金選擇＂現金給付 

• 保費折扣 : 含自動 轉帳1%及高保費折減1%，共 2%
• 第4年末IRR= -9.7%  , 總累積淨報酬率 =  -22%,  現金配息率: 1.84%
• 第5年末IRR= -5.78% , 總累積淨報酬率 = -18.1%, 現金配息率: 2.13%
• 第6年末IRR=  1.78% , 總累積淨報酬率 =  8.0%,  現金配息率: 3.52%
• 第7年未IRR=  2.26% , 總累積淨報酬率 = 12.5%,  現金配息率: 3.52% 
• 第8年未IRR=  2.45% , 總累積淨報酬率 = 16.1%,  現金配息率: 3.52%
• 第9年未IRR=  2.59% , 總累積淨報酬率 = 19.6%,  現金配息率: 3.52%
• 第10年未IRR= 2.69% , 總累積淨報酬率 = 23.2%,  現金配息率: 3.52%
• 第11年未IRR= 2.78% , 總累積淨報酬率 = 26.8%,  現金配息率: 3.52%
• 第12年未IRR= 2.85% , 總累積淨報酬率 = 30.4%,  現金配息率: 3.52%
• 第13年未IRR= 2.90% , 總累積淨報酬率 = 33.9%,  現金配息率: 3.52%
• 第14年未IRR= 2.95% , 總累積淨報酬率 = 37.5%,  現金配息率: 3.52%
• 第15年未IRR= 2.99% , 總累積淨報酬率 = 41.1%,  現金配息率: 3.52%

(３) 年繳化保費<1.3萬美元，不含高保費折扣， 第1到第6年為購買增額保險,第七年起增值回饋分享金選擇＂現金給付 

• 保費折扣 : 含自動 轉帳1%及高保費折減0%，共 1%
• 第4年末IRR= -10.12% , 總累積淨報酬率 = -22.4%, 現金配息率: 1.84%
• 第5年末IRR=  -6.07% , 總累積淨報酬率 = -19.0%, 現金配息率: 2.13%
• 第6年末IRR=   1.54% , 總累積淨報酬率 =   6.9%, 現金配息率: 3.52%
• 第7年未IRR=   2.06% , 總累積淨報酬率 =  11.3%, 現金配息率: 3.52% 
• 第8年未IRR=   2.28% , 總累積淨報酬率 =  14.9%, 現金配息率: 3.52%
• 第9年未IRR=   2.44% , 總累積淨報酬率 =  18.4%, 現金配息率: 3.52%
• 第10年未IRR=  2.56% , 總累積淨報酬率 =  21.9%, 現金配息率: 3.52%

投保範例

總評與建議

由解約費用率來看前5年解約，會有高達20~30%的本金折損，第６年末後報酬率才有機會勝過定存。

希望找到有高配息且不損金本金的保單的朋友可以參考下面文章：