【2020台幣6年期繳儲蓄險】(年配息率2.02%)元大人壽元福多利利率變動型還本終身保險(DW)．報酬率分析－黃大偉理財研究室

【2020台幣6年期繳儲蓄險】(年配息率2.02%)元大人壽元福多利利率變動型還本終身保險(DW)．報酬率分析(宣告利率=2.10%)

元大人壽元福多利利率變動型還本終身保險(DW)是６年期繳的增額還本型儲蓄險保單，且年年有現金配息保單；但儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。在被保險人生存期間，每年保單年度末，可領生存保險金。2020年1月有保單條款變更，但預定利率依然維持2%不變，為目前台幣儲蓄型保單中，預定利率最高的保單。

2020年新保單預定利率的調降

2020年度開始，受到壽險業新契約責任準備金利率調降1碼至2碼的新規定的影響，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，自然最低保證利率也就變低。

純儲蓄險2020年7月消失

另外在2019年12月保險局為了限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。因此7月過後的新推出的儲蓄型保險會含有高保額的壽險，不再有純儲蓄險，保單儲蓄的複利增值能力會大打折扣，且保費只會一年比一年貴。

生存保險金給付規定

◆被保險人於本契約有效期間內，每一保單週年日仍生存時，元大人壽自第一保單週年日(含)起，依下列比例給付「生存保險金」至被
保險人之保險年齡達到111歲之保單週年日止。

(1) 第1～６保單年度：

按「表定年繳保險費」之百分之一點四(元以下無條件進位) 乘以已經過保單年度數，再分別乘以「保險金額」(以每萬元為單位)及「累計增加保險金額」(以每萬元為單位)後所得金額之和給付「生存保險金」

(2) 第７～保單年度：

(a)年給付型生存保險金：元大人壽於保單週年日按「保險金額」及「累計增加保險金額」分別乘以百分之二後所得金額之和給付「生存保險金」。

(b)月給付型生存保險金：元大人壽按第一項第二款第一目「年給付型生存保險金」之金額，依預定利率換算為每月應給付金額，於「生存保險金給付日」給付之。

條款通常都把簡單的事說的很複雜以求嚴謹，生存還本金和累積所繳總保費的比例即為年配息率，版主已換算如下，但這個數字會依有無高保費折扣及投保年齡有些許差異，在此就不多著墨！

生存還本金配息率分析

以40歲女為例，如果以富小姐40歲女為例，投保「元大人壽元福多利利率變動型還本終身保險(DW)」，保險金額新臺幣70萬元，繳費期間6年期為例，原年繳總保費 123,900元，首期/續期自動轉帳折扣1%+高保額折扣1%後保費 121,450元，增值回饋分享金在第1~5年度後「抵繳保費」第6年度後選擇方式為「現金給付」

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	年配息金額(元)(B)	年配息率 (C)=(B)/(A)
1	121,450	1,848	1.52%
2	242,901	3,720	1.53%
3	364,351	5,591	1.54%
4	485,802	7,464	1.54%
5	607,252	9,337	1.54%
6	728,703	11,211	1.54%
7	728,703	14,714	2.02%
8	728,703	14,714	2.02%
9	728,703	14,714	2.02%
10	728,703	14,714	2.02%
11	728,703	14,714	2.02%
12	728,703	14,714	2.02%
13	728,703	14,714	2.02%
14	728,703	14,714	2.02%
15	728,703	14,714	2.02%
16	728,703	14,714	2.02%
17	728,703	14,714	2.02%
18	728,703	14,714	2.02%
19	728,703	14,714	2.02%
20	728,703	14,714	2.02%
21	728,703	14,714	2.02%
22	728,703	14,714	2.02%
23	728,703	14,714	2.02%
24	728,703	14,714	2.02%
25	728,703	14,714	2.02%
26	728,703	14,714	2.02%
27	728,703	14,714	2.02%
28	728,703	14,714	2.02%
29	728,703	14,714	2.02%
30	728,703	14,714	2.02%

註：增值回饋分享金第1~5保單年度末為抵繳下期保險費，但在上表把增值回饋分享金第1~5保單年度視為配息，累積所繳保費為實繳保費，以簡化計算。

如果宣告利率維持2.10%不變，前６年的年配率1.5x%，第7年度末開始年配息率約為2.02%。

配息部分來源可能為所繳保費，但解約金並未逐年減少。

配息率≠年報酬率！

要了解保單實際年報酬率(如同定存利率的意義),請見IRR分析!

利變保單含有宣告利率及預定利率兩種利率，說明如下：

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

可能之最低報酬率預估：此保單為利率變動型壽險，其宣告利率會隨保險公司運用資金的投資報酬率而提高或降低，但自2019開始這一年來，因政府政策干擾的因素大增，壽險公司競相調降宣告利率以符合主管機關的期望，建議民眾小心因應。此保單的預定利率為2.0%，為宣告利率最低利率保證。投保前應考慮宣告利率調降至預定利率相同水平或僅高一碼的可能性，避免後投保後中途解約，招致不必要的損失。本文保單分析將同時提供最佳及最差宣告利率時之ＩＲＲ分析。

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保單分析重奌提要》

如宣告利率維持2.10%不變》》

(1) 6年期繳費還本型利變儲蓄險保單

(2) 第6年末保本，年配息率＝2.0x%

(3) 第8年末，IRR=0.82%~1.01%相當或高於目前台幣定存利率的0.84%

(4) 第10年末IRR=1.14%~1.28%

(5) 預定利率=2.00%，保單最低保證利率為2%。

(6) 可刷卡繳保費，賺現金回饋，拉高報酬率

如宣告利率≦預定利率(2.0%)不變》》

(1) 6年期繳費還本型利變儲蓄險保單

(2) 第6年末保本，年配息率＝1.9x%

(3) 第8年末，IRR=0.73%~0.91%相當或高於目前台幣定存利率的0.84%

(4) 第10年末IRR=1.05%~1.19%

(5) 預定利率=2.00%，保單最低保證利率為2%

其他宣告利率》

其他可能之宣告利率之IRR分析,可以參考上述IRR的數值，再加上或減去宣告利率的差值

舉例來說明：

宣告利率＝2.9%時，第７年末的ＩＲＲ=2.25%，如之後宣告利率降了0.4%至2.5%，宣告利率=2.5% 之第７年末的ＩＲＲ＝2.25%-0.4%=1.85%

利變保單要注意宣告利率調降風險，不過這張保單的宣告利率和預定利率只差0.1%，已無太多利率調降風險

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投保規則(6年期)

投保限制
投保年齡	0~79歳
繳費年期	6年期
繳別方法	年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費方式	信用卡、自動轉帳、自行繳費
最低投保額度	30萬元
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達111歲之保單週年日止)

宣告利率

宣告年/月	利率
2020/4	2.10%
2014/2	2.38%
2019/09	2.60%
2019/08	2.60%
2019/07	2.68%
2019/06	2.68%
2019/05	2.68%
2019/04	2.68%
2019/03	2.80%
2019/02	2.80%
2019/01	2.80%

預定利率

預定利率
	6年期
109年	2.00%
108年	2.00%

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附加費用率

附加費用率
109年	最高8.5%，最低5.3%；
108年	最高8.5%，最低4.3%；

保費折扣

(1) 首、續期轉帳優惠：１％

(2) 高保費折扣：

期間	主契約折扣前之年繳保費	高保額折扣
6年期	10萬元以上	1.00%

解約費用率

保單年度	1	2	3	4	5	6	≥7
解約費用率	25%	25%	25%	25%	25%	1%	0%

* 申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR內部報酬率分析

IRR內部報酬率分析 (宣告利率以2.10%為例)

增值回饋分享金給付方式
第1 ~ 5年	抵繳保費

第6年以後	現金給付

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

宣告利率以2.10%為例（最佳狀況）

保單各年末 IRR 及保本率分析

(1) 年繳保費未達10萬元，無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-39.43%	60.57%
2	-22.99%	68.33%
3	-16.03%	71.53%
4	-12.10%	73.62%
5	-9.56%	75.25%
6	-0.15%	99.50%
6年末+1D	0.13%	100.45%
7	0.55%	102.44%
8	0.82%	104.44%
9	1.01%	106.43%
10	1.14%	108.43%
11	1.25%	110.43%
12	1.33%	112.43%
13	1.40%	114.43%
14	1.45%	116.43%
15	1.50%	118.43%
16	1.54%	120.43%
17	1.57%	122.43%
18	1.60%	124.43%
19	1.63%	126.43%
20	1.65%	128.43%
21	1.67%	130.42%
22	1.69%	132.42%
23	1.70%	134.42%
24	1.72%	136.42%
25	1.73%	138.42%
26	1.74%	140.42%
27	1.76%	142.42%
28	1.77%	144.42%
29	1.78%	146.42%
30	1.79%	148.42%

(2) 年繳保費10萬元以上，享1%高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-38.82%	61.18%
2	-22.46%	69.01%
3	-15.59%	72.25%
4	-11.72%	74.35%
5	-9.24%	76.00%
6	0.14%	100.50%
6年末+1D	0.42%	101.46%
7	0.78%	103.47%
8	1.01%	105.48%
9	1.17%	107.49%
10	1.28%	109.51%
11	1.37%	111.53%
12	1.44%	113.55%
13	1.50%	115.57%
14	1.55%	117.59%
15	1.59%	119.61%
16	1.62%	121.63%
17	1.65%	123.65%
18	1.67%	125.67%
19	1.70%	127.69%
20	1.72%	129.71%
21	1.73%	131.73%
22	1.75%	133.74%
23	1.76%	135.76%
24	1.78%	137.78%
25	1.79%	139.80%
26	1.80%	141.82%
27	1.81%	143.84%
28	1.82%	145.86%
29	1.82%	147.88%
30	1.83%	149.90%

宣告利率≦預定利率(2.0%)

(1) 年繳保費未達10萬元，無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-39.51%	60.49%
2	-23.09%	68.20%
3	-16.14%	71.35%
4	-12.21%	73.39%
5	-9.67%	74.98%
6	-0.24%	99.17%
6年末+1D	0.04%	100.13%
7	0.46%	102.02%
8	0.73%	103.92%
9	0.91%	105.81%
10	1.05%	107.72%
11	1.15%	109.62%
12	1.23%	111.52%
13	1.30%	113.42%
14	1.35%	115.32%
15	1.40%	117.23%
16	1.44%	119.13%
17	1.47%	121.03%
18	1.50%	122.93%
19	1.53%	124.84%
20	1.55%	126.74%
21	1.57%	128.64%
22	1.59%	130.54%
23	1.61%	132.44%
24	1.62%	134.35%
25	1.63%	136.25%
26	1.65%	138.15%
27	1.66%	140.05%
28	1.67%	141.96%
29	1.68%	143.86%
30	1.69%	145.76%

(2) 年繳保費10萬元以上，享1%高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-38.90%	61.10%
2	-22.55%	68.88%
3	-15.69%	72.07%
4	-11.83%	74.12%
5	-9.35%	75.72%
6	0.05%	100.16%
6年末+1D	0.33%	101.12%
7	0.69%	103.04%
8	0.91%	104.96%
9	1.07%	106.87%
10	1.19%	108.79%
11	1.28%	110.71%
12	1.35%	112.63%
13	1.40%	114.55%
14	1.45%	116.47%
15	1.49%	118.40%
16	1.52%	120.32%
17	1.55%	122.24%
18	1.58%	124.16%
19	1.60%	126.08%
20	1.62%	128.00%
21	1.63%	129.92%
22	1.65%	131.84%
23	1.66%	133.77%
24	1.68%	135.69%
25	1.69%	137.61%
26	1.70%	139.53%
27	1.71%	141.45%
28	1.72%	143.37%
29	1.73%	145.29%
30	1.73%	147.21%