黃大偉理財研究室

國泰人壽樂添多利利率變動型終身壽險(WTB)2020年1月推出，是張6年期繳的台幣利變儲蓄險保單，有並無生存還本金的設計。宣告利率＝2.12%，預定利率為１％。

要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

(1) 利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

(2) 利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

預定利率的調降

2020年起壽險業新契約責任準備金利率將調降1碼至2碼，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，最低保證利率也就變低。

純儲蓄險2020年7月消失

另外在2019年12月保險局為了限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。因此7月過後的新推出的儲蓄型保險會含有高保額的壽險，不再有純儲蓄險，保單儲蓄的複利增值能力會大打折扣，且保費只會一年比一年貴。

儲蓄或保障為主的保單?

以35歲男性投保【國泰人壽樂添多利利率變動型終身壽險】，繳費6年期，保險金額250萬元，年繳應繳保險費319,250元(含自動轉帳1%及高保費1%折減後為312,865元)，假設宣告利率每年皆為2.12%，增值回饋分享金選擇「增購保額」為例：

註1: 身故金：被保險人身故後，保險公司給付給受益人的保險金

註2: 解約金：要保險人在保單未滿期前即和保險公司解除契約，保險公司退回要保人的金額。

註3: 身故金/解約金(D)在第1年末~第6年末因為有額外解約用率會有所失真,本文分析只會考慮第7年末以後

由上表(E)欄位可看出, 繳費期間第1~6年度末身故金／累積所繳保費的比例稍高於１,代表只有些額外的壽險保障，保險成本不高

由上表(D)欄位可看出, 繳費期滿後，第７年度末身故金／解約金的比例為1.316，此比例高於１代表有額外的保險成本存在，此比例=1代表身故金等於解約金，並沒有額外的保險成本。這個比例雖然大於1，但小於1.5，壽險保障並不是很高，可以視為是以保障及儲蓄並重的保單，後面章節的ＩＲＲ分析及保本率分析，可以看出儲蓄功能的好壞。

重奌提要：

(1) 台幣6年繳費儲蓄險

(2) 如宣告利率維持2.12%不變，第6年末即保本。

(3) 如宣告利率維持2.12%不變，第8年度末後的年化報酬率1.16%~1.35%高於(優於)台幣定存利率的1.09%

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投保規則

保費折扣

自動轉帳/國泰世華銀行信用卡繳 享1%折扣

高保費折扣：

宣告利率

(2) 年繳保費15萬元以上，未滿30萬元，享高保費折扣0.5%，保費自動轉帳享1%折扣，共計1.5%保費折減

(3) 年繳保費30萬元以上，享高保費折扣1%，保費自動轉帳享1%折扣，共計2%保費折減

總評與建議

國泰人壽樂美添利利率變動型美元終身壽險前５年解約會有本金折損，第６年末保本，第7~8年末年化報酬率相當於台幣的定存利率1.09%

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