00878的年化報酬率(含配息)可達19.3%!如何計算?

 

00878的年化報酬率

國泰永續高股息ETF,證券代號 為00878,完全複製及追蹤「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」之績效表現。「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」,成分股以MSCI臺灣指數為基本選樣範圍(母指數),篩選MSCI ESG評級為BB(含)以上且MSCI ESG爭議分數達3分(含)以上之個股,依調整後股息殖利率排序取前30檔,並以調整後股息殖利率作為權重分配之標準,以捕捉台灣兼具永續與高息兩大特徵之企業的績效表現。

根據臺灣集中保管結算所11月12日資料顯示,00878受益人數達252,256人,00878基金規模已超過新台幣300億元,但問題是00878的績效好嗎?年化報酬率高嗎?

為了回答這個問題,接下來本文會先介紹什麼是excel 的XIRR函數、實例說明如何用XIRR來計算投資00878的年化酬率。

另外,如果對年化報酬率不熟悉的讀者,可以參考本文後面之說明。​​​​

 

還原股價是什麼?如何計算? 哪裏可以免費查詢?

 

 如何用XIRR計算股票的投資報酬率呢?

 

若要計算存股的年化報酬率,可以使用 Excel XIRR 或 IRR 函數。但因為股票每年分派股利的時間都不同及投資人買進及賣出的間隔時間不一定是固定的,因此使用XIRR來計算存股的年化報酬率更為方便。XIRR是可帶入每一次資金進出(現金流入或流出)的時間點,且計算出的XIRR就一定是年化報酬率;而IRR則預設資金進出而是定期性的。

 

因為股票每年分派股利的時間都不同,投資人買進及賣出的間隔時間也非整數年數

現金流量並不一定是定期發生,IRR自然無法適用,此時就得用XIRR.XIRR現金流量不必是定期性的,

且計算出的XIRR就一定是年化報酬率。

 

下面說明  Excel 中 XIRR  函數的公式語法及使用方式。

 

XIRR(values, dates, guess)

▲values    必要。 這是一系列與日期對應的現金流量。現金流出(成本或付款),則它必須是負值;現金流入則必須正值(領取配息,或賣出股票之價值)

▲dates    必要。 這是一系列與現金流量對應的日期。 但日期的欄位必須使用日期的格式,需將該日期欄位的格式指定為日期,再來輸入2018/5/23即可。日期時間Microsoft Excel 必須早到晚由上至下排序,但Google 線上的試算表則無此限制,日期時間順序可以顛倒!

▲guess    非必要。這是您所猜測接近 XIRR 結果的數字,但猜測的值,不會造成最終XIRR的差異,可以先放個0.1(10%)。

 


 

實例1:

大偉在2016年1月1日下單買進價格為1股10元的A公司股票1000股,付出價金為10000元,並於2019年4月1日,大偉賣出股票取回價金9800元,A公司在2016年7月1日,2017年8月30日,2018年 7月15日分別配發了每股0.5元,0.4元,0.4元的現金股利,試問大偉在這段期間投資A公司股票的投資報酬率是多少?

20210113-2.png

 

▲大偉在2016年1月1日下單買進價格為1股10元的A公司股票1000股,付出成本為10000元,因為是買進股票對投資人大偉而言是現金流出,因此要用負值表示。

▲A公司在2016年7月1日,2017年8月30日,2018年 7月15日分別配發了每股0.5元,0.4元,0.4元的現金股利,因為配息對投資人大偉而言是現金流入,因此用正值表示。

▲在2019年4月1日,大偉賣出股票取回價金9800元,此為現金流量為現金流入,也是用正值表示。

因此大偉投資A公司股票期間(2016.1.1~2019.4.1)的年化報酬率=XIRR ( B2:B6, A2:A6,0.1) =3.5%

讀者可以再把券商收取的手續費及賣出時的0.3%的證交稅,考慮在買入及賣出的價金中,可以得到更精確的年化報酬率。

 

 

用XIRR計算00878之年化報酬率:單筆進單筆出+考慮配息

 

大偉在2020年7月20日下單買進為每股15.32元的00878股票5000股,付出價金為76,600元,並於2021年11月5日,以每股18.44元賣出全部00878股票5000股,在考慮配息的狀況下,試問大偉在這段期間投資00878股票之投資報酬率是多少?

 

XIRR(values, dates, guess)

▲values    必要。 這是一系列與日期對應的現金流量。現金流出(成本或付款),則它必須是負值;現金流入則必須正值(領取配息,或賣出股票之價值)

▲dates    必要。 這是一系列與現金流量對應的日期。 但日期的欄位必須使用日期的格式,需將該日期欄位的格式指定為日期,再來輸入2018/5/23即可。日期時間Microsoft Excel 必須早到晚由上至下排序,但Google 線上的試算表則無此限制,日期時間順序可以顛倒!

▲guess    非必要。這是您所猜測接近 XIRR 結果的數字,但猜測的值,不會造成最終XIRR的差異,可以先放個0.1(10%)。

 

 

  A B C D
1 00878單筆進、單筆出(含配息)之年化報酬率
2 日期 現金流 持有股數 說明
3 2020/7/20 -76,600 5,000 以每股15.32元買入5000股
買入視為現金流出用負值
4 2020/11/17 250 5,000 每股配息0.05元,共計50元
取得配息視為現金流入出用正值
6 2021/2/25 750 5,000 每股配息0.15元,共計700元
取得配息視為現金流入出用正值
7 2021/5/18 1,250 5,000 每股配息0.25元,共計2900元
取得配息視為現金流入出用正值
8 2021/8/17 1,500 5,000 每股配息0.3元,共計2900元
取得配息視為現金流入出用正值
9 2021/11/5 92,200 0 以每股18.44元賣出5000股
賣出取回價金視為現金流入出用正值
10 XIRR 19.3% 公式=XIRR(B3:B9,A3:A9)

因此大偉投資00878 ETF 在2020.7.0~2021.11.5期間的年化報酬率19.3%

 

 

用XIRR計算00878之年化報酬率:不定期不定額+含配息

 

大偉在2020年7月20日下單買進為每股15.32元的00878股票1000股,付出價金為15,320元,並於2020年12月1日下單買進每股15.47元的00878股票1000股,付出價金為14,420元,並分別於2021年9月22日,以每股18.12元賣出1000股,2021年11月5日,以每股18.44元賣出剩下的00878股票1000股,在考慮配息的狀況下,試問大偉在這段期間投資00878股票之投資報酬率是多少?

 

 

 Step 1 

至Goodinfo 網站下載00878 各年度 除息交易日及現金股利

除息
交易日
現金股利
(元)
2020/11/17 0.05
2021/2/25 0.15
2021/5/18 0.25
2021/8/17 0.30
2021/11/16 0.28

 

 

 

 Step 2 

 

 

利用XIRR計算 年化報酬率

(重點提示:買入股票視為現金流出,用負值表示;賣出股票或取得現金股利視為現金流入,用正值表示)

  A B C D
1 00878定期定額(含配息)之年化報酬率
2 日期 現金流 持有股數 說明
3 2020/7/20 -15,320 1,000 以每股15.32元買入1000股
買入視為現金流出用負值
4 2020/11/17 50 1,000 每股配息0.05元,共計50元
取得配息視為現金流入出用正值
5 2020/12/1 -15,470 2,000 以每股15,47元買入1000股
買入視為現金流出用負值
6 2021/2/25 300 2,000 每股配息0.15元,共計700元
取得配息視為現金流入出用正值
7 2021/5/18 500 2,000 每股配息0.25元,共計2900元
取得配息視為現金流入出用正值
8 2021/8/17 600 2,000 每股配息0.3元,共計2900元
取得配息視為現金流入出用正值
9 2021/9/22 18,120 1,000 以每股18.12元賣出1000股
賣出取回價金視為現金流入出用正值
10 2021/11/5 18,440 0 以每股18.44元賣出1000股
賣出取回價金視為現金流入出用正值
11 XIRR 22.5% 公式=XIRR(B3:B10,A3:A10)


當利用XIRR公式計算含配息的年化報酬率時,則假設投資人運用所獲得配息的再投資報酬率同樣等於年化報酬率,也等同是股息再投入00878的年化報酬率,如果配息只是放在銀行定存,利率只有1%,則在此條件下計算而得的年化報酬率會低於上述計算得的 XIRR數值。

因此大偉投資00878 ETF 在 2020.7.0~2021.11.5期間的年化報酬率22.5%

 

 年化報酬率是什麼?

 

 複利 

年化報酬率指投資某資產若干年後,每年以複利為基礎所計算而得的平均年化報酬率。

簡單來說,就是假設有一個投資商品預計每年會增值5%,第一年初投入100萬元後,第一年末投資人的帳戶就會增值為105萬元,到了第2年末投資人的帳戶會增值到105萬 x (1 + 5%) = 110.25萬元或是 100萬元 + (100萬 x 5%) x 2= 110萬元?

若是前者,則5%為年複利率;若是後者,5%是以年單利計算。複利在計算收益時,總是以前一年末的帳戶總金額當成計算下一年度的收益的新本金;而單利永遠以第一年的本金計算收。

複利原是指一種利息的計算的方法,由本金所產生的利息會再滾入下一期的本金,因此下一期計算利息時,新的本金就包含原始本金及前一期利息,即是前一期的利息也會生息,這就是為何複利常被為「利滾利」,計息期間愈短(每月、每季、每年..)或存期愈長,複利效果也會大。

談到複利,必須了解利率的定義及複利期間,利率一般皆以年為單位,稱為年利率。 當每月複利一次,一年複利 12 次,則複利期間為月或稱月複利;當每季複利 一次,一年複利 4 次,則複利期間為季利或稱季複利;當每日複利一次,一年複 利 365 次,則複利期間為日或稱日複利。年化報酬率是以一年為複利期間,這點很重要。

 

 年化報酬率 

 

計算投資股票的年化報酬率也是相同概念,簡化公式如下:

 

已知投資期初的本金及投資期末(n年後)可拿回的期末金額,投資n年的平均年化報酬率公式如下: 

annual return1.png

舉例說明,富小姐以單筆10萬元,買進一檔A投資型商品,5年後本金可增值至16萬,請問第5年末時年化報酬率及累積投資報酬率各為多少?

▲年化報酬率(16萬 / 10萬 )1/5- 1=9.86%

▲累積投資報酬率 (16 - 10) / 1060%

 

在數學上的計算,年化報酬率即是內部報酬率的一種,英文是Internal Rate of Return或是IRR,是一個可用來計算一個投資的可能回報率的方式,其方法為試圖找出資產未來的價值(Future value,FV)以多少的折現率來計算,可得到資產的現值(Present value, PV)。當複利期間為一年(上述公式中的n是以年為單位時),內部報酬和年化報酬率是一樣的。

很多人可能曾經用過IRR(內部報酬率)計算股票、儲蓄險或固定配息債券的投資報酬率,但IRR的現金流量進出必須定期發生才能適用,例如每月、每季或每年。

如果現金流量是年發生(上述公式中的n是以年為單位時),計算出的IRR(內部報酬率)即是年化報酬率;

如果現金流量是每月發生(上述公式中的n是以月為單位時),計算而得的IRR(內部報酬率)就是月報酬率,要得到年化報酬率,則要把月報酬率再乘上12。

因此IRR用計算存股的投資報酬率就有很多限制,反而較適合在儲蓄險或債券的投資上。

 

 

 

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