黃大偉理財研究室

【美元2年期繳儲蓄險】高配息率(3.5x%)中國人壽雙美利美元利率變動型終身保險，IRR分析(宣告利率=3.3%)

中國人壽雙美利美元利率變動型終身保險是美元2年期繳的增額還本型儲蓄險保單，在2019年1月才推出，屬於中國人壽理財通路首推二年期繳還本型商品，以高配息率為主要訴求，本文會分析保單的每年的現金配息率、配息後是否保本及年化報酬率，做為大家選擇保單的參考。

儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。

​​生存保險金給付規定

被保險人於本契約有效期間內，每一保單週年日仍生存時，本公司自第一保單週年  日(含)起，於每一保單週年日給付「生存保險金」至被保險人之保險年齡到達一一○  歲之保單週年日止。  前述所稱「生存保險金」係指「基本保險金額」(以每萬元為單位)及「累計增加保險  金額」(以每萬元為單位)分別乘以下列比例所得數額後之總和：

（1）繳費期間內（含繳費期間屆滿之保單週年日）：「表定年繳保險費」之1.68%（元以下無條件進位）乘以已經過保單年度數。

（2）繳費期滿後：「表定年繳保險費」之1.82%（元以下無條件進位）乘以  「繳費期間」。

條款通常都把簡單的事說的很複雜以求嚴謹，生存還本金和累積所繳總保費的比例即為年配息率，下面直接用實例說明配息率。

配息率分析

如果以富小姐40歲女為例，投保「中國人壽雙美利美元利率變動型終身保險」，保險金額13,978美元，繳費期間2年期，原年繳總保費  10,000
 美元，首期/續期自動轉帳折扣1%後，實繳年化保費  9,990美元 ，增值回饋分享金在第6年度後選擇方式為「現金給付」

由下表各年度的配息金額及累積所繳保費的關係可得，這張保單在第6年度末後，有達到3.5x%以上的年配息率，逐年遞減，至保單年度69年，配息率為3.19%。

註：現金配息＝當年度增值 回饋分享金的現金配息＋生存保險金

高配息有部份來自本金嗎？

由下表各年度解約金和累積所繳保費的關係可看出，第5年度末以後的解約金即高於累積所繳保費，且持續增加至第7年末達到解約金的最高值，之後解約金是逐年下降，直到第11幾保單年度末後，解約金就低於累積所繳保費，且再持續每年以約0.25-0.3%的比例降低，到保單年度第 69年，解約金為實繳保費的76.4%。3.5x%~3.19%x%的高配息有部分來源為本金。

註：解約金不包含當年度增值回饋分享金的現金配息,也不包含當年度生存保險金

利變保單含有宣告利率及預定利率兩種利率，說明如下：

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

投保規則

宣告利率

預定利率

1.75% 

附加費用率

5.06%~11.25%

保費折扣

(1) 首、續期轉帳優惠　：１％

(2) 高保額折扣

解約費用率

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR內部報酬率分析 (宣告利率以3.30%為例)

如果以富小姐40歲女為例，投保「中國人壽雙美利美元利率變動型終身保險」，保險金額3.3萬美元，繳費期間2年期，原年繳總保費  23,608
 美元，首期/續期自動轉帳折扣1%+高保額折扣1%後保費  23,136美元 ，增值回饋分享金在第6年度後選擇方式為「現金給付」

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝ 年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 保額未達3.3萬美元》無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣