銀行子公司係同業中擁有相對較高之活存比率(71%~72%),結構上有利升息趨勢!

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升息25基點為預估,第一金全年淨利差(NIM) 成長7基點

 

【第一金法說2】升息1碼估可增加22億元淨利收 下半年成長更明顯


2022-05-31 20:28 聯合報/ 記者巫其倫

第一金控(2892)今天舉行2022年第一季法說會,對於央行升息影響,第一金副總李淑玲指出,若升息1碼,一年將增加22億元的淨利收,預估下半年的淨利收成長會更加明顯。

第一金表示,今年第一季稅後淨利為49.44億元,年減1.7%,每股盈餘(EPS)為0.38元,其中子公司第一銀行獲利亮眼為48.17億元,以年成長+9.4%的趨勢穩固第一金集團整體表現。

李淑玲表示,美國聯準會(Fed)與台灣央行均在3月啟動升息腳步,確定此波利率反轉趨勢,全球寬鬆貨幣政策將逐步退場,首當其衝為資本市場震盪加劇,資金運用與操作難度更高,金融業雖有升息的正向因素加持,但超過10年的低利環境改變,對消費者與企業戶來說仍需時間調整接受。

她認為,短線來看,放款需求受客戶心理因素影響略有遲疑,但長期來看,因利率可能回復至可緩解通貨膨脹壓力之水準,終端需求應可逐漸適應融資成本之增加,長天期殖利率的上揚將吸引部分資金移向固定收益投資部位,退休規劃與資產重配置的理財客群將是新一波財富管理的商機之一。

對於升息看法,李淑玲指出,考量目前疫情影響,央行升息幅度應不會像美國,不至於足額跟進美國升息,但央行6月應該會持續升息,下半年預期也還有升息可能。她認為,今年美國升息幅度及速度要多快,主要與通膨有關係,今年還有俄烏戰爭未息的最大變數,基本糧食供應、能源等都有很大影響,要持續觀察。

李淑玲表示,升息主要反應在4月下半月,且要到5月份才會反應完畢,至於升息對銀行全年淨利收的助益,若以台、美皆升息25點為預估,銀行全年淨利收可以成長7點,一年將增加22億元的淨利收。

房市方面,李淑玲指出,央行推出選擇性信用管制等措施,對於打炒房有成效,但房價主要還是成本所墊高,包括缺工、缺料等因素都是蠻重要議題,後續供給面成本若有緩解,房市應該會停滯,但不至於發生下跌、崩盤情況。

 


 

 

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升息,固定收益投資部位,也將受惠於殖利率的提高而挹注獲利?

第一金法說會資料表示,

 受惠於台灣央行闊別10年來首次升息,預計2022年銀行可望擴大存放利差與淨 利差(NIM),人壽子公司之固定收益投資亦可望隨利率提高而成長 : 銀行子公司係同業中擁有相對較高之活存比率(71%~72%),結構上有利升息趨 勢,而人壽子公司之固定收益投資部位,也將受惠於殖利率的提高而挹注獲利。

 

升息,固定收益投資部位,也將受惠於殖利率的提高而挹注獲利?

 

要理解這個論述,要把資金為舊資金及新資金。針對升息前已持有之債券(舊資金),債券的殖利率上升,代表價格下降,在壽險公司的債券未實現利益應該是會產生虧損, 但新投入債券的新資金,反而可以較低的價格買入,因為投資報酬率會增加。

 


 

升息干擾!壽險業投資收益減少 伺機加碼海外債

 

 

壽險業者表示,按照過往經驗來看,壽險業在資產配置上,以債券收取固定收益為主,此次升息對新錢投資報酬率將更好,進一步帶動經常性收益,接下來市場預期還有好幾次的升息訊號,未來將依各國央行的升息步調,伺機加碼海外債券部位。

 

不過,受到海外債券殖利率持續反彈,壽險業者也說,原先既有的債券評價利益大減,拖累壽險業淨值2月底淨值降至2兆2,406億元,單月減少1,820億元,累計前二月淨值蒸發4,816億元,而3月同樣面臨升息、通膨、殖利率反彈、股市波動,淨值恐持續下探。

https://udn.com/news/story/7239/6207135

 

 

 

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