【台幣10年期繳儲蓄險】國泰人壽常利年年利率變動型終身保險值得買嗎？ @ 黃大偉理財研究室

【台幣10年期繳儲蓄險】國泰人壽常利年年利率變動型終身保險，報酬率全分析，第十年末IRR=1.30%，配息率2.08%(第11年起)

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國泰人壽常利年年利率變動型終身保險是10年期繳的增額還本型儲蓄險保單，且年年有現金配息保單；但儲蓄險把年配息保單，稱之為還本型保單，年年會給付生存保險金。在被保險人生存期間，每年保單年度末，可領生存保險金。

其生存還本金為每月以現金給付，這和大部分還本型保單以年給付的方式不同。

生存保險金被保險人於本契約有效且保險年齡滿105歳以前，每一保單年度末時後仍生存，國泰人壽按下列約定，給付生存保險金﹕

(1) 第1~9保險單週年日：每萬元「基本保險金額」於保險費率表所載之年繳保險費的5%(元以下無條件進位)乘以前ㄧ保險單年度「總保險金額」(以萬元為單位)所計得之金額。。

(3) 第10保險單週年日以後：前一保險單年度「總保險金額」的4%。

條款通常都把簡單的事說的很複雜以求嚴謹，生存還本金和累積所繳總保費的比例即為年配息率，版主已換算如下，但這個數字會依有無高保費折扣及投保年齡有些許差異，在此就不多著墨！

如果以富小姐40歲女為例，投保「國泰人壽常利年年利率變動型終身保險」，保險金額新臺幣52萬元，宣告利率為2.40%，繳費期間10年期為例，原年繳總保費 101,296元，首期/續期自動轉帳折扣1%後保費 100,283元，增值回饋分享金在第7年度後選擇方式為「購買增額繳清保險」

年度末	累計實繳保費 (元)	生存保險金 (元)	年配息率
1	100,283	5,096	5.08%
2	200,566	5,097	2.54%
3	300,849	5,100	1.70%
4	401,132	5,105	1.27%
5	501,415	5,111	1.02%
6	601,698	5,118	0.85%
7	701,981	5,128	0.73%
8	802,264	5,139	0.64%
9	902,547	5,151	0.57%
10	1,002,830	5,165	0.52%
11	1,002,830	21,146	2.11%
12	1,002,830	21,210	2.12%
13	1,002,830	21,275	2.12%
14	1,002,830	21,341	2.13%
15	1,002,830	21,406	2.13%
16	1,002,830	21,471	2.14%
17	1,002,830	21,537	2.15%
18	1,002,830	21,603	2.15%
19	1,002,830	21,669	2.16%
20	1,002,830	21,736	2.17%

前十年配息金額固定，但配息率由高到低，在第11年度末後，可達到2.11-2.20%的年配息率。解約金第10年後可高於累積所繳保費，且持續增加如下表：

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	年解約金(元)(B)	(B)-(A)
1	100,283	55,799	-44,484
2	200,566	134,823	-65,743
3	300,849	220,601	-80,248
4	401,132	313,352	-87,780
5	501,415	413,298	-88,117
6	601,698	520,657	-81,041
7	701,981	635,601	-66,380
8	802,264	758,297	-43,967
9	902,547	889,174	-13,373
10	1,002,830	1,028,301	25,471
11	1,002,830	1,047,733	44,903
12	1,002,830	1,051,313	48,483
13	1,002,830	1,054,905	52,075
14	1,002,830	1,058,457	55,627
15	1,002,830	1,062,074	59,244
16	1,002,830	1,065,756	62,926
17	1,002,830	1,069,397	66,567
18	1,002,830	1,073,051	70,221
19	1,002,830	1,076,771	73,941
20	1,002,830	1,080,504	77,674

這樣的結果是符合預期，主要是配息率2.08%小於宣告利率2.4％，第７年度後增值回饋金的分享方式只能改為儲存生息，而不能是現金給付。

另外，要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。預定利率越高，保戶所要繳交的保費越低。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率

對IRR有興趣的朋友，可以參考下面文章。

[儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解 IRR (Internal Rate of Return)

年金保險 IRR(內部報酬率) 計算，實例教學

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投保規則

投保限制
投保年齡	0~75歳
繳費年期	10年期
繳別方法	年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費方式	自動轉帳、國泰世華信用卡
最低投保額度	5萬元
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達105歲之保單週年日止)

宣告利率

2.4% (2018/12月)

預定利率

2.1%

附加費用率

最高7.0%，最低5.9%

保費折扣

(1) 首、續期轉帳優惠/國泰世華信用卡　：１％

(2) 高保費折扣

期間	主契約折扣前之年繳保費	保費折扣
10年期	30萬元以上，未滿60萬元	0.5%
	60萬元以上	1.0%

解約費用率

t	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
10年期	22.5%	20.0%	17.5%	15.0%	12.5%	10.0%	7.5%	5.0%	2.5%	0.0%

* 申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR內部報酬率分析 (宣告利率以2.40%為例)

如果以富小姐38歲女為例，投保「國泰人壽常利年年利率變動型終身保險」，保險金額新臺幣52萬元，繳費期間10年期為例，原年繳總保費 101,296元，首期/續期自動轉帳折扣1%後保費 100,283元，增值回饋分享金在第7年度後選擇方式為「購買增額繳清保險」

增值回饋分享金給付方式
第 1 ~ 6 年	購買增額繳清保險

第 7年以後	購買增額繳清保險

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率

保本率＝該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 年繳保費未達30萬元，無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-44.36%	55.64%
2	-22.17%	69.76%
3	-13.06%	76.71%
4	-8.09%	81.93%
5	-4.98%	86.49%
6	-2.87%	90.77%
7	-1.36%	94.91%
8	-0.24%	98.98%
9	0.63%	103.05%
10	1.30%	107.13%
11	1.47%	109.58%
12	1.59%	112.05%
13	1.68%	114.52%
14	1.75%	117.00%
15	1.81%	119.49%
16	1.85%	121.99%
17	1.89%	124.49%
18	1.93%	127.01%
19	1.96%	129.53%
20	1.98%	132.06%

(2) 年繳保費30萬元以上，未滿60萬元，享0.5%高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-44.08%	55.92%
2	-21.89%	70.12%
3	-12.82%	77.10%
4	-7.89%	82.35%
5	-4.81%	86.93%
6	-2.72%	91.23%
7	-1.23%	95.39%
8	-0.12%	99.48%
9	0.73%	103.57%
10	1.40%	107.68%
11	1.55%	110.14%
12	1.66%	112.62%
13	1.74%	115.10%
14	1.80%	117.59%
15	1.86%	120.09%
16	1.90%	122.61%
17	1.94%	125.13%
18	1.97%	127.65%
19	1.99%	130.19%
20	2.02%	132.73%

(3) 年繳保費6０萬元以上，享１%高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計２%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-43.79%	56.21%
2	-21.61%	70.47%
3	-12.58%	77.50%
4	-7.69%	82.77%
5	-4.64%	87.38%
6	-2.57%	91.70%
7	-1.10%	95.88%
8	0.00%	99.99%
9	0.84%	104.10%
10	1.49%	108.22%
11	1.63%	110.70%
12	1.73%	113.19%
13	1.80%	115.69%
14	1.86%	118.19%
15	1.91%	120.71%
16	1.95%	123.23%
17	1.98%	125.76%
18	2.01%	128.30%
19	2.03%	130.85%
20	2.05%	133.41%