黃大偉理財研究室

如何計算6年期繳儲蓄險的IRR(內部報酬率) ，帶領您一起打開儲蓄險的ＩＲＲ密碼

內部報酬率的定義

內部報酬率，英文是Internal Rate of Return或是IRR，是一個可用來計算一個投資的可能回報率的方式，其方法為試圖找出資產未來的價值（Future value,FV)以多少的折現率來計算，可得到資產的現值（Present value, PV）。在此我們所說的折現率，回報率，年化報酬率，皆是以年複利為基礎，當然也可視一期為一個月來考慮IRR，但為求簡單，我們就暫不討論。

分次繳(期繳)保單IRR的計算

步驟１》看懂保單的建議書

要求解任何儲蓄險或壽險保單的IRR，必需要要拿到保單的建議書，下表為新光人壽五動鑫富利變終身壽險的6年期繳建議書的部分資料，本文以此為例。

建議書內會提供各項計算ＩＲＲ所需要的數據，如實繳保費及年度末解約金的資料。看不懂建議書，就無法精確使用它所提供的數據且各家建議書在各項數據提供的方式，或多或少都有些許差異，唯有了解各欄位的實際意義，才能讓你能無障礙的一窺儲蓄險的ＩＲＲ密碼。

下面做簡單欄位的說明，讓你一次看懂建議書。

(1) 年繳保險費及實際繳年保險費：年繳保險費是未計入保費折扣的原始保險費，以上表的建議書為例，原始年繳保費為105,960，保費折扣為1%，實繳年保費則為105,960 x ( 1 - 1%)=105,960 x 0.99 = 104,900 元

(2) 累計實繳保險費：累積實繳保險費則是累積到該年度實繳年保費，以上表的建議書為例，實繳年保費則為 104,900 元，共計要繳6年，所以第6年度末的累積實繳保險費即為104,900 x 6 =629,400元

(3) 年度末身故 (完全失能) 保險金 (含增額繳清)：提供各年度身故的保險金，以利變增額型的保單來說，會有基本保額的保險金及增額繳清的保險金，我們要知道是兩者的和，因為這是實際的理賠保險金。以本例而這，在欄位標題已註明是含增額繳清的保險金，代表除了基本保額的保險金外，此欄位的數值已加計增額繳清的保險金。

(4) 基本保險金額 對應之 年度末解約金：利變保單含有基本保額及增額繳清保險的保額，也會有各自對應的解約金，此項專指基本保險金額部分的解約金。

(5) 增額繳清保險的保額 對應之 年度末解約金(增值回饋分享金)：此項專指增額繳清保險部分的解約金。

(6) 年度末 解約總領金額：即為該年度末全部解約金，包含基本保額及增額繳清保險的解約金。

(7) 次年度初 解約總領金額：即為次年初全部解約金，包含基本保額及增額繳清保險的解約金，但解約費用率則是套用次年度費用率，所以次年初解約金一定會小於或等於年度未的解約金。下表為本文範例保單的各年度的解約費用率：

解約費用 =【申請解約時之基本保額部分保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

由解約費用率的表格可看出，第４年度和第5年度的解約費用差了24％，由建議書中所提供第４年度末的解約金為308,645元，次年初的解約金為405,613元，差異就會佷大

步驟2》計算第6年末的ＩＲＲ，以6年期繳為例

實繳年保費則為105,960 x ( 1 - 1%)=105,960 x 0.99 = 104,900 元

6年累積實繳保險費即為104,900 x 6 =629,400元

第６年度末的IRR=0.82%，大於0， 代表賺錢，但低於定存利率 1.09~1.15%

步驟3》計算第6年末+1天(次年初)的ＩＲＲ，以6年期繳為例

實繳年保費則為105,960 x ( 1 - 1%)=105,960 x 0.99 = 104,900 元

6年累積實繳保險費即為104,900 x 6 =629,400元

第６年度末的IRR=1.10%，大於0， 代表賺錢，相當於定存利率 1.09~1.15%

步驟3》計算第１0年末的ＩＲＲ，以6年期繳為例

實繳年保費則為105,960 x ( 1 - 1%)=105,960 x 0.99 = 104,900 元

6年累積實繳保險費即為104,900 x 6 =629,400元

第10年度末的IRR=2.03%，大於0， 代表賺錢，且高於定存利率 1.09~1.15%

總結與建議

了解儲蓄險的報酬率計算並不難，但要了解所算出來ＩＲＲ所代表的意義才是最重要的，不然算出來的數字就只是數字吧了。ＩＲＲ即是年化報酬率，下面文章提供您對投資報酬率／年化報酬率的基礎知識。