【美元3年期繳儲蓄險】中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險，報酬率分析(宣告利率3.4%)－黃大偉理財研究室

【美元3年期繳儲蓄險】中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險，報酬率分析(宣告利率3.4%)

中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險是３、6年期繳美元增額型壽險，並無生存還本金的設計，另有提供二至六級失能豁免保險費的保障。本文保單分析以3年期繳費為例。繳費期間為３年者，預定年利率1.5%。依據保單條款所述，宣告利率若低於本契約之預定利率，則以本契約之預定利率為準，因此預定利率可視為保單的最低保證利率。

保險局限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。

中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險由本文的分析可看出，死亡保障和保價金的比例是高於保險局要求的「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，因此屬於儲蓄及保障並重的壽險保單

保單重奌提要（宣告利率＝3.4%不變的情況下)

(1) 儲蓄及保障並重的美元３年期利變終身險保單, 符合2020年7月1日實施「傳統型人壽保險死亡保障」門檻

(2) 第６年度末保本

(3) 第7年度末以後ＩＲＲ為1.82%~2.16%．高於美元定存利率。投保保額達90萬美元（年繳保費約為8.5萬美元)，第6年末+1天ＩＲＲ＝1.97%高於美元定存利率

(4) 第二級至第八級殘廢豁免保險費

(5) 在第7年末開始身故金為解約金的3.16倍且逐年下降至第30年末的1.69倍。第4年末開始，其身故金約為保費的3.54倍以上,且逐年增加，代表一元的保費，可以換得3.54元以上的的身故保障

➤➤【美元６年期繳儲蓄險】中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險，ＩＲＲ分析(宣告利率3.4%)

分析保單現金價值最好的方式就是使用IRR，ＩＲＲ（內部報酬率）即是年化報酬率，但為何稱之為內部報酬率呢？銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶，依據銀行給的年利率，可以計算得到n年後的本利和= 本金*(1+年利率)^n，但保單卻是反過來的，保單建議書上，不會告訴您真實的年化報酬率，但它會給你在第6年末後或10年末後所會拿到的總解約金。IRR利用折現率的方式由該年度的解約金，經過時間及所繳保費三個已知的數字來反推這張保單的年化報酬率。Excel有提供IRR的函數，非常方便使用。

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保障的成份高嗎?

身故金和解約金比例=> 壽險成份有多高?

王小姐(40歲)投保「中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險（美元）」，保險金額318,217美元，以繳費期間3 年期為例，原始年繳保費30,612美元，首、續期高保額與金融機構轉帳費率折減2%，折扣後首、續期年繳保費為30,000元，增值回饋分享金選擇方式為以繳清保險方式增加保險金額)

各年度身故金和解約金的比例如下表：

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	解約金(元)(B)	年度末身故 (完全失能) 保險金(C)	身故金/解約金=(C)/(B)
1	30,000	18,075	32,904	1.82
2	60,000	42,518	66,384	1.56
3	89,999	67,916	100,943	1.49
4	89,999	70,506	318,904	4.52
5	89,999	73,104	319,274	4.37
6	89,999	97,325	319,648	3.28
7	89,999	101,292	320,029	3.16
8	89,999	104,450	320,383	3.07
9	89,999	107,653	320,781	2.98
10	89,999	110,978	321,152	2.89
11	89,999	114,352	321,537	2.81
12	89,999	117,816	321,902	2.73
13	89,999	121,369	322,281	2.66
14	89,999	125,014	322,641	2.58
15	89,999	128,754	323,023	2.51
16	89,999	132,591	323,386	2.44
17	89,999	136,485	323,776	2.37
18	89,999	140,522	324,150	2.31
19	89,999	144,575	324,557	2.24
20	89,999	148,776	324,907	2.18
21	89,999	152,992	325,293	2.13
22	89,999	157,315	325,669	2.07
23	89,999	161,697	326,039	2.02
24	89,999	166,141	326,453	1.96
25	89,999	170,696	326,815	1.91
26	89,999	175,314	327,225	1.87
27	89,999	179,992	327,584	1.82
28	89,999	184,732	327,943	1.78
29	89,999	189,480	328,360	1.73
30	89,999	194,287	328,731	1.69

表2：40歳女各年度解約金和保費的關係

➤➤這張保單約要到第6年末，其解約金就有機會等大於保費

➤➤投保第一年末開始，身故保障皆高於所繳保費

➤➤身故保障高於解約金的金額即為危險保額，即為純壽險的保額，會有保險成本，在第7年末開始身故金為解約金的3.16倍且逐年下降至第30年末的1.69倍。

身故金和保費比例

各年度身故金和累積保費的比例如下表：

年度末	累計實繳保費 (元)(A)	年度末身故(C) (完全失能) 保險金(C)	身故金/累積保費=(C)/(A)
1	30,000	32,904	1.097
2	60,000	66,384	1.106
3	89,999	100,943	1.122
4	89,999	318,904	3.543
5	89,999	319,274	3.548
6	89,999	319,648	3.552
7	89,999	320,029	3.556
8	89,999	320,383	3.56
9	89,999	320,781	3.564
10	89,999	321,152	3.568
11	89,999	321,537	3.573
12	89,999	321,902	3.577
13	89,999	322,281	3.581
14	89,999	322,641	3.585
15	89,999	323,023	3.589
16	89,999	323,386	3.593
17	89,999	323,776	3.598
18	89,999	324,150	3.602
19	89,999	324,557	3.606
20	89,999	324,907	3.61
21	89,999	325,293	3.614
22	89,999	325,669	3.619
23	89,999	326,039	3.623
24	89,999	326,453	3.627
25	89,999	326,815	3.631
26	89,999	327,225	3.636
27	89,999	327,584	3.64
28	89,999	327,943	3.644
29	89,999	328,360	3.648
30	89,999	328,731	3.653

表2：身故金及累積保費的比例

➤➤第4年末開始，其身故金約為保費的3.5倍以上,且逐年增加，代表一元的保費，可以換得3.5元以上的的身故保障

投保規則及限制

投保規則

投保年齡	3年期 16歲~77歲 6年期 16歲~74歲
繳費年期	3、6年期
繳別	年繳、半年繳、季繳、月繳
最低投保額度	3,000美元
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達一一○歲之保單週年日止)

宣告利率

宣告年月	利率
108/01	3.4%

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預定利率

（一）繳費期間為三年者，年利率1.5%。
（二）繳費期間為六年者，年利率2.25%。

附加費用率

最高8.94%，最低7.80%

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保費折減

(1) 自動轉帳：折減1%

(2) 高保額折扣

期間	保額	高保額折扣
3、6年	20萬美元以上，末達90萬美元	1%
	90萬美元以上	2%

解約費用率

歷年解約費用率

保單年度	1	2	3	4	5	6	≥7
3年期	25%	25%	25%	25%	25%	1%	0%
6年期	25%	25%	25%	25%	25%	1%	0%

※解約費用＝申請解約之保單價值準備金 x解約費用率
※早期解約對保戶是不利的。

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IRR內部報酬率分析(宣告利率=3.4%)

以下 IRR的計算以王小姐(40歲)投保「中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險（美元）」，保險金額318,217美元，以繳費期間3 年期為例，原始年繳保費30,612美元，首、續期高保額與金融機構轉帳費率折減2%，折扣後首、續期年繳保費為30,000元，增值回饋分享金選擇方式為以繳清保險方式增加保險金額)

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 投保金額未滿20萬美元 , 無高保費折扣，自動轉帳享1%折扣，共計1%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-40.36%	59.64%
2	-21.43%	70.15%
3	-13.89%	74.70%
4	-8.20%	77.55%
5	-5.33%	80.41%
6	1.37%	107.05%
6年末+1D	1.56%	108.03%
7	1.82%	111.41%
8	2.00%	114.88%
9	2.13%	118.41%
10	2.24%	122.06%
11	2.32%	125.78%
12	2.38%	129.59%
13	2.43%	133.49%
14	2.48%	137.50%
15	2.51%	141.62%
16	2.55%	145.84%
17	2.57%	150.12%
18	2.59%	154.56%
19	2.61%	159.02%
20	2.62%	163.64%
21	2.64%	168.28%
22	2.64%	173.03%
23	2.65%	177.85%
24	2.65%	182.74%
25	2.66%	187.75%
26	2.66%	192.83%
27	2.66%	197.97%
28	2.66%	203.19%
29	2.66%	208.41%
30	2.65%	213.70%

(2) 投保金額滿20萬美元以上，未滿 90萬美元，享高保額折扣1%，自動轉帳享1%折扣，共計2%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-39.75%	60.25%
2	-20.88%	70.86%
3	-13.43%	75.46%
4	-7.88%	78.34%
5	-5.09%	81.23%
6	1.58%	108.14%
6年末+1D	1.76%	109.13%
7	1.99%	112.55%
8	2.15%	116.06%
9	2.26%	119.62%
10	2.35%	123.31%
11	2.42%	127.06%
12	2.48%	130.91%
13	2.52%	134.86%
14	2.56%	138.91%
15	2.59%	143.06%
16	2.62%	147.32%
17	2.64%	151.65%
18	2.65%	156.14%
19	2.67%	160.64%
20	2.68%	165.31%
21	2.69%	169.99%
22	2.69%	174.80%
23	2.70%	179.66%
24	2.70%	184.60%
25	2.70%	189.66%
26	2.70%	194.79%
27	2.70%	199.99%
28	2.70%	205.26%
29	2.69%	210.54%
30	2.69%	215.88%

(3) 投保金額滿90萬美元以上，享高保額折扣2%，自動轉帳享1%折扣，共計3.0%保費折減

保單年度末	IRR	保本率
1	-39.13%	60.87%
2	-20.31%	71.59%
3	-12.96%	76.24%
4	-7.56%	79.15%
5	-4.84%	82.06%
6	1.78%	109.25%
6年末+1D	1.97%	110.26%
7	2.16%	113.71%
8	2.30%	117.25%
9	2.39%	120.85%
10	2.47%	124.58%
11	2.53%	128.37%
12	2.57%	132.26%
13	2.61%	136.25%
14	2.64%	140.34%
15	2.66%	144.54%
16	2.69%	148.84%
17	2.70%	153.21%
18	2.72%	157.75%
19	2.73%	162.30%
20	2.73%	167.01%
21	2.74%	171.74%
22	2.74%	176.60%
23	2.75%	181.52%
24	2.75%	186.51%
25	2.75%	191.62%
26	2.74%	196.80%
27	2.74%	202.05%
28	2.74%	207.38%
29	2.73%	212.71%
30	2.72%	218.10%