黃大偉理財研究室

【美元６年期繳儲蓄險】中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險，ＩＲＲ分析(宣告利率3.4%)

中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險是３、6年期繳美元增額型壽險，並無生存還本金的設計，另有提供 二至六級失能豁免保險費的保障。本文保單分析以６年期繳費為例。繳費期間為六年者，預定年利率2.25%。依據保單條款所述，宣告利率若低於本契約之預定利率，則以本契約之預定利率為準，因此預定利率可視為保單的最低保證利率。

 保險局限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。

中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險由本文的分析可看出，死亡保障和保價金的比例是高於保險局要求的「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，因此屬於儲蓄及保障並重的壽險保單

保單重奌提要（宣告利率＝3.4%不變的情況下)

(1) 儲蓄及保障並重的美元6年期利變終身險保單, 符合2020年7月1日實施「傳統型人壽保險死亡保障」門檻

(2) 第６年度末保本

(3) 第8年度末以後ＩＲＲ為1.86%~2.23%．高於美元定存利率。投保保額達90萬美元（年繳保費約為4.35萬美元)，第7年末ＩＲＲ＝2.05%高於美元定存利率

(4) 第二級至第八級殘廢豁免保險費

(5) 在第7年末開始身故金為解約金的3.12倍且逐年下降至第30年末的1.68倍。第7年末開始，其身故金約為保費的3.4倍以上,且逐年增加，代表一元的保費，可以換得3.4元以上的的身故保障

分析保單現金價值最好的方式就是使用IRR，ＩＲＲ（內部報酬率）即是年化報酬率，但為何稱之為內部報酬率呢？銀行定存是把一筆資金存入銀行帳戶，依據銀行給的年利率，可以計算得到n年後的本利和= 本金*(1+年利率)^n，但保單卻是反過來的，保單建議書上，不會告訴您真實的年化報酬率，但它會給你在第6年末後或10年末後所會拿到的總解約金。IRR利用折現率的方式由該年度的解約金，經過時間及所繳保費三個已知的數字來反推這張保單的年化報酬率。Excel有提供IRR的函數，非常方便使用。

➤➤【美元３年期繳儲蓄險】中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險，ＩＲＲ分析(宣告利率3.4%)

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身故金和解約金比例=> 壽險成份有多高?

 王小姐(40歲)投保「中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險（美元）」，保險金額1,219,566美元，以繳費期間６ 年期為例，原始年繳保費60,612美元，首、續期高保額與金融機構轉帳費率折減3%，折扣後首、續期年繳保費為58,795元，增值回饋分享金選擇方式為以繳清保險方式增加保險金額)

各年度身故金和解約金的比例如下表：

表2：40歳女 各年度解約金和保費的關係

➤➤這張保單約要到第6年末，其解約金就有機會等大於保費

➤➤投保第一年末開始，身故保障皆高於所繳保費

➤➤身故保障高於解約金的金額即為危險保額，即為純壽險的保額，會有保險成本，在第7年末開始身故金為解約金的3.12倍且逐年下降至第30年末的1.68倍。

身故金和保費比例

各年度身故金和累積保費的比例如下表：

表2：身故金及累積保費的比例

➤➤第7年末開始，其身故金約為保費的3.4倍以上,且逐年增加，代表一元的保費，可以換得3.4元以上的的身故保障

投保規則

宣告利率 

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預定利率 

（一）繳費期間為三年者，年利率1.5%。
（二）繳費期間為六年者，年利率2.25%。

附加費用率 

最高8.94%，最低7.80%

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保費折減

(1) 自動轉帳：折減1%

(2) 高保額折扣

解約費用率

歷年解約費用率

※解約費用＝申請解約之保單價值準備金 x解約費用率
※早期解約對保戶是不利的。

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IRR內部報酬率分析(宣告利率=3.4%)

以下 IRR的計算以 王小姐(40歲)投保「中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險（美元）」，保險金額1,219,566美元，以繳費期間６ 年期為例，原始年繳保費60,612美元，首、續期高保額與金融機構轉帳費率折減3%，折扣後首、續期年繳保費為58,795元，增值回饋分享金選擇方式為以繳清保險方式增加保險金額)

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝ 年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 投保金額未滿20萬美元 , 無高保費折扣，自動轉帳享1%折扣，共計1%保費折減

(2) 投保金額滿20萬美元以上，未滿 90萬美元，享高保額折扣1%，自動轉帳享1%折扣，共計2%保費折減

(3) 投保金額滿90萬美元以上，享高保額折扣2%，自動轉帳享1%折扣，共計3.0%保費折減

投保範例（宣告利率＝3.4%)

中國人壽鑫美富美元利率變動型終身壽險，以整體報酬率而言, 未滿6年解約會有本金損失。在無高保費折扣的在條件下，第7年度末後期年化報酬率為1.82%，高於目前美元定存利率