【美元6年期繳儲蓄險】南山人壽金利多多2美元利率變動型增額終身壽險(NUISWL2) ,保單效益分析－黃大偉理財研究室

【美元6年期繳儲蓄險】南山人壽金利多多２美元利率變動型增額終身壽險(定期給付型) ,保單效益分析

南山人壽金利多多2美元利率變動型增額終身壽險(NUISWL2)是美元６年期繳的增額型｜利變型｜儲蓄險保單，在2020年3月推出，並無給付生存還本金的設計。

身故及失能的分期給付

係指身故的保險金可一次全部給受益或分期給付給受益人，分期給付方式：該期間最短為五年，最長為七十年，按年給付方式給付

身故金分期付可避免當被保險人身故後，單筆保險金有可能遭他人不當挪用的風險，導致要保人原本規劃保險金照顧後人的美意大打折扣，無法達到預期效果。以保額1000萬元且有分期給付功能的終身壽險保單為例，如被保險人身故，壽險公司給付1000萬元保險金，可分成10年或20年給付，讓受益人每年定期領回100萬或50萬元用於支付生活所需的必要花費。

預定利率的調降

2020年起壽險業新契約責任準備金利率將調降1碼至2碼，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，最低保證利率也就變低。

純儲蓄險2020年7月消失

另外在2019年12月保險局為了限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。因此7月過後的新推出的儲蓄型保險會含有高保額的壽險，不再有純儲蓄險，保單儲蓄的複利增值能力會大打折扣，且保費只會一年比一年貴。

要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

可能之最低報酬率預估：此保單為利率變動型壽險，其宣告利率會隨保險公司運用資金的投資報酬率而提高或降低，但自2019開始這一年來，因政府政策干擾的因素大增，壽險公司競相調降宣告利率以符合主管機關的期望，建議民眾小心因應。此保單的預定利率為2.0%，為宣告利率最低利率保證。投保前應考慮宣告利率調降至預定利率相同水平或僅高一碼的可能性，避免後投保後中途解約，招致不必要的損失。本文保單分析將同時提供最佳及最差宣告利率時之ＩＲＲ分析。

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保單分析重奌提要》

如宣告利率維持2.85%不變》》

(1)6年期繳費還本型（配息）儲蓄險保單

(2) 第6年末保本

(3) 第6年末+1天IRR=0.94%~1.52%高於美元定存利率的0.8%

(4) 第10年末年化報酬率為1.96%~ 2.24%

(5) 預定利率=2.25%

如宣告利率≦預定利率(2.25%)不變》》

(1)6年期繳費還本型（配息）儲蓄險保單

(2) 第6年末保本

(3) 第6年末+1天IRR=0.28%~0.87%

(4) 第10年末年化報酬率為1.32%~1.60%

(5) 預定利率=2.0%

(6) 第1年度末開始有1.75%的年配息率

其他宣告利率》

其他可能之宣告利率之IRR分析,可以參考上述IRR的數值，再加上或減去宣告利率的差值

舉例來說明：

宣告利率＝2.85%時，第10年末的ＩＲＲ=2.24%，如之後宣告利率降了0.4%至2.45%，宣告利率=2.45% 之第10年末的ＩＲＲ＝2.24%-0.4%=1.84%

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投保規則

投保限制
投保年齡	0~74歳
繳費年期	６年期
繳別方法	年繳、半年繳、季繳、月繳
繳費方式	自動轉帳、自行繳費
最低投保額度	5,000美元
保險期間	至被保險人保險年齡到達110歲之保單週年日止

宣告利率

2.85%(2020/4)

預定利率

2.25%

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附加費用率

最高11.42%，最低5.11%

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保費折扣

(1) 首、續期轉帳優惠　：１％

(2) 高保額折扣

期間	單件基本保額	折扣
6年期	1.5萬美元以上，末達3萬美元	0.5%
	3萬美元以上，末達7.5萬美元	1%
	7.5萬美元以上	2%

解約費用率

第一保單年度	第二保單年度	第三保單年度	第四保單年度	第五保單年度	第六保單年度	第七保單年度起
25%	24%	23%	22%	21%	1%	0%

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

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IRR內部報酬率分析

如果以富小姐40歲女為例，投保「南山人壽金利多多2美元利率變動型增額終身壽險(NUISWL2)」，保險金額2.1萬美元，繳費期間6年期，原年繳總保費 6,195美元，首期/續期自動轉帳折扣1%+高保額折扣0.5%後保費 6,102元，增值回饋分享金在第7年度後選擇方式為「購買增額繳清」

增值回饋分享金給付方式
第 1 ~ 6 年	購買增額繳清保險

第 7 年以後	購買增額繳清保險

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把各年度末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

宣告利率以2.85%為例（最佳狀況）

保單各年末 IRR 分析

(1) 基本保額未達1.5萬美元》無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

(2) 基本保額1.5萬美元以上，末達3.0萬美元》享高保費折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

(3) 基本保額3.0萬美元以上，末達7.5萬美元》享高保費折扣1%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

(4) 基本保額7.5萬美元以上》享高保費折扣２%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計３%保費折扣

各年度末之IRR分析(宣告利率=2.85%)
保單年度末	(1)高保額折扣=0.0%	(2)高保額折扣=0.5%	(3)高保額折扣=1%	(4)高保額折扣=2%
1	-52.70%	-52.46%	-52.22%	-51.72%
2	-26.12%	-25.86%	-25.60%	-25.06%
3	-16.04%	-15.81%	-15.58%	-15.12%
4	-10.69%	-10.49%	-10.30%	-9.91%
5	-7.44%	-7.28%	-7.11%	-6.78%
6	0.66%	0.80%	0.95%	1.24%
6年末+1D	0.94%	1.08%	1.23%	1.52%
7	1.36%	1.47%	1.58%	1.81%
8	1.63%	1.72%	1.81%	2.00%
9	1.82%	1.90%	1.98%	2.14%
10	1.96%	2.03%	2.10%	2.24%
11	2.07%	2.13%	2.19%	2.31%
12	2.16%	2.21%	2.27%	2.38%
13	2.23%	2.28%	2.32%	2.42%
14	2.29%	2.33%	2.38%	2.47%
15	2.33%	2.37%	2.41%	2.50%
16	2.37%	2.41%	2.45%	2.53%
17	2.41%	2.44%	2.48%	2.55%
18	2.44%	2.47%	2.51%	2.57%
19	2.47%	2.50%	2.53%	2.59%
20	2.49%	2.52%	2.55%	2.61%
21	2.51%	2.54%	2.57%	2.63%
22	2.53%	2.56%	2.59%	2.64%
23	2.55%	2.58%	2.60%	2.65%
24	2.57%	2.59%	2.61%	2.66%
25	2.58%	2.60%	2.63%	2.67%
26	2.59%	2.61%	2.64%	2.68%
27	2.60%	2.63%	2.65%	2.69%
28	2.62%	2.64%	2.66%	2.70%
29	2.63%	2.65%	2.67%	2.71%
30	2.64%	2.65%	2.67%	2.71%

保單各年末 保本率 分析

(1) 基本保額未達1.5萬美元》無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

(2) 基本保額1.5萬美元以上，末達3.0萬美元》享高保費折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

(3) 基本保額3.0萬美元以上，末達7.5萬美元》享高保費折扣1%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

(4) 基本保額7.5萬美元以上》享高保費折扣２%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計３%保費折扣

各年度末之保本率分析(宣告利率=2.85%)
保單年度末	(1)高保額折扣=0.0%	(2)高保額折扣=0.5%	(3)高保額折扣=1%	(4)高保額折扣=2%
1	47.3%	47.5%	47.8%	48.3%
2	64.2%	64.6%	64.9%	65.6%
3	71.2%	71.6%	72.0%	72.7%
4	76.0%	76.4%	76.8%	77.6%
5	79.8%	80.2%	80.6%	81.4%
6	102.3%	102.8%	103.4%	104.4%
6年末+1D	103.3%	103.9%	104.4%	105.5%
7	106.3%	106.8%	107.4%	108.5%
8	109.3%	109.9%	110.4%	111.6%
9	112.5%	113.1%	113.6%	114.8%
10	115.8%	116.4%	117.0%	118.2%
11	119.1%	119.7%	120.3%	121.6%
12	122.6%	123.2%	123.8%	125.1%
13	126.1%	126.7%	127.4%	128.7%
14	129.8%	130.5%	131.1%	132.5%
15	133.5%	134.2%	134.9%	136.3%
16	137.4%	138.1%	138.8%	140.2%
17	141.3%	142.0%	142.8%	144.2%
18	145.4%	146.2%	146.9%	148.4%
19	149.6%	150.4%	151.2%	152.7%
20	154.0%	154.7%	155.5%	157.1%
21	158.4%	159.3%	160.1%	161.7%
22	163.0%	163.8%	164.7%	166.4%
23	167.7%	168.6%	169.4%	171.2%
24	172.6%	173.4%	174.3%	176.1%
25	177.6%	178.5%	179.4%	181.3%
26	182.7%	183.6%	184.5%	186.4%
27	187.9%	188.9%	189.8%	191.8%
28	193.4%	194.4%	195.4%	197.4%
29	199.0%	200.0%	201.0%	203.1%
30	204.7%	205.7%	206.8%	208.9%

宣告利率≦預定利率(2.25%)

保單各年末 IRR 分析

(1) 基本保額未達1.5萬美元》無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

(2) 基本保額1.5萬美元以上，末達3.0萬美元》享高保費折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

(3) 基本保額3.0萬美元以上，末達7.5萬美元》享高保費折扣1%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

(4) 基本保額7.5萬美元以上》享高保費折扣２%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計３%保費折扣

各年度末之IRR分析(宣告利率=2.25%)
保單年度末	(1)高保額折扣=0.0%	(2)高保額折扣=0.5%	(3)高保額折扣=1%	(4)高保額折扣=2%
1	-53.09%	-52.85%	-52.61%	-52.12%
2	-26.84%	-26.58%	-26.31%	-25.78%
3	-16.83%	-16.60%	-16.37%	-15.92%
4	-11.49%	-11.30%	-11.11%	-10.72%
5	-8.26%	-8.09%	-7.93%	-7.59%
6	0.00%	0.14%	0.29%	0.58%
6年末+1D	0.28%	0.43%	0.57%	0.87%
7	0.71%	0.82%	0.93%	1.16%
8	0.98%	1.07%	1.16%	1.35%
9	1.18%	1.25%	1.33%	1.49%
10	1.32%	1.39%	1.46%	1.60%
11	1.43%	1.49%	1.55%	1.67%
12	1.51%	1.57%	1.62%	1.73%
13	1.58%	1.63%	1.68%	1.78%
14	1.64%	1.69%	1.73%	1.82%
15	1.69%	1.73%	1.77%	1.85%
16	1.73%	1.77%	1.81%	1.88%
17	1.76%	1.80%	1.84%	1.91%
18	1.80%	1.83%	1.86%	1.93%
19	1.82%	1.85%	1.89%	1.95%
20	1.85%	1.88%	1.91%	1.97%
21	1.87%	1.90%	1.93%	1.98%
22	1.89%	1.91%	1.94%	1.99%
23	1.91%	1.93%	1.96%	2.01%
24	1.92%	1.95%	1.97%	2.02%
25	1.94%	1.96%	1.98%	2.03%
26	1.95%	1.97%	1.99%	2.04%
27	1.96%	1.98%	2.00%	2.05%
28	1.97%	1.99%	2.01%	2.06%
29	1.98%	2.00%	2.02%	2.06%
30	1.99%	2.01%	2.03%	2.07%

保單各年末 保本率 分析

(1) 基本保額未達1.5萬美元》無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

(2) 基本保額1.5萬美元以上，末達3.0萬美元》享高保費折扣0.5%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1.5%保費折扣

(3) 基本保額3.0萬美元以上，末達7.5萬美元》享高保費折扣1%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

(4) 基本保額7.5萬美元以上》享高保費折扣２%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計３%保費折扣

各年度末之保本率分析(宣告利率=2.25%)
保單年度末	(1)高保額折扣=0.0%	(2)高保額折扣=0.5%	(3)高保額折扣=1%	(4)高保額折扣=2%
1	46.9%	47.2%	47.4%	47.9%
2	63.4%	63.7%	64.0%	64.7%
3	70.0%	70.3%	70.7%	71.4%
4	74.4%	74.8%	75.2%	75.9%
5	77.8%	78.2%	78.6%	79.4%
6	100.0%	100.5%	101.0%	102.0%
6年末+1D	101.0%	101.5%	102.0%	103.1%
7	103.2%	103.8%	104.3%	105.4%
8	105.5%	106.1%	106.6%	107.7%
9	107.9%	108.5%	109.0%	110.1%
10	110.4%	110.9%	111.5%	112.6%
11	112.8%	113.4%	114.0%	115.2%
12	115.4%	116.0%	116.6%	117.8%
13	118.0%	118.6%	119.2%	120.4%
14	120.6%	121.3%	121.9%	123.1%
15	123.3%	124.0%	124.6%	125.9%
16	126.1%	126.8%	127.4%	128.7%
17	128.9%	129.6%	130.2%	131.6%
18	131.8%	132.5%	133.2%	134.5%
19	134.8%	135.5%	136.2%	137.6%
20	137.8%	138.5%	139.2%	140.7%
21	141.0%	141.7%	142.4%	143.9%
22	144.1%	144.8%	145.6%	147.1%
23	147.4%	148.1%	148.9%	150.4%
24	150.7%	151.4%	152.2%	153.8%
25	154.1%	154.9%	155.7%	157.3%
26	157.5%	158.3%	159.1%	160.8%
27	161.1%	161.9%	162.7%	164.4%
28	164.7%	165.5%	166.4%	168.1%
29	168.4%	169.3%	170.1%	171.9%
30	172.2%	173.1%	173.9%	175.7%