26大金融股109年度《填權息》狀況總整理(110.4.1)
存股族注意了，上市櫃公司即將進入６月～８月的除權息旺季，在決定是否參與110年度金融股的除權息之前，我們先來檢視，在109年時參與金融股除權息的投資人，持有至今，投資報酬率是多少呢？109年如果選擇參與富邦金、國票金、元大金、京城銀、國泰金、開發金、新光金、中信金、安泰銀的除權息，在除權息交易日前一日買進的投資人，持有至今的實質投資報酬率居然高達5~30%。
109 參與金融股除權息，並持有至今(110.4.1)之《投資報酬率》
• 國票金➔ 投資報酬率 46.65% v.s. 109填權息報酬率 7.05%
• 富邦金➔ 投資報酬率 36.22% v.s. 109填權息報酬率 4.56%
• 元大金➔ 投資報酬率 30.14% v.s. 109填權息報酬率 7.53%
• 京城銀➔ 投資報酬率 19.94% v.s. 109填權息報酬率 4.40%
• 國泰金➔ 投資報酬率 19.35% v.s. 109填權息報酬率 4.78%
• 開發金➔ 投資報酬率 17.21% v.s. 109填權息報酬率6.34%
• 新光金➔ 投資報酬率 11.90% v.s. 109填權息報酬率 4.71%
• 中信金➔ 投資報酬率 9.07% v.s. 109填權息報酬率 4.77%
• 安泰銀➔ 投資報酬率 6.82% v.s. 109填權息報酬率 4.83%
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109年參與26大金融股除權息行情並持有至今(110.4.1)之報酬率比較表
以109年的股利分派來看，26家金控/銀行股，26家分派現金股利，其中有14家另行分派股票股利，共有10家完成填權息，16家未完成填權息，其中有5家貼權息
本表報酬率計算以2020年除息交易日前一日收盤價買進，估算至 2021/4/1當日收盤為止
如何計算同時含「股票股利」及「現金股利」的投資報酬率
下面我們來教您如何計算同時含「股票股利」及「現金股利」的投資報酬率，假設投資人在除權息前一日以收盤價買入股票，並且在填權息後即以買入價賣出。
股票股利永遠是以１股面額10元來計算配股率，而非現價，因此殖利率計算含股票股利時殖利率 ≠ 填權息時的投資報酬率
• 「股票股利」股票股利填權時的投資報酬率＝股票股利 x 0.1 ≠ 股票股利 ÷ 除權息前一天的股價
• 「現金股利」填息時的投資報酬率＝現金殖利率＝現金股利 ÷ 除權息前一天的股價
註：投資報酬率之計算，假設投資人在除權息前一日以收盤價買入股票，並且在填權息後即以買入價位賣出。
玉山金（2884）為例，2019年7月25日為除權息交易日，配發現金股利為0.71元及股票股利為0.711元，前一天7月24日的收盤價是 28.1 元
▶ 「股票股利」填權息時的投資報酬率＝0.711 x 0.1 =7.11%
▶ 「現金股利」填權息時的投資報酬率＝0.71 ÷ 28.1 (除息前一天的股價) =2.52%
▶ 玉山金在108年股利填權息時總投資報酬率＝「股票股利」填權息時的投資報酬率＋「現金股利」填權息時的投資報酬率＝7.11%＋2.52%＝9.63%
要參與含股票股利股票之除權息，除權息前一天的股價需高於10元，才能獲取比殖利率更高的報酬率！
參與含「股票股利」股票之除權息，除權息前一天之股價、填權息《報酬率》、《殖利率》的關係如下：
• 股價低於10元 ➔ 填權息《報酬率》低於《殖利率》
• 股價等於10元 ➔ 填權息《報酬率》等於《殖利率》
• 股價高於10元 ➔ 填權息《報酬率》高於《殖利率》
該選擇有分配股票股利的金融股？
股票股利就是公司將盈餘轉增資，以股票形式分配給股東，股東持有的股數會增加，因此股本會膨脹，如果隔年獲利能力沒有等比例提升，EPS就會下降；現金股利沒有股本膨脹的問題。當一家企業的經營績效佳，且獲利能力具成長性高時，除權息後股價下降，會使投資人有股價變便宜的感覺而吸引買盤追價，因而才能順利填權息。有些銀行分配股票股利的原因是因為自有資本不足以維持一定的資本適足率的規定，必須優先採股票股利發放，獲利未必具成長性。
再來是檢查過去填權息的記錄，如果過去多年都沒有發生過未填權息狀況，風險自然大大降低。
還要檢視今年獲利達成率，除權息旺季，在每年６月才開始，因此投資人可以檢視前５個月的營收狀況及獲利達成率做為買進的參考。獲利相較去年成長的個股，填權息機會及速度自然大增。
在除息、除權交易日前一個交易日所買進之證券，即才能享有該次現金股利、增資配股或認購之權利，待各金融股公布其除權息交易日，版主會即時更新！
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