黃大偉理財研究室

【美元躉繳年金保險】南山人壽享美利美元利率變動型年金保險(BUISA) ，IRR分析

南山人壽享美利美元利率變動型年金保險(BUISA) 為目前南山人壽的美元躉繳年金險，對以儲蓄為主的人，這張保單仍具不錯的競爭力，主要是年金險的附加費用率較壽險保單低。壽險型保單一般皆有比年金險保單有較高的宣告利率，不過從2019年開始，年金險及壽險型保單的宣告利率逐漸拉近。

雖然年金保險,顧名思義,就是要請領年金的目的，年金給付可分為一次請領和 分期(年)給付 二種方式， 但有一奌一定要提醒你，就是根據單條款的第12 條，一旦進入分期年金給付， 就無法解約。這個規定不是只適用南山的年金險保單，而是所有的年金保險都有一樣的規定。 

『第十二條 契約的終止及其限制 要保人得於年金給付開始日前終止本契約，本公司應於接到通知後一個月內償付解約金，逾期 本公司應按年利一分加計利息給付。 前項解約金為年金保單價值準備金扣除解約費用，其歷年解約費用率如附表二。 第一項契約的終止，自本公司收到要保人書面通知時，開始生效，終止日當日之利息需計算於 年金保單價值準備金內。 年金給付期間，要保人不得終止本契約。』

附加費用是什麼呢？附加費用為保險公司向保戶收取的手續費，用來支付保險公司的營業費用，包含內部作業成本，支付給業務或行銷通路的佣金，利潤等。附加費用率即代表附加費用佔保費的比例，保戶的繳納的保費要扣除附加費用後，才是純保費。因此，附加費用率是愈低愈好。

🔮保單短評：

(1) 繳費方式：一次繳保單

(2) 保單優勢：第3年末即保本

(3) 報酬率：第3年末IRR=1.5%相當於目前美元定存的利率的1.50%

(4) 報酬率：第7年末IRR=2.82%高於美元定存的利率的1.50%

(5) 報酬率：第10年末IRR=2.96%高於美元定存的利率的1.50%

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投保年齡 

１５～８０歲

最低保額 

一萬美元

宣告利率 

3.3%(2020/1)

附加費用率 

3.2% 

解約費用率 

(解約金)t＝(保單價值準備金)t × (解約金對保單價值準備金之比例)t

t：保單經過年度 (解約金對保單價值準備金之比例)t：

IRR內部報酬率分析（宣告利率以3.30%為例)

IRR＝內部報酬率或年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率；IRR是愈高愈好。

保本率＝ 該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡。保本率愈高愈好。

投保範例

◎金先生(40歲)投保「南山人壽享美利美元利率變動型年金保險(甲型)(BUISA)」做為未來退休規劃，繳交基本保費10萬美元，假設自始未辦理減少年 金保單價值準備金及保險單借款，金先生每年累積的年金保單價值準備金及6年後資金規劃可選擇的方式如下：

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