破除迷思,先存高利美元定存再轉美元儲蓄險,報酬率反而最差

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台灣各大銀行從去年開始搶美元,主要原因是台灣央行持續凍息,台美利差放大,看好美元升息走勢,於是從公股行庫到民營銀行都開始以高利吸收市場上美元資金。這些新增的美元存款對銀行端而言,除了拉低美元持有成本,也可以用來擴大較有獲利空間的美元放款業務。

 

2019年1月以來,國內有超過25家銀行跟隨美元升息的脚步,調升美元一年期固定利率至2.15%~2.25%。

 

不過從2019年開始美元升息走勢似乎已近尾聲,美元的利率走勢可不容樂觀,根據聯準會主席鮑爾(Powell)的說法,2019年經濟雖然會持續成長,但預期成長將只需要2次升息,主要是鮑爾認為2019年經濟表現可能不如2018年。各大銀行也陸續開始縮減高利美元定存和一般美元定存的利差,態度也漸趨保守。一年期的高利定存的年利率約在2.6%~3.3%左右,6個月存期的年利率約在2.7%~3.5%,而4%的高利率已不復見。

針對高利或優利美元定存(有限制條件),請參考下面文章:

2019年最新各大銀行『美元高利定存』利率比較表

 

 

反觀美元儲蓄險保單,各大保險公司主要的美元躉繳保單的宣告利率,都已升至4%左右,和高利美元定存3.3%以下年利率相比,似乎更有吸引力,但宣告利率並不等於實際保單的年化報酬率;如要和美元定存利率做比較.必須要算出個別保單的實際年化報酬率,即是保單的內部報酬率。

 

對於保守型的投資人,到底該該選擇高利美元定存或是美元? 請看下面章節的分析。

 



高利美元定存 V.S. 美元儲蓄險》優缺奌比較

 

高利美元定存:零風險,即使提早解約也是絕對的正報酬。

儲蓄險:低風險,但提早解約,可能損及本金。

 

  儲蓄險 高利美元定存
風險程度
利率風險 利變保單在保險公司投資績效不佳,可能調降宣告利率

最長一年固定利率

 

報酬率
稅負

遺贈稅

二代健保補充保費

綜所稅利息所得

遺贈稅

優點 強迫儲蓄 絕對正報酬
缺奌

有保單閉鎖期,通常在6年以上

有利率變動風險

短期活動,未來不有一定有

有利率變動風險

投資難易度

中等

保單種類多,選擇不易

適合投資人 保守型 保守型

 


 

高利美元定存 V.S. 美元儲蓄險》年化報酬率比較

 

目前美元躉保單(一次繳費)如存滿6年再多一天,實際的年化報酬率可達3.31%如下表所示,和美元高利定利3.3%的年利率相近,也就兩者存滿6年的投資報酬率是接近的。但如在前6年提早解約,儲蓄險會被收取部分比例的解約費用,未滿6年的投資報酬可能會輸給高利美元定存,但超過7年存期,儲蓄險的年化報酬率則會逐年拉高,向宣告利率4%靠攏。

 

保單年度末 美躉儲蓄險
年化報酬率
高利定存
年化報酬率
1 -24.63% 3.30%
2 -8.33% 3.30%
3 1.69% 3.30%
4 2.57% 3.30%
5 2.98% 3.30%
6 3.16% 3.30%
6年末+1D 3.31% 3.30%
7 3.42% 3.30%
8 3.49% 3.30%
9 3.55% 3.30%
10 3.60% 3.30%
11 3.64% 3.30%
12 3.67% 3.30%
13 3.70% 3.30%
14 3.73% 3.30%
15 3.75% 3.30%
16 3.77% 3.30%
17 3.78% 3.30%
18 3.80% 3.30%
19 3.81% 3.30%
20 3.82% 3.30%

 

針對美元躉繳保單不同保費下,報酬率的比較,請參考下面文章:

2019年最強8大美元儲蓄險報酬率排行榜

 

 

 


 

 

高利美元定存 V.S. 美元儲蓄險 》保本率比較

 

條件設定:

(1) 挑選最強美元高利定存及美元儲蓄險

  • 高利率美元定存:選取2019年2月高利美元定存中,一年期利率最高的方案,目前為3.3%
  • 美元儲蓄險:選取2019年2月宣告利率為4%的美元躉繳儲蓄險保單險。

(2) 一次存入,到期一次領回

(3) 保費為2萬美元

(4) 假設銀行給的年利率及保險公司給的宣告利率在各年度皆維持不變,

 

投資方式:

方案一:單筆美元高利定存

方案二:單筆美元儲蓄險

方案三:單筆美元高利定存1年後轉買美元儲蓄險

方案四:單筆美元高利定存2年後轉買美元儲蓄險


 

(1) 方案一:單筆美元高利定存 PK 方案二:單筆美元儲蓄險

 

保本率= 投資期末可拿回的金額除上期初投入的資金。如小華投資某一張股票,買入價格每股100元,一年後股價漲至120元,則一年後當時的保本率=120/100=1.2=120%,也就是每股賺了20元。如果第二年後,股價再漲至140元,則二年後常時的保單率=140/100=1.4=140%,也就是每股賺了40元。

 

:表格中黃色背影代表勝出的一方,紅色字體代表負報酬

保單年度末 方案一
保本率
方案二
保本率
1 103.30% 75.37%
2 106.71% 84.04%
3 110.23% 105.14%
4 113.87% 110.69%
5 117.63% 115.82%
6 121.51% 120.53%
6年末+1D 121.60% 121.60%
7 125.52% 126.51%
8 129.66% 131.61%
9 133.94% 136.93%
10 138.36% 142.46%
11 142.92% 148.21%
12 147.64% 154.19%
13 152.51% 160.43%
14 157.54% 166.91%
15 162.74% 173.65%
16 168.11% 180.66%
17 173.66% 187.97%
18 179.39% 195.56%
19 185.31% 203.45%
20 191.43% 211.68%

 

由兩者保本率的比較可以看出,

 

1) 方案二美元儲蓄險在前6年的保本率皆比方案一高利美元定存差,原因是儲蓄險有附加費用率及解約費用率存在。

2) 第6年末多一天開始,方案二美元儲蓄險的保本率皆高於方案一高利美元定存,且差距不斷拉大。
 
 
有了以上2點觀察可以得到一個結論:存期不到6年的資金,美元高利定存較優;可以放滿6年以上的資金,美元躉繳儲蓄險較優。
 
另外有朋友曾問過,如果有高利定存方案,是不是先存高利定存之後再轉做美元儲蓄險,比較有利呢?
下面我們來比較只做美元儲蓄險和複合美元高利定存+美元儲蓄險兩種方式的報酬率比較。

 


(2) 方案二:單筆美元儲蓄險 PK 方案三:單筆美元高利定存1年後轉買美元儲蓄險

 

:表格中黃色背影代表勝出的一方,紅色字體代表負報酬

年度末 方案二
保本率
方案三
保本率
1 75.37% 103.30%
2 84.04% 77.86%
3 105.14% 86.81%
4 110.69% 108.61%
5 115.82% 114.34%
6 120.53% 119.65%
7 126.51% 124.51%
8 131.61% 130.69%
9 136.93% 135.95%
10 142.46% 141.45%
11 148.21% 147.16%
12 154.19% 153.10%
13 160.43% 159.28%
14 166.91% 165.72%
15 173.65% 172.42%
16 180.66% 179.38%
17 187.97% 186.63%
18 195.56% 194.17%
19 203.45% 202.01%
20 211.68% 210.16%


 

由兩者保本率的比較可以看出, 方案三單筆美元高利定存1年後轉買美元儲蓄險的投資方式,只有在第一年較優,但第二年末後,就一路輸給方案二了。


 

 

(3) 方案二:單筆美元儲蓄險 PK 方案四:單筆美元高利定存2年後轉買美元儲蓄險

 

:表格中黃色背影代表勝出的一方,紅色字體代表負報酬

年度末 方案二
保本率
方案四
保本率
1 75.37% 103.30%
2 84.04% 106.71%
3 105.14% 80.43%
4 110.69% 89.67%
5 115.82% 112.20%
6 120.53% 118.12%
7 126.51% 123.59%
8 131.61% 128.62%
9 136.93% 135.00%
10 142.46% 140.44%
11 148.21% 146.12%
12 154.19% 152.02%
13 160.43% 158.15%
14 166.91% 164.54%
15 173.65% 171.19%
16 180.66% 178.11%
17 187.97% 185.30%
18 195.56% 192.78%
19 203.45% 200.58%
20 211.68% 208.67%

 

由兩者保本率的比較可以看出, 方案四單筆美元高利定存1年後轉買美元儲蓄險的投資方式,只有在第二年末以前較優,但第三年末,開始,就一路輸給第一個方案了。


 
 
(4) 方案一~ 方案四保本率大PK
 
年度末 方案一
保本率
方案一
保本率
方案三
保本率
方案四
保本率
1 103.30% 75.37% 103.30% 103.30%
2 106.71% 84.04% 77.86% 106.71%
3 110.23% 105.14% 86.81% 80.43%
4 113.87% 110.69% 108.61% 89.67%
5 117.63% 115.82% 114.34% 112.20%
6 121.51% 120.53% 119.65% 118.12%
7 125.52% 126.51% 124.51% 123.59%
8 129.66% 131.61% 130.69% 128.62%
9 133.94% 136.93% 135.95% 135.00%
10 138.36% 142.46% 141.45% 140.44%
11 142.92% 148.21% 147.16% 146.12%
12 147.64% 154.19% 153.10% 152.02%
13 152.51% 160.43% 159.28% 158.15%
14 157.54% 166.91% 165.72% 164.54%
15 162.74% 173.65% 172.42% 171.19%
16 168.11% 180.66% 179.38% 178.11%
17 173.66% 187.97% 186.63% 185.30%
18 179.39% 195.56% 194.17% 192.78%
19 185.31% 203.45% 202.01% 200.58%
20 191.43% 211.68% 210.16% 208.67%

方案一:單筆美元高利定存

方案二:單筆美元儲蓄險

方案三:單筆美元高利定存1年後轉買美元儲蓄險

方案四:單筆美元高利定存2年後轉買美元儲蓄險

 

由四個方案者保本率的比較可以看出, 方案一依然是前6年報酬率的冠軍,方案二依然是第7年以後的總冠車。方案三優於方案四。


 

 

高利美元定存 V.S. 美元儲蓄險 》稅負問題

 

 

美元儲蓄險:無二代健保補充保費,也不列入綜所稅利息所得

美元高利定存: 有二代健保補充保費,利息收益需列入綜所稅利息所得,匯兌收益則就必須計入財產交易所得

美元或外幣定存的利息收益和台幣定存相同,同屬於利息所得,需申報綜合所得稅。目前儲蓄投資特別扣除額27萬元,如未超過,可以不用繳稅;但如超過則會變成收入。外幣在買入及賣出時,通常匯率不同,因而會有匯兌收益或損失。如有匯兌收益則就必須計入財產交易所得,課徵綜所稅。 

另外在國內銀行、金融機構存外幣所給付的利息所得,依所得稅法相關規定之兌換率換算,如換算之所得額達新臺幣2萬元時,即應扣繳補充保險費1.91%。

 

 


總結與建議》

 

由以上各方案的保本率比較可知,如果存期小於6年的資金,應以高利美元定存為最佳選擇,存期期在7年以上的,則以美元躉繳保單為最佳選擇。至於先美元高利定存再轉做美元儲蓄險的報酬反而是較差的。定存愈久再轉做美躉儲蓄險的,報酬率就愈差。加上稅負的考慮,如有高額度的美元定存所產生利息收入,稅後的投資報酬率依個人綜合所得淨額級距的稅率的不同,而受不同稅度的影響。

 

 

下面文章有儲蓄險及定存利率的延伸閱讀,讓你把自己變定存及儲蓄險專家

 

延伸閱讀》

(1)  理財不能不懂『複利』和『單利』的差異

(2) 學會『72法則』和『IRR』,理解儲蓄險報酬率,好Easy!

(3) 小資女月存3千~5千投資術,存出人生第一桶金

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