[美元高保障利變壽險]南山人壽鑫美福美元利率變動型終身壽險(PUISL)，保單效益分析－黃大偉理財研究室

[美元高保障利變壽險]南山人壽鑫美福美元利率變動型終身壽(PUISL)，保單效益分析

根據財團法人保險事業發展中心統計，國人壽險新契約平均保額持續呈現下滑趨勢，2017年為52.46萬元。根據行政院主計處2018年8月公布同年度每人國民所得為64萬3931元。以此來看，台灣人愛買保單但保障卻明顯不足，身故保險金只夠撐不到1年。理想的保額為年收入的10倍以上，當意外不幸發生時，至少可以維持身故後家人的生活10年無虞，才能讓自己走的安心。

保障和儲蓄哪個重要呢？不妨想想，意外和明天，哪個會先來呢？普悠瑪這次的事故也再次挑動了很多人內心深處的敏感神經，怎麼會連做火車這樣被視為極度安全的大眾運輸系統都會發生這麼嚴重的事故呢？

保障通常不會一次到位，隨著年齡及責任的增長，保障的額度也必需要逐年拉高，建議是先補足醫療保障，再來是每年檢視壽險保障額度，有多餘的錢，再來增加儲蓄。終身壽險大都會是平準費率，每年的保費相同，而定期壽險則為自然費率，年紀越高則越貴。

南山人壽鑫美福美元利率變動型終身壽險(定期給付型)(PUISL)是張利變型利率的終身壽險保單，可選躉繳或2年期繳費，以40歳女投保為例，由於是利變型保單，保單設計的的保障是隨著保單年度而增長，並不是固定的，本文以２年期繳為例。

那如何分析壽險保單呢？我們可以先檢視以下兩個指標：

(1) 保障和累積所繳保費的比例：了解１元的保費，可換得幾元的保障，比例當然越高越好。

(2) 解約金和累積所繳保費的比例：了解投保多久後，解約金可以等於累積所繳保費。對於非利變的壽險保單，解約金到最後還是要等於當初買的保額。但利變型的壽險就不同，其身故的保障會隨投保時間，逐漸拉高於原本買的保額之上

壽險保障是逐年增加的

購買的保額會隨時間逐年增長，非固定的。

身故及失能的分期給付

南山人壽鑫美福美元利率變動型終身壽險(PUISL)也是定期給付型，係指身故的保險金可一次全部給受益或分期給付給受益人，分期定期保險金給付期間最短為五年，最長為二十年！

保障和保費比例=>1元保費，可換得幾元保障？

以 40歲女選擇投保「南山人壽鑫美福美元利率變動型終身壽險(PUISL)」，保險金額20萬美元，繳費2年，折扣前每期保險費 28,600元，首、續期保費自動轉帳享1%折後，折扣後每期保險費為28,314元。

保單年度	累積所繳保費	壽險保障	保障/保費
1	28,314	200,390	7.1
2	56,628	199,218	3.5
3	56,628	199,405	3.5
4	56,628	199,531	3.5
5	56,628	199,611	3.5
6	56,628	199,836	3.5
7	56,628	199,792	3.5
8	56,628	199,905	3.5
9	56,628	200,185	3.5
10	56,628	200,164	3.5
11	56,628	200,323	3.5
12	56,628	200,444	3.5
13	56,628	200,444	3.5
14	56,628	200,782	3.5
15	56,628	200,721	3.5
20	56,628	200,891	3.5
30	56,628	202,688	3.6
40	56,628	204,146	3.6
50	56,628	205,370	3.6
60	56,628	206,315	3.6
70	56,628	206,866	3.7
71	56,628	207,176	3.7

表—：40歳女各年度壽險保障和保費的關係

在繳費期間，保障和保費的比例，在第二年末後，由3.5逐年增加至第71年末後的3.7倍，這意味１萬美元的保費可換得3.5-3.6萬美元的保障。而保障對保費比例對於有壽險保障（身後財）需求的朋友們，這是指標是最重要的。

如以陳先生(50歲)投保本商品基本保額20萬美元為例，選擇繳費2年，一般費率為46,000美元，並以自動轉帳1%折扣後，年繳保險費為45,540美元，2年共繳91,080美元。

表二：50歳男各年度壽險保障和保費的關係

由壽險保障和累積所繳保費的比例可看出，比例由第6年的2.2逐年拉高至61年的2.82。年紀愈大投保，這個比例就愈低！

解約金和保費比例=>何時保本?

投保範例同上，各年度解約金和保費的比例

保單年度	累積所繳保費	解約金	解約金/保費	解約金年增長率
1	28,314	20,790	0.7
2	56,628	48,684	0.9
3	56,628	51,417	0.9	5.6%
4	56,628	54,201	1.0	5.4%
5	56,628	56,424	1.0	4.1%
6	56,628	58,498	1.0	3.7%
7	56,628	60,791	1.1	3.9%
8	56,628	62,995	1.1	3.6%
9	56,628	64,958	1.1	3.1%
10	56,628	67,012	1.2	3.2%
11	56,628	69,120	1.2	3.1%
12	56,628	71,293	1.3	3.1%
13	56,628	73,519	1.3	3.1%
14	56,628	75,527	1.3	2.7%
15	56,628	77,863	1.4	3.1%
20	56,628	90,111	1.6	3.1%
30	56,628	118,114	2.1	3.1%
40	56,628	147,465	2.6	2.5%
50	56,628	172,922	3.1	1.7%
60	56,628	191,693	3.4	1.1%
70	56,628	201,731	3.6	0.5%
71	56,628	207,176	3.7	2.7%

表三：40歳女各年度解約金和保費的關係

這張保單約要到第7年末，其解約金就有機會等大於保費，至第20年末後解約金約為累積總繳保費的1.6倍，到第30年可以2.1倍，直到第71末時達到3.7倍，此時解約金也等壽險保障的理賠金207,176元。解約金是保單的現金價值，每年年度末的壽險保障金額減去解約金的差值即為危險保額，對保險公司來說，危險保額愈大，保險成本費用率就愈高。下二段的說明會複雜點，屬於進階的延伸閱讀，如覺得太困難，可以先略過。

由上表三解約金的年增長率可看出，第3年度末到第６年度末，是下降速度比較快，那是因為有解約費用較高的關係，如下表三所示，

t	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1年期	9.0%	7.0%	5.0%	3.0%	2.0%	1.5%	0.4%	0.3%	0.2%	0.1%	0.0%
2年期	9.0%	7.0%	5.0%	3.0%	2.0%	1.5%	0.4%	0.3%	0.2%	0.1%	0.0%

表四：各年度度的解約費用率

在第7年度末解約費用率已經降到0.4%，影響不大，之後解約金的年增長率逐年下降至第70年末。主要原因是保險成本在利變壽險保單是採用自然費率，所以年紀愈大時，保險成本費用率會上升的很快。雖然利變保單價值會依宣告利率每年增值，危險保額也逐年下降，但因為總體保險成本費用率的上升的更快，反而導致解約金的增長速度是逐年下降。第71年末的增長率突然拉升，主要是第71度末保單合約已結束，

這樣的結果對於重保障輕儲蓄的終身壽險保單是預期的結果；如是儲蓄險，則大不同，解約金在保單年度第7-10年內，就已下降到０，之後年度的危險保額自然為0，也不會有保險成本，解約金的年增率幾乎等於宣告利率。

投保相關限制與規定

投保規則

投保年齡	自16歲至70歲。
繳別	躉繳、二年期
繳費方式	年繳、半年繳、季繳、月繳
最低保額	美元8萬元。
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達一一○歲之保單週年日止)

宣告利率

3.43%

預定利率

1.75%

附加費用率

最高14.29%，最低8.38%；

保費折扣

自動轉帳：首／續期保費自動轉帳：當期保費1％

高保折扣：無

解約費用率

t	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1年期	9.0%	7.0%	5.0%	3.0%	2.0%	1.5%	0.4%	0.3%	0.2%	0.1%	0.0%
2年期	9.0%	7.0%	5.0%	3.0%	2.0%	1.5%	0.4%	0.3%	0.2%	0.1%	0.0%

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR內部報酬率分析(宣告利率=3.43%)

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率

保本率＝ 該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡

(1) 保額達8萬美元以上(最低保額),自動轉帳享1%保費折扣

保單年度	IRR	保本率
1	-26.57%	73.43%
2	-9.66%	85.97%
3	-3.79%	90.80%
4	-1.24%	95.71%
5	-0.08%	99.64%
6	0.59%	103.30%
7	1.10%	107.35%
8	1.43%	111.24%
9	1.63%	114.71%
10	1.79%	118.34%
11	1.92%	122.06%
12	2.02%	125.90%
13	2.11%	129.83%
14	2.16%	133.37%
15	2.22%	137.50%

投保範例（40歳女,宣告利率3.43%)

總評與建議

南山人壽鑫美福美元利率變動型終身壽險(PUISL)，以40歳女投保2年期的2PUISL為例，一元保費約可換得3.5元的終生保障，遠大於固定利率的壽險保單的2.2~2.5的比例，另外，如不考慮臨時解約的狀況，應以保障對保費的比例為最重要的考慮，內部報酬率分析僅供參考。固定利率好，還是利變的宣告利率好呢？版主認為，至少先有一張固定利率的壽險保障來給予家人必要的保障，再加一張利變的壽險來補足因家庭責任的上升，如多生了一個小孩或購買房屋的貸款等，所需的額外保障。

主要考慮利率壽險的原因是，一樣的保障保費相對便宜，一般人較能負擔，但有利率變動的風險。這樣是相對的，也是因為保險公司把利率變動的風險轉嫁的保戶身上，費率自然較為便宜。

對於想領高配息當退休後生活費的朋友們，可參考下面文章分析，有更多的高配息保單等著你去發掘！

2018年(最高2.96%)超強現金配息率『台幣』儲蓄險比較表

2018年(最高3.98%)超強現金配息率『美元』儲蓄險比較表

下面文章是高配息保單的分享：

如何鎖定利差，把「原」房貸資金投資儲蓄險，穩穩賺！

2018年(最高2.96%)超強現金配息率儲蓄險比較表

2018年(最高3.98%)超強現金配息率『美元』儲蓄險比較表

下面文章有儲蓄險及定存利率的延伸閱讀，讓你把自己變定存及儲蓄險e專家

市場利率及儲蓄險專家黃大偉粉專，按讚收到更多好文章

【定存必修課】

(1) 小資女月存3千~5千投資術，存出人生第一桶金