【台幣躉繳儲蓄險】全球人壽鑫滿利利率變動型終身壽險(QAS)，報酬率分析－黃大偉理財研究室

【台幣躉繳儲蓄險】全球人壽鑫滿利利率變動型終身壽險(QAS)，報酬率分析，第7年末 IRR=2.03%

根據報導指出，2018年12月，6 大壽險業，包括富邦、國泰、新光、台壽、中壽等 5 家公司都出現單月大幅虧損，合計單月虧損超過 150 億元。主要原因是第 4 季全球股市表現不佳，加上台美利差持續擴大，造成利用傳統換匯避險（CS）或境外無本金遠期外匯（NDF）避險成本高達3%，根據保發中心統計，到9月底壽險業海外投資金額正式突破新台幣16兆元，其中約75%的比例約12兆元是由台幣保單的資金轉投資，也就是壽險業者要自行負擔匯兌損失。如果台幣保單給的利率為2.8%，那代表保險公司的投資收益要高達5.8%才能夠損益平衡，對壽險業相當挑戰，於是2019年開始，除網路年金險外，各壽險公司的台幣躉繳保單只要是高宣告利率，皆直接停賣，避免損失擴大。

目前僅存的高宣告利率的躉繳保單已不多了，全球人壽鑫滿利利率變動型終身壽險(QAS)是其中一張台躉保單，宣告利率為2.70%。2019年4月在金管會的要求下，各大壽險公司全面調降保單的宣告利率，而鑫滿利也調降至2.65%。

值得注意的是這張保單有提供額外的2~6級失能扶助金（殘扶險）、重大燒燙傷保險金及老年照護/住院醫療保險金給付。雖然這些額外保障有一些保險成本，但並不高。不過一旦解約，保障也會隨之消失，這是儲蓄險結合保障附約的缺奌，但優奌是保障附約的保費比單獨買保障便宜。

保單重奌提要：

(1) 全球人壽台躉保單

(2) 最低保費門檻約在20多萬元，門檻不高

(3) 如宣告利率維持2.65%不變，100萬元保費，十年後變成124.38萬元，約為24.38%以上的投資淨報酬率。

(4) 如宣告利率維持2.65%不變第3年末即接近保本。

(5) 高保額折扣要達保額150萬以上。

(6) 二至六級失能生活扶助保險金(保障)

主保險契約有效期間內，至被保險人 75 歲止，符合條款所規定，則依主契約保險金額 1 % 按月給付，二至六級失能生活扶助保險金每月最高不超過 10 萬元。合併給付最高以 100 個月為限。第五至六級失能：按月給付 3 萬元 ( 給付 50 個月 ) 第二至四級失能：按月給付 3 萬元 ( 給付 75 個月 )

(7) 重大燒燙傷保險金

主保險契約有效期間內，至被保險人 75 歲止，符合條款所規定，則依主契約保險金額 25 % 給付。重大燒燙傷保險金： 75 萬元，以一次為限，最高給付 500 萬元。

(8) 老年照護住院醫療保險金

主保險契約有效期間內，且被保險人達 75 歲後，符合條款所規定住院時，每日可申領依當年度保險金額 0.2 %，最高不得超過 6,000 元。累計總額以當年度保險金額的 50% 或 200 萬元為限。

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另外，要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。預定利率越高，保戶所要繳交的保費越低。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率

投保規則

投保年齡

躉繳：0歲 ~ 80歲

3年期：0歲 ~ 77歲

6年期：0歲 ~ 74歲

10年期：0歲 ~ 70歲

繳別

一次

最低投保額度

20萬元

高保費折扣

期間	單件主約保費(美元)	保費折扣
躉繳	150萬元以上，未滿300萬元	0.3%
	300萬元以上	0.5%

宣告利率

2.65% (2019/4月)

2.70% (2019/1月)

預定利率

1.25%

附加費用率

最高8.90%，最低3.63%

解約費用率(TBD)

t	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
躉繳	16.7%	8.3%	1.0%	1.0%	1.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

IRR(內部報酬率)分析(宣告利率2.65%為例)

以40歲女性投保【全球人壽鑫滿利利率變動型終身壽險(QAS)】，保險金額300萬元，躉繳一筆保險費3,136,200元(加計高保費0.5% 折減後為3,120,519美)，增值回饋分享金選擇『增購保額』

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率；IRR是愈高愈好。

保本率＝該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡。保本率愈高愈好。

(1) 躉繳保費未達150萬元》無高保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-17.92%	82.08%
2	-3.74%	92.67%
3	0.83%	102.52%
4	1.29%	105.26%
5	1.57%	108.08%
6	1.91%	111.99%
6年末+1D	1.91%	111.99%
7	2.01%	114.97%
8	2.09%	118.03%
9	2.16%	121.17%
10	2.21%	124.38%
11	2.25%	127.70%
12	2.28%	131.09%
13	2.31%	134.57%
14	2.34%	138.15%
15	2.36%	141.83%
16	2.38%	145.60%
17	2.39%	149.47%
18	2.41%	153.45%
19	2.42%	157.52%
20	2.43%	161.71%

(2) 躉繳保費150萬元以上,未滿300萬元》高保費折扣0.3%

保單年度末	IRR	保本率
1	-17.67%	82.33%
2	-3.59%	92.95%
3	0.93%	102.83%
4	1.37%	105.58%
5	1.63%	108.40%
6	1.96%	112.33%
6年末+1D	1.96%	112.33%
7	2.06%	115.32%
8	2.13%	118.39%
9	2.19%	121.54%
10	2.24%	124.76%
11	2.28%	128.08%
12	2.31%	131.48%
13	2.33%	134.98%
14	2.36%	138.57%
15	2.38%	142.25%
16	2.40%	146.04%
17	2.41%	149.92%
18	2.42%	153.91%
19	2.44%	158.00%
20	2.45%	162.19%

(3) 躉繳保費300萬元以上》高保費折扣0.5%

保單年度末	IRR	保本率
1	-17.50%	82.50%
2	-3.50%	93.13%
3	1.00%	103.03%
4	1.42%	105.79%
5	1.67%	108.62%
6	1.99%	112.55%
6年末+1D	1.99%	112.55%
7	2.09%	115.55%
8	2.16%	118.63%
9	2.21%	121.78%
10	2.26%	125.01%
11	2.29%	128.34%
12	2.32%	131.75%
13	2.35%	135.25%
14	2.37%	138.84%
15	2.39%	142.54%
16	2.41%	146.33%
17	2.42%	150.22%
18	2.44%	154.22%
19	2.45%	158.31%
20	2.46%	162.52%