【郵局兒童保單】郵政簡易人壽富麗人生增額保險(10年期繳費) 報酬率分析
郵局的保單，相信父母都曾想過或正在考慮幫子女買儲蓄險，除了為子女未來的教育基金做準備，也希望能比放在銀行有更好的報酬率。郵局在108年3月才推出新的兒童保單-富麗人生增額保險，以兒童為主要投保對象，投保年齡由1歳開始，繳費期間有６年及10年兩種選擇，保險期間至被保險人35歳週年日即終止。本文以十年期繳費為例，來做報酬率分析。
保單主要訴求
(1) 保額年年增額至第10年
(2) 繳費期間內，每兩年領回6,000元生存還本金， 繳費期間屆滿後(含屆滿當次)至保險年齡達34歲之保單週年日，每年領回6,000元生存還本金。
投保規則與限制
投保規則
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投保限制 |
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投保年齡 |
6年期繳費：1歲至25歲 10年期繳費：1歲至20歲 |
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繳費年期 |
6、10年期 |
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繳別方法 |
年繳、半年繳、季繳、月繳 |
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繳費方式 |
儲金帳戶轉帳扣繳 |
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最低投保額度 |
10萬元 |
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保險期間 |
至被保險人保險年齡到達35歲之保單週年日止 |
10歳男保費試算
年期：10 年付費 基本保額：10 萬元為例
| 繳費類別 | 月繳 | 季繳 | 半年繳 | 年繳 |
| 主約新立應收保費： | 2,779 | 8,275 | 16,424 | 31,585 |
| 主約轉帳繳費折扣： | 28 | 83 | 164 | 316 |
| 主約新立實收保費： | 2,751 | 8,192 | 16,260 | 31,269 |
| 合計每期實收保費： | 2,751 | 8,192 | 16,260 | 31,269 |
| 繳費期間共計保費金額 | 330,120 | 327,680 | 325,200 | 312,690 |
選擇年繳，總保費費用 312,690元最低，選擇月繳，總保費315,480元最高，建議年繳保費，但事實上，月繳時保費是分12個月繳納，有奌像分期付款，自然會有一些成本。
費用率
保單提早解約費用率》保險期間大於（含）12 年 其解約金(應得之保單價值準備金)之計算，未滿 3 年者，發還保單價值 準備金之 90%；自屆滿第 3 保單年度起，發還保單價值準備金每年增加 1%，自屆滿第 12 保單年度起，發還保單價值準備金之 100%，這代表在第12年末前解約，會被收取１～10%不等的解約費用，用特別小心。
由上表可看出，保單的設計是要到第12年才沒有解約費用率！
保單附加費用率》最高11.686%，最低9.239％ ，附加費用率為保險公司營業費用及業務佣金相關的費用，就是附加費用；而附加費用佔保費的比率，就是附加費用率。所繳保費扣除附加費用率後，才是實際用來負擔保險給付。
看起來富麗人生，保障年年增額，而且還有每二年或每年配息的設計，相當不錯？我會先來檢視一下保額及生存金相關的條款。
壽險保額年年增額，保額10萬元增額到30萬，有3倍於累積保費的保障？
保額年年增額至第10年》 保險金額自第一保單年度起，按基本保額每年單利20%逐年遞增至第10保單年度止，以富小弟購買基本保額10萬元為例，第1年就會增額到12萬，第2年增額到14萬元，第3年增額到第10年增額到30萬元。保額即是壽險保障，被保險人身故時，保險公司會給付保險理賠金額。
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保單年度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
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保險金額 |
12萬 |
14萬 |
16萬 |
18萬 |
20萬 |
22萬 |
24萬 |
26萬 |
28萬 |
30萬 |
看似不錯，以十年繳費為例，10萬元的基本保額，年繳保費為31,269元，10年共繳31萬多，而基額保額在保單年度第十年後也只有30萬，低於累積所繳保費。第十年保額增加到30萬元，的確為投保保額的３倍，但基本保額並不等於累積所繳保費。
繳費期間屆滿後，每年都可領基本保額的6%的生存保險金，年配息率達6%？
生存金（配息）給付規定》
被保險人於下列各款保單週年日仍生存且本契約仍屬有效者，郵局依約定給付「生存保險金」
(1) 繳費期間內：每兩年領基本保額6%的生存保險金，
(2) 繳費期間屆滿後(含屆滿當次)至保險年齡達34歲之保單週年日：每年都可領基本保額的6%的生存保險金
依據這個的條款，民眾可能乍看之下，會有下面的三項推論：
購買10萬基本保額，在繳費期間，每２年可領回6,000元，平均一年領回3,000元，代表年配息率高達3%嗎？錯！
購買10萬基本保額，在繳費屆滿後，每年可領回6,000元，平均一年領回6,000元，代表年配息率高達6%嗎？ 錯！
關鍵是累積所繳保費不等於基本保額，且約三倍於保額；以十年繳費為例，基本保額為10萬元時，年繳保費為31,269元，10年共繳保費31萬多。如以在第十年末拿到配息6,000元，再除以累積所繳保費後， 可以發現年配息率約1.92％，比定存利率1.09%~1.15%高很多， 所以遠優於定存？不，配息率不等於報酬率。
配息率分析
以10歳富小弟投保富麗人生增額保險，十年繳費，10萬保額為例，年繳3,1269元，累積所繳保費為312,690元。這張保單的生存保險金是在次年初才發放，本文計算假設為年度末給付。次年初和年度末只差1天，舉例而言，如果是108年5月1日投保，110年5月2日即可領到第一筆6,000元的生存還本金。第2年度末指的是108年5月1日，次年初指的是108年5月2日。我們簡單的計算一下真實的年配息率，得到下表：
年配息率= 當年度末生存還本金／累積所繳保費
上表為各年度未的生存還本金的配息率，在第10年度末後，每年可1.92%的配息，遠優於台幣定存利率的 1.09%~1.15%，前十年的平均年配率為2.19%也優於定存，看似相當不錯，但配息率不代表保單的報酬率，必須了解滿期時是否能拿回全部所繳保費，才能判斷。
解約金永遠低於累積所繳保費
年解約金已包含次年初的生存還本金，因為此保單的生存還本金是次年初才配發，如在年度末解約金即包含了未配出的次年初配息。不過由上表解約金/累積所繳保費比即便到第25年度末滿期後也是小於1，滿期金比原始所繳保費低了約12,705元。代表配息率雖高，但最後並無法拿回全部本金。
評估儲蓄險的投資報酬率，無法單從配息率來判斷，但台灣民眾偏愛高配息保單，常見的迷思是多領多賺，領不到的配息保單，相對吸引不了民眾的目光。而業務人員剛好投其所好，通常也只談能領回多少，而避談保單的整體報酬率。郵局的櫃台人員也不主動提供解約金的資料，只提供生存還本金的配息，應繳保費及滿期保險金的資訊。
買儲蓄險會有閉鎖期，就是提早解約需要付出解約費用，加上保單內含附加費用，拿回的解約金可能低於累積所繳保費，所以要求解約金的資訊也幫助你了解，如果遇特殊狀況時，解約可能產生的損失程度。
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如何評估儲蓄險的報酬率呢？
如果配息率高，但滿期拿不回全部本金，那民眾們該如何評估郵局保單的投資報酬率呢？最常見的方式是計算出保單的內部報酬率，也就是真實的年化報酬率的數字，而年化報酬率可以用來和定存利率直接比較，也可以保單的各年度末解約時累積領回金額和銀行本利和做比較。
(1) 定利本利和比較法（簡單）
(2) 內部報酬率比較法（進階）
下面章節，我們分別利用二種比較法來做保單分析，民眾可擇一參考即可。
銀行本利和比較法：郵局富麗人生增額保險(10年繳費) PK 定存？
定存設定條件
一年期台灣銀行定儲利率 1.09％
以下分析以銀行定存的整存整付存儲蓄存款為例，來最大化定存報酬率。各銀行定存利率請參下面文章:
2019年各大銀行定存利率比較表 (1.30% ~ 1.15%)
接下來, 我們來分析定存的損益, 以一年期的台灣銀行定期儲蓄存款的整存整付的年利率 =1.09%來計算，年繳保費$31,269元（已含1％折扣），10期累計總繳$312,690元 ，每年並不領出利息，以複利滾存。
由上表最最後一欄-富麗人生-銀行本利和(A-B)-來看，在保單年度16年末後解約，總領回金額含累積領回生存金，才會高於放在銀行定存的本利和。要注意的是富麗人生是配息保單，定存則是採用不提出利息的年複利計算方式，因此比較基準並不相同。不過和定利本利和相比,也不失為一個簡易的判斷方式。富麗人生前十年的高配息率9.59%~1.92%（高於定存利率1.09%）其實有很大部分是來自於本金，並非是本金在保單所產生的增值。用配息率來理解儲蓄險的報酬率是不正確且相當危險的。
由兩者累計拿回金額來比較，無法考慮被提早配出的利息之時間價值，對配息保單並不公平，因此還是得利用內部報酬率ＩＲＲ分析來評出兩者真實投資報酬率的差異。
IRR內部報酬率分析高
以10歳富小弟投保 「富麗人生增額保險」 ，十年繳費，10萬保額為例，年繳3,1269元，累積所繳保費為312,690元。
IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。
保本率＝ 年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡
ＩＲＲ的意義，它代表年化報酬率或內部報酬率，可簡單用定存複利來解釋，如果把每年末定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字約等於定存年利率，在本例中為1.09%。以本保單為例，第11年末是正報酬，但IRR=0.43% 小於 定存利率1.09%，代表第10年末的年化報酬率是輸定存(不配息)的。
要到第15年度末後， 「富麗人生增額保險」 才會高於定存的報酬率，且IRR隨著時間增加，富麗人生增額保險10年期繳費保單在第20年達到1.47% ,第25年可達1.63%。
第15年度末後， 「富麗人生增額保險」 才會有高於定存的報酬率，怎麼會和銀行本利和分析法得到的第16年末不同呢？原因是在ＩＲＲ的計算中，配息是有時間價值的，ＩＲＲ的分析才能真實的呈現投資報酬率的方式。
投保範例（10歳男)
保單評論與建議
如要幫您的子女投保 「富麗人生增額保險」 ，至少要放16年以上才有投保的意義，因為要投保到第16年度末，累積拿回的生存金加上解約金，才會高於把相同本金放在銀行做定存的本利和。如未來的利率是走升的，那勢必得等更長的時間才能看到保單的報酬率勝過定存。相反的，如果未來利率是向下走，那 「富麗人生增額保險」 16年末以前的的總領回金額可有機會勝過定存。其實大部分的壽險型的儲蓄險保單的投保年齡是從０歳開始，兒童也是可以投保的，而且是終身壽險。終身壽險保單如在閉鎖期之後，提早解約，是不是滿期金，對保戶利益是沒有影響的。
但要注意前10年提早解約皆是賠錢，這就是長年期繳費保單最大的限制，也限定了資金的流動性。
十年繳費的保單通常要在第9-10年度末後，其報酬率才有機會是正報酬。
買儲蓄險二個基本原則：
(1) 重儲蓄，輕保障：不是說保障不重要，純壽險保障的保單可以另外買。把保障和儲蓄混在同一張保單，無法量化報酬率！
(2) 短年期優於長年期：長年期的解約費用收的長，要見到優於定存的報酬多在繳費期滿~期滿加一至二年後；在繳費期間如有任何急需用錢，非預期的情況時，提早約解約多為負報酬！
下面文章教您一次買對保單：
另外，下面是郵局保單及固定利率儲蓄險保單的分析，也可以參考一下。
[年配息率=2.10%][6年期繳]富邦人壽鑫鑽年年還本終身保險(非利變)
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