《不能說的事實，超殘酷》當利變保單的預定利率高於定存利率，報酬率就比定存好嗎？ @ 黃大偉理財研究室

《不能說的事實，超殘酷》當利變保單的預定利率高於定存利率，報酬率就比定存好嗎？

xx人壽xxxx美元利率變動型終身壽險，6年期繳，並無生存還本金設計，但有保險費的豁免-符合「2~6級殘廢」者豁免未來各期保險費，2019年8月的宣告利率為3.7%，此保單有著高達2.5%的預定利率。而目前美元的定存利變約在1.95%上下，低於這張保單的預定利率。以目前宣告利率=3.7%的情況下，第7年末年化報酬率為2.17%~2.74%，高於目前美元定存利率。

2019年開始大部分的壽險公司在金管會的壓力及自身利潤的考量下，不到一年的時間大降台幣利變保單的宣告利率達20~30%，引起保戶的極大恐慌，也爆發民眾對壽險公司及政府的信任危機。雖然美元保單的降幅只有10%左右，但是保戶早已成驚弓之鳥，於是一時之間，民眾對高預定利率(2.5%以上)的保單詢問度大增。不少業務人員也順水推舟，大打預定利率大於定存利率，就不用擔心宣告利率調降的問題，但事實真的是如此嗎？下面要告訴您一個殘酷的現實，要有心裏準備！

年化報酬率及保本率：宣告利率＝3.7%

IRR＝內部報酬率，年化報酬率，如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率

保本率＝ 總領回金額／總繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡

保單年度末	IRR	保本率
1	-49.90%	50.10%
2	-20.55%	71.28%
3	-9.40%	82.35%
4	-3.73%	91.01%
5	-0.40%	98.81%
6	1.46%	105.22%
7	2.17%	110.20%
8	2.45%	114.31%
9	2.64%	118.57%
10	2.78%	123.00%
11	2.89%	127.58%
12	2.98%	132.34%
13	3.05%	137.28%
14	3.11%	142.40%
15	3.16%	147.71%
16	3.20%	153.22%
17	3.24%	158.93%
18	3.27%	164.86%
19	3.30%	171.01%
20	3.32%	177.39%
21	3.34%	184.01%
22	3.36%	190.87%
23	3.38%	197.99%
24	3.40%	205.37%
25	3.41%	213.04%

(1) 6年期繳費, 美元以儲蓄為主保單

(2) 第6年末保本

(3) 第7年末年化報酬率為2.17%，相當於或高於目前美元定存利率

(4) 第10年末年化報酬率為2.78% ，優於目前美元定存利率的2.15%

年化報酬率及保本率：宣告利率＝2.5%

保單年度末	IRR	保本率
1	-50.65%	49.35%
2	-21.63%	69.90%
3	-10.57%	80.30%
4	-4.93%	88.27%
5	-1.59%	95.33%
6	0.28%	101.00%
7	0.99%	104.56%
8	1.26%	107.18%
9	1.45%	109.85%
10	1.59%	112.60%
11	1.70%	115.42%
12	1.78%	118.30%
13	1.85%	121.26%
14	1.90%	124.29%
15	1.95%	127.40%
16	1.99%	130.58%
17	2.03%	133.85%
18	2.06%	137.19%
19	2.08%	140.62%
20	2.11%	144.14%
21	2.13%	147.74%
22	2.15%	151.44%
23	2.16%	155.22%
24	2.18%	159.10%
25	2.19%	163.08%

(1) 6年期繳費, 美元以儲蓄為主保單

(2) 第6年末保本

(3) 第22年末年化報酬率為2.15%，相當於於目前美元定存利率

總結與建議

由上面保單的報酬

宣告利率=3.7%時

第7年末年化報酬率為2.17%，相當於或高於目前美元定存利率

宣告利率=2.5%時

第22年末年化報酬率為2.15%，相當於於目前美元定存利率

雖然美元利率未來可能會再降，但以目前美元利率水平來看，要放22年才會有機會達到美元報酬率，別鬧了！如果民眾相信未來美元宣告利率會降到預定利率，而您仍希望長期投資的話，最好選擇非利變保單。如果有任何一家壽險業可以把宣告利率降至預定利率的話，這種壽險公司的任何保單，千萬一個都別買！

現實總是殘酷又無情，擔心宣告利率調降的風險，而相信高預定利率的保單可以成為救贖，卻可能陷入另一個更大的危機之中。本文選取的保單的原始報酬率在平均之上，但不少利變保單打著高預定利率，實則收取相當高的附加費用，報酬率更是比本文分析的保單要差上許多。您能不小心嗎？買儲蓄險保單陷阱愈來愈多，不能只看單一指標，因為金管會希望壽險業能賣利潤高的保單，但羊毛出在羊身上，利潤從何而來？依金管會的下的指導棋看來，還是從保戶身上來。之後推出的新保單就會比現在的差，但差的商品，民眾不會買單，於是未來的儲蓄險可預見的是加了一堆看來很好很滿的保障在保單內，增加賣相，為了是多賺民眾的錢。小心！

我會不定時提醒你，真不願意見到民眾辛辛苦苦存了大半輩子的錢，只為了想找到比定存高一些的投資商品，卻成為別人眼中的肥羊。我心疼，因為我的父母，家人也和大家一樣都是平凡的老百姓。

老話一句，壽險保障有家庭責任的民眾都需要，保障及醫療該買，但不要和儲蓄兩字混為一談，愈看不清的商品，愈多陷阱，別買！

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