黃大偉理財研究室

【2020美元2年期繳儲蓄險】中國人壽美利達外幣利率變動型終身壽險（美元），IRR報酬率分析

中國人壽美利達外幣利率變動型終身壽險是2年期繳的美元增額儲蓄險，以儲蓄為主的保單，並無配息的設計。

要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

利變儲蓄險保單以宣告利率為保單利率。宣告利率即為保險公司運用收取保費去投資所得到的實際投資報酬率（年化報酬率），並不是固定的也非保證利率，會定期宣告且會變動。保險公司會定期（1個月或1年)公布各商品適用之宣告利率，不同保單的宣告利率也不一定相同。

利變壽險保單除了有宣告利率外，還是會有預定利率。當宣告利率高於預定利率時，保戶可額外享有增值回饋金回饋，保單價值準備金依宣告利率以複利增值；當宣告利率如低於預定利率，就不會有增值回饋金，保單價值準備金則依預定利率以複利增值。因此預定利率常被視為保單最低的保證利率。

2020年新保單預定利率的調降

2020年度開始，受到壽險業新契約責任準備金利率調降1碼至2碼的新規定的影響，當保單責任準備金利率越低，壽險公司預先提存資金壓力會越大，因此壽險公司也會以調降保單的預定利率的方式來因應。以利變保單而言，在宣告利率高於預定利率的情況下，保單現金價值的投資報酬率，還是由宣告利率決定，但預定利率為保單的最低保證利率，預定利率降低，自然最低保證利率也就變低。

純儲蓄險2020年7月消失

另外在2019年12月保險局為了限縮高利儲蓄險保單訂出最低「傳統型人壽保險死亡保障」門檻，也就是死亡保額對保價金或帳戶價值的比例。保險人16歲到30歲以下，死亡保額至少要在保價金的190%，31歲到40歲是160%，41歲到50歲是140%，51歲到60歲是120%，61歲到70歲是110%，71歲到90歲是102%，90歲以上才回到100%，並預計2020年7月1日上路。因此7月過後的新推出的儲蓄型保險會含有高保額的壽險，不再有純儲蓄險，保單儲蓄的複利增值能力會大打折扣，且保費只會一年比一年貴。

可能之最低報酬率預估：此保單為利率變動型壽險，其宣告利率會隨保險公司運用資金的投資報酬率而提高或降低，但自2019開始這一年來，因政府政策干擾的因素大增，壽險公司競相調降宣告利率以符合主管機關的期望，建議民眾小心因應。此保單的預定利率為1.5%，為宣告利率最低利率保證。投保前應考慮宣告利率調降至預定利率相同水平或僅高一碼的可能性，避免後投保後中途解約，招致不必要的損失。本文保單分析將同時提供最佳及最差宣告利率時之ＩＲＲ分析。

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如宣告利率維持2.9%不變

(1) 以儲蓄為主的美元2年期利變終身險保單

(2) 第4年度末保本

(3) 第7年度末以後ＩＲＲ為1.61%~1.77%．相當於或高於美元定利率

(4)預定利率=1.5% ,即宣告利率下限為1.5%

如宣告利率≦預定利率(1.5%)不變》》

(1) 以儲蓄為主的美元2年期利變終身險保單

(2) 第4年度末保本

(3) 第7年度末以後ＩＲＲ為0.22%~0.38%

(4)預定利率=1.5% ,即宣告利率下限為1.5%

其他宣告利率》

其他可能之宣告利率之IRR分析,可以參考上述IRR的數值，再加上或減去宣告利率的差值

舉例來說明：

宣告利率＝2.9%時，第7年末的ＩＲＲ=1.61%，如之後宣告利率降了0.4%至2.5%，宣告利率=2.5% 之第7年末的ＩＲＲ＝1.61%-0.4%=1.21%

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投保規則

宣告利率

2.9% (2020/4月)

預定利率

1.5%

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附加費用率

最高9.63%，最低9.14%
超推薦➤保單預定附加費用率是什麼？

保費折扣

(1) 首/續期指定金融機構帳戶自動轉帳者，享有保險費費率折減1.5%。

(2) 高保額折扣

解約費用率

※早期解約對保戶是不利的。
申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

超推薦➤保單價值準備金、解約金、保單現金價值的差異

下面分析以 40歲的富小姐，陳先生（40歲）投保「中國人壽美利達外幣利率變動型終身壽險（美元）」，投保時之保險金額62,002美元，
以繳費期間2年期為例，原始年繳保費為51,282美元，經相關費率折減後(適用高保額費率折減1.0%，且假設同時適用首、續期指定金融機構帳戶自動轉帳費率折減1.5%)首、續期年繳保費為50,000美元。

IRR（內部報酬率）＝實質意義等於年化報酬率，主要是用於計算投資商品的真實報酬率，如果把每年末台幣定存的本利和代入ＩＲＲ的計算公式，ＩＲＲ每年末的得到的數字等於定存年利率。如果還是不明白的朋友，也可以把IRR視為保單的真實利率，相當於銀行的定存利率。

保本率＝ 年度末解約金加上累積的生存保險金配息金額的合計數，再除以累積所繳保費，如某保單年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，累積已拿回的金額為所繳保費的100%，即損益平衡

宣告利率以2.9%為例（最佳狀況）

(1) 保額未達1.2萬美元》無高保額折扣，享自動轉帳折扣1.5%，共計1.5%保費折扣

(2) 保額1.2萬元以上,未達3.1萬美元》享高保額折扣0.5%，享自動轉帳折扣1.5%，共計2%保費折扣

(3) 保額3.1萬元以上》享高保額折扣1%，享自動轉帳折扣1.5%，共計2.5%保費折扣