[美元高保障利變壽險][3年期繳]富邦人壽傳富美利外幣利率變動型終身壽險(FIU)，保單效益分析－黃大偉理財研究室

[美元高保障利變壽險][3年期繳]富邦人壽傳富美利外幣利率變動型終身壽險(FIU)，保單效益分析

根據財團法人保險事業發展中心統計，國人壽險新契約平均保額持續呈現下滑趨勢，2017年為52.46萬元。根據行政院主計處2018年8月公布同年度每人國民所得為64萬3931元。以此來看，台灣人愛買保單但保障卻明顯不足，身故保險金只夠撐不到1年。理想的保額為年收入的10倍以上，當意外不幸發生時，至少可以維持身故後家人的生活10年無虞，才能讓自己走的安心。

保障和儲蓄哪個重要呢？不妨想想，意外和明天，哪個會先來呢？普悠瑪這次的事故也再次挑動了很多人內心深處的敏感神經，怎麼會連做火車這樣被視為極度安全的大眾運輸系統都會發生這麼嚴重的事故呢？

保障通常不會一次到位，隨著年齡及責任的增長，保障的額度也必需要逐年拉高，建議是先補足醫療保障，再來是每年檢視壽險保障額度，有多餘的錢，再來增加儲蓄。終身壽險大都會是平準費率，每年的保費相同，而定期壽險則為自然費率，年紀越高則越貴。

富邦人壽傳富美利外幣利率變動型終身壽險(FIU)是3年期繳的美元利變型壽險保單，可分期繳費絕對是優點，大部分人不會馬上有一筆錢買足壽險保障，很多以壽險保障為主的保單，是一次繳或二年繳，負擔偏重。

壽險保單利率有宣告利率及預定利率，宣告利率如高於預定利率，則每年會配發增值回饋分享金。這張保單繳費期滿後，其身故保障約為累積所繳總保費的3.6倍以上，所以是一張重保障而輕儲蓄的壽險保單。以本文投保範例來看，25萬的保額，實際身故保障約為26萬美元，累積所繳總保費約為71,019美元。換成台幣來看220萬的總保費，可以有約800萬的身故保障。這類型保單應視為以壽險保障功能為主的保單，也非儲蓄險保單，所以用於儲蓄險的IRR內部報酬率分析，在此意義並不大，僅供參考。

那如何分析壽險保單呢？我們可以先檢視以下兩個指標：

(1) 保障和累積所繳保費的比例：了解１元的保費，可換得幾元的保障，比例當然越高越好。

(2) 解約金和累積所繳保費的比例：了解投保多久後，解約金可以等於累積所繳保費。對於非利變的壽險保單，如不考慮臨時解約的問題，還是以第一個指標為主要考慮，解約金到最後還是要等於當初買的保額。但利變型的壽險就不同，其身故的保障會隨投保時間，逐漸拉高於原本買的保額之上，第一個和第二個指標就會互相連動！

壽險保障是逐年增加的

購買的保額會隨時間逐年增長，非固定的。

身故及失能的分期給付

富邦人壽傳富美利外幣利率變動型終身壽險(FIU)也是定期給付型，係指身故的保險金可一次全部給受益或分期給付給受益人，分期定期保險金給付期間為十年或二十年！

保障和保費比例=>1元保費，可換得幾元保障？

以 40歲女選擇投保「富邦人壽傳富美利外幣利率變動型終身壽險(FIU)」，保險金額25萬美元，繳費3年，折扣前每期保險費 24,300元，享高保額折扣1.5%，首、續期保費自動轉帳享1%折後，折扣後每期保險費為23,693元。

保單年度	累積所繳保費	身故保障	保障/保費
1	23,693	26,068	1.1
2	47,386	52,562	1.1
3	71,079	79,907	1.1
4	71,079	258,572	3.6
5	71,079	258,633	3.6
6	71,079	258,697	3.6
7	71,079	258,768	3.6
8	71,079	258,817	3.6
9	71,079	258,875	3.6
10	71,079	258,942	3.6
11	71,079	258,990	3.6
12	71,079	259,052	3.6
13	71,079	259,099	3.6
14	71,079	259,162	3.6
15	71,079	259,211	3.6
20	71,079	259,519	3.7
30	71,079	259,960	3.7
40	71,079	260,477	3.7
50	71,079	260,974	3.7
60	71,079	261,551	3.7
70	71,079	261,908	3.7
71	71,079	261,948	3.7

表—：40歳女各年度壽險保障和保費的關係

由表一可看出，在繳費期間，保障和保費的比例，在第四年末後，由3.6逐年增加至第71年末後的3.7倍，這意味１萬美元的保費可換得3.6-3.7萬美元的保障。而保障對保費比例對於有壽險保障（身後財）需求的朋友們，這是指標是最重要的。

解約金和保費比例=>何時保本?

投保範例同上，各年度解約金和保費的比例，對於不考慮臨時解約的朋友，可以不用特別關注。

保單年度	累積所繳保費	解約金	解約金/保費	解約金年增長率
1	23,693	13,585	0.6
2	47,386	37,072	0.8
3	71,079	51,330	0.7
4	71,079	53,291	0.7	3.8%
5	71,079	55,283	0.8	3.7%
6	71,079	73,784	1.0	33.5%
7	71,079	76,844	1.1	4.1%
8	71,079	79,289	1.1	3.2%
9	71,079	81,797	1.2	3.2%
10	71,079	84,368	1.2	3.1%
11	71,079	87,004	1.2	3.1%
12	71,079	89,706	1.3	3.1%
13	71,079	92,446	1.3	3.1%
14	71,079	95,285	1.3	3.1%
15	71,079	98,195	1.4	3.1%
20	71,079	113,768	1.6	3.2%
30	71,079	149,292	2.1	3.1%
40	71,079	186,280	2.6	2.5%
50	71,079	219,125	3.1	1.8%
60	71,079	242,640	3.4	1.1%
70	71,079	255,210	3.6	0.5%
71	71,079	261,948	3.7	2.6%

表二：40歳女各年度解約金和保費的關係

由表二可看出，這張保單約要到第6年末，其解約金就有機會等大於保費，至第20年末後解約金約為累積總繳保費的1.6倍，到第30年可以2.1倍，直到第71末時達到約3.7倍，此時解約金也等壽險保障的理賠金261,948元。解約金是保單的現金價值，每年年度末的壽險保障金額減去解約金的差值即為危險保額，對保險公司來說，危險保額愈大，保險成本費用率就愈高。下二段的說明會複雜點，屬於進階的延伸閱讀，如覺得太困難，可以先略過。

在第6年度末解約費用率已經降到很低，影響不大，之後解約金的年增長率逐年下降至第70年末。主要原因是保險成本在利變壽險保單是採用自然費率，所以年紀愈大時，保險成本費用率會上升的很快。雖然利變保單價值會依宣告利率每年增值，危險保額也逐年下降，但因為總體保險成本費用率的上升的更快，反而導致解約金的增長速度是逐年下降。第71年末的增長率突然拉升，主要是第71度末保單合約已結束，

這樣的結果對於重保障輕儲蓄的終身壽險保單是預期的結果；如是儲蓄險，則大不同，解約金在保單年度第7-10年內，就會等於身故保險金，之後年度的危險保額自然為0，也不會有保險成本，解約金的年增率幾乎等於宣告利率。

投保相關限制與規定

投保規則

投保年齡	16~70
繳費年期	3
保險年期	終身
繳別	限年繳
最高投保額度	250萬美元
最低投保額度	5萬美元

宣告利率

3.50%(2018/10月)

預定利率

1.75%

附加費用率

附加費用＝當期保險費 × 附加費用率

最高 13.28%，最低12.28%

保費折減

(1) 首/續期指定金融機構帳戶自動轉帳者，享有保險費費率折減1%。

(2) 高保額折減

繳費期間	保額	高保額折扣
三年期繳	12萬美元以上，末達25萬美元	1.0%
	25萬美元以上，末達60萬美元	1.5%
	60萬美元以上	2.0%

解約費用率

第一保單年度	第二保單年度	第三保單年度	第四保單年度	第五保單年度	第六保單年度	第七保單年度起

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

※早期解約對保戶是不利的，11月才會有資料

IRR內部報酬率分析(宣告利率以3.50%為例)

以下 IRR的計算以富小姐(40歲)投保本商品基本保額25萬美元，繳費3年，年繳保費為24,300美元 (假設首期以匯款，續期以金融機構轉帳繳交保費，並符合高保費折扣, 共享有1.5 %保費折扣 , 折扣後保費為23,694美元)，選擇增值回饋金分享方式6年為購買增額繳清保險金額，第7年開始亦為購買增額繳清保險金額

IRR＝內部報酬率

保本率＝ 該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡！

(1) 保額< 12萬美元，無高保費折扣，金融機構轉帳繳交保費，享1%保費折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-43.53%	56.47%
2	-24.18%	66.66%
3	-16.10%	71.12%
4	-9.72%	73.84%
5	-6.48%	76.60%
6	0.44%	102.23%
6年末+1天	0.63%	103.18%
7	1.05%	106.47%
8	1.35%	109.86%
9	1.58%	113.34%
10	1.75%	116.90%
11	1.89%	120.55%
12	2.00%	124.30%
13	2.08%	128.09%
14	2.16%	132.03%
15	2.22%	136.06%

(2) 保額12萬~25萬美元(未含)，享高保費折扣1%，金融機構轉帳繳交保費，享1%保費折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-42.95%	57.05%
2	-23.64%	67.34%
3	-15.64%	71.85%
4	-9.41%	74.59%
5	-6.24%	77.38%
6	0.65%	103.28%
6年末+1天	0.83%	104.24%
7	1.22%	107.56%
8	1.50%	110.98%
9	1.71%	114.49%
10	1.86%	118.09%
11	1.99%	121.78%
12	2.09%	125.56%
13	2.17%	129.40%
14	2.24%	133.37%
15	2.30%	137.45%

(3) 保額25萬~60萬美元上(未含)，享高保費折扣1.5%，金融機構轉帳繳交保費，享1%保費折減，共計2.5%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-42.66%	57.34%
2	-23.36%	67.68%
3	-15.41%	72.22%
4	-9.25%	74.98%
5	-6.12%	77.78%
6	0.75%	103.81%
6年末+1天	0.94%	104.77%
7	1.31%	108.11%
8	1.57%	111.55%
9	1.77%	115.08%
10	1.92%	118.70%
11	2.04%	122.41%
12	2.14%	126.21%
13	2.21%	130.06%
14	2.28%	134.06%
15	2.33%	138.15%

(4) 保額60萬美元以上，享高保費折扣2%，金融機構轉帳繳交保費，享1%保費折減，共計3%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-42.37%	57.63%
2	-23.09%	68.03%
3	-15.18%	72.59%
4	-9.09%	75.36%
5	-6.00%	78.18%
6	0.85%	104.34%
6年末+1天	1.04%	105.31%
7	1.39%	108.67%
8	1.65%	112.13%
9	1.84%	115.67%
10	1.98%	119.31%
11	2.09%	123.04%
12	2.18%	126.86%
13	2.26%	130.73%
14	2.32%	134.75%
15	2.37%	138.86%

投保範例

傳富美利-2.PNG

總結與建議

富邦人壽傳富美利外幣利率變動型終身壽險(FIU)，以40歳女投保3年期基本保額25萬美元為例，一元保費約可換得3.6元的終生保障，遠大於固定利率的壽險保單的2.2~2.5的比例。三年繳費也可分散一次繳款的壓力。另外，如不考慮臨時解約的狀況，應以保障對保費的比例為最重要的考慮，內部報酬率分析僅供參考。固定利率好，還是利變的宣告利率好呢？版主認為，至少先有一張固定利率的壽險保障來給予家人必要的保障，再加一張利變的壽險來補足因家庭責任的上升，如多生了一個小孩或購買房屋的貸款等，所需的額外保障。

主要考慮利率壽險的原因是，一樣的保障保費相對便宜，一般人較能負擔，但有利率變動的風險。這樣是相對的，也是因為保險公司把利率變動的風險轉嫁的保戶身上，費率自然較為便宜。