【台幣4年期繳儲蓄險】國泰人壽旺利賜年利率變動型終身保險值得買嗎? 報酬率分析－黃大偉理財研究室

【台幣4年期繳儲蓄險】國泰人壽旺利賜年利率變動型終身保險值得買嗎? 報酬率分析

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國泰人壽旺利賜年利率變動型終身保險是個增額還本型的保單，所以每年有生存還本金的給付及增值分享金，第６年末的IRR為1.07%，第６年末+1天為1.27%，第７年末IRR為1.52%。生存還本金給付分式為　於每一保險單週年日仍生存者，給付約為1.6%　ｘ（所繳保費＋增額保額換算回的現金價值），所以約為1.6x~1.7x%的所繳總保費。

保單重奌摘要：

(1) 4年繳費/ 年年領回生存保險金/

(2) 第十年末IRR為1.9%~2.03%

(3) 高保費折扣1%(最高)

(4) 宣告利率2.7%，偏中性利率，不高不低

生存保險金給付規定

被保險人於本契約有效期間內，於每一保險單週年日仍生存者，國泰人壽按每萬元「基本保險金額」之年繳應繳保險費總額的1.6%(元以下無條件進位)乘以「單位數」所計得之金額，給付生存保險金。

生存還本金和累積所繳總保費的比例即為年配息率，版主已換算如下，但這個數字會依有無高保費折扣及投保年齡有些許差異，在此就不多著墨！如果要拉大年度末現金配息率，增值回饋分享金在第7年度開始，可選取現金給付，那第７年後的年配息率大中會等於（生存保險金＋增值回饋分享金），本文的現金配息率只計算生存保險金。

配息率分析

以下配息率計算以富小姐(40歲)投保本商品基本保額30萬美元，繳費3年，年繳保費為236,400元 (假設首期以匯款，續期以金融機構轉帳繳交保費，共享有1 %保費折扣折扣後保費為234,036元，增值回饋分享金選擇”增購保額”為例：

年度末	累計實繳保費 (元)	現金配息 (元)	年配息率
1	234,036	3,810	1.63%
2	468,072	7,606	1.62%
3	702,108	11,448	1.63%
4	936,144	15,363	1.64%
5	936,144	15,512	1.66%
6	936,144	15,662	1.67%
7	936,144	15,813	1.69%
8	936,144	15,966	1.71%
9	936,144	16,120	1.72%
10	936,144	16,276	1.74%
11	936,144	16,433	1.76%
12	936,144	16,592	1.77%
13	936,144	16,752	1.79%
14	936,144	16,914	1.81%
15	936,144	17,078	1.82%
16	936,144	17,243	1.84%
17	936,144	17,409	1.86%
18	936,144	17,577	1.88%
19	936,144	17,747	1.90%
20	936,144	17,919	1.91%

現金配息=生存保險金

以年配息率來看，第一個保單年度開始即有高達1.63%的配息率，第7年度末開始，如增值回饋分享金選擇現金給付，年配息率可以更高。

註：解約金除了保單的現金價值，也包含當年度增值回饋分享金的現金配息及生存保險金

另外，要注意的是利變型保單有二種利率，要買儲蓄險保單，對保單的利率，一定要有基本認識。

(1) 預定利率：即設保險公司的預估投資報酬，為固定利率，在保單設計時就己決定，當資金運用的實際收益率(市場利率)低於預定利率時，保險公司會產生利差損；反之，則為利差益。預定利率越高，保戶所要繳交的保費越低。

(2) 宣告利率：為變動利率，係依據該保單所屬帳戶累積資產的狀況並參考市場利率訂定之，並無最低利率的保證。保險公司會定期公布各商品適用之宣告利率，該利率之適用期間會依商品設計有所不同(常見為1個月或1年)。

宣告利率之目的在於建立對保戶之利率回饋機制，讓保戶得於市場利率上升時，可能因該保單對應之資產投資績效超過保單預定利率而額外享有增加保額等回饋，不會因而提前解約。宣告利率高於預定利率的部分，在利變壽險保單中，就是以增值回饋分享金來呈現。當宣告利率高於預定利率時，保戶可得到額外收益，反之，則沒有額外收益。不過綜觀前６大保險公司的宣告利率策略，多半是依據市場利率來決定，也還沒有刻意大幅調降的先例。

對IRR有興趣的朋友，可以參考下面文章。

延伸閱讀》

[儲蓄險內部報酬率] 用定存複利來了解 IRR (Internal Rate of Return)

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投保相關限制與規定

投保規則

投保年齡	0～80歳
繳費年期	4年期
繳別	年繳、半年繳、季繳、月繳
最低投保額度	5萬元
保險期間	終身(至被保險人保險年齡到達105歲之保單週年日止)

宣告利率

2.70%(2019/3月)

預定利率

1.75%

附加費用率

附加費用＝當期保險費 × 附加費用率

最高8.6%，最低6.1%

保費折減

首期匯款、轉帳及續期轉帳：皆享有1%保費折扣優惠。

高保額折扣：

繳費期間	年繳化保險費(元	高保費折扣
4年期	30萬元以上	1.00%

解約費用率

申請解約時：解約費用 =【申請解約時之保單價值準備金】×【當年度之解約費用率】。

第一保單年度	第二保單年度	第三保單年度	第四保單年度	第五保單年度	第六保單年度	第七保單年度起
25%	25%	25%	25%	25%	1%	0%

※早期解約對保戶是不利的。

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IRR內部報酬率分析 (宣告利率以2.70%為例)

以下 IRR的計算以富小姐(40歲)投保本商品基本保額30萬美元，繳費4年，年繳保費為236,400元 (假設首期/續期以金融機構轉帳繳交保費，共享有1 %保費折扣折扣後保費為234,036元，增值回饋分享金選擇”增購保額”為例：

IRR＝內部報酬率

保本率＝ 該年度末解約金除以累積所繳保費，如某年度末的保本率為100%，則代表保戶在該年度末時，可拿回所繳保費的100%，即損益平衡！

(1) 年繳保費未達30萬元，無高保費折扣，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計1%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-35.35%	64.65%
2	-20.57%	71.42%
3	-14.15%	74.57%
4	-10.48%	76.82%
5	-6.62%	79.42%
6	1.04%	104.61%
6年末+1D	1.24%	105.55%
7	1.50%	108.21%
8	1.67%	110.90%
9	1.80%	113.61%
10	1.90%	116.35%
11	1.98%	119.13%
12	2.05%	121.92%
13	2.10%	124.75%
14	2.14%	127.60%
15	2.18%	130.48%
16	2.22%	133.39%
17	2.24%	136.33%
18	2.27%	139.30%
19	2.29%	142.30%
20	2.31%	145.32%

(2) 年繳保費30萬元以上，享高保費折扣1%，保費首、續期自動轉帳享1%折減，共計2%保費折扣

保單年度末	IRR	保本率
1	-34.69%	65.31%
2	-20.01%	72.15%
3	-13.69%	75.33%
4	-10.08%	77.60%
5	-6.34%	80.23%
6	1.27%	105.68%
6年末+1D	1.48%	106.63%
7	1.69%	109.31%
8	1.84%	112.03%
9	1.95%	114.77%
10	2.03%	117.54%
11	2.10%	120.34%
12	2.15%	123.17%
13	2.20%	126.02%
14	2.24%	128.91%
15	2.27%	131.81%
16	2.29%	134.76%
17	2.32%	137.73%
18	2.34%	140.72%
19	2.36%	143.75%
20	2.37%	146.81%

投保範例 (宣告利率以2.70%為例)

總結與建議

總體而言，國泰人壽旺利賜年利率變動型終身保險報酬率在第６年末後保本，第６年末+1天之報酬率1.27%可勝定存利率的1.09%~1.15%。但前５年內解約，小心巨大的本金折損。

面有幾個朋友對高配息保單常有的問題，在此版主和大家先做說明。

(1) 到底高配息保單和躉繳保單，哪一個比較好？

事實上，不同類型保單，是有不同的功能性及符合的族群，試想，如果把錢放銀行做定存，每年末把利息全都領出，這樣會有複利的效果嗎？但是有很多朋友，需要年領或月領配息，來當成退休後的生活費，那如何和一樣的錢放在銀行十年都不領出的長年期定存的報酬率想比呢？如果不需要年配息，就不需要選擇有配發生存還本金的保單，以求報酬最大化。有單筆資金不需要年配息化的朋友，當然選擇躉繳的保單，而非期繳或是期繳（還本或不還本）的保單。

(2) 到底高配息保單和年金保險請領年金，哪一個好？

年金保險一旦進入年金給付後，一旦進入年金給付，無法解約。要選擇進入年金給付，要三思！高配息保單本質上是壽險保單的一種，得隨時解約，兼具終身領息及解約的彈性。年金保險進入年金給付後，其最終報酬率不太有機會高於版主推薦的壽險型高配息保單。